日内到期的短期期权（0DTE）交易量迅速上升，美股日内波动加大，单看传统的 “恐慌指数” VIX 已经不足以发现市场的潜在风险！

一图看懂 | 这才是美股的真正风险！

市场消息：摩根大通计划在亚太地区削减约 30 个投行部门的职位。

恒指跌幅扩大至 1%，科网股普跌，百度、腾讯控股、美团跌超 2%。

原油巨头派发给股东的现金，随着散户抱团潮又回到了股市中。

如何解释今年的美股投机潮：都是原油公司的钱？

美港电讯 APP 2 月 21 日讯，德勤发布《2023 科技、传媒和电信行业预测》称，预计 2023 年全球半导体企业将投入 3 亿美元利用内部自有或第三方人工智能工具开展芯片设计。且未来四年这一数字将每年增长 20%，到 2026 年将超过 5 亿美元，而利用这些工具设计的芯片价值可达数十亿美元。报告认为，2023 年先进 AI 芯片设计工具将迅速增长，预计将为 EDA 工具的两倍以上、芯片销售增长的三倍以上；受益于半导体产业向中国转移趋势，中国 EDA 市场将以 14.71% 的 CAGR 增长，预计在 2025 年将达到 27.4 亿美元的市场规模。

德勤：预计今年全球半导体企业将投入 3 亿美元开展芯片设计

美港电讯 APP 2 月 21 日讯，据电子时报报道，PC 制造商消息人士透露，英特尔将推迟向台积电下 3nm 芯片订单至 2024 年第四季度。PC 行业人士表示，近年来，英特尔的制造工艺和 PC 平台蓝图频繁修改，产品上市延迟严重打乱了供应链的产销计划。消息人士称，英特尔与台积电在 3nm 制造方面的合作将推迟到 2024 年第四季度，为 Arrow Lake 制造 GFX tile，并补充说 Panther Lake 和 Nova Lake 预计将在 2025 年第三季度和 2026 年分别推出。

英特尔推迟与台积电 3nm 芯片合作订单

2 月 20 日，嘀嗒出行向港交所重新递交招股书，这已是其第三次冲刺港股上市。

重递招股书！嘀嗒出行三闯港交所，蔚来资本、IDG、高瓴、京东、携程等明星机构云集

Chinese fintech giant Ant Group (688688.SS) said on Tuesday it has entered a strategic partnership with the NBA league in China that will see the two cooperate in areas such as video content, program broadcasting and membership. Ant made the announcement on its official WeChat account.

NBA, Ant Group launch strategic partnership in China

恒生综合指数成分股将于 2 月 24 日调整，而港股通纳入名单也呼之欲出   恒生综合指数调整名单预计于 2023 年 2 月 24 日公布，并于 3 月 13 日正式生效。通过本轮恒生综合指数的检讨结果，我们可以初步锁定港股通调入名单。本轮审议的考察时间为 2022 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日。

华泰证券：港股通新科榜单预测 30 只或将纳入 包括哔哩哔哩、卫龙等

美股本轮回调风险为何不容忽视？四季度前 “降息” 几无可能，美债期限利差的倒挂空间也将制约 10 年期美债利率短期的快速走低。当下美股估值、美国通胀均高于历史水平，“杀盈利” 压力即将显现。

本轮 “杀盈利”，美股可能还是难逃一跌！

韩国海关总署周二表示，2 月份前 20 天的日均出口同比下降了 14.9%。

韩国 2 月出口持续低迷 芯片出口暴跌近 44%

瑞银分析师预估，苹果 iPhone 今年的出货量将下滑，增长率将是四年来首度落后安卓手机。瑞银预测，iPhone 出货量将减少 0.7% 到 2.29 亿，相较下，安卓智能手机出货量则看增 3.2%，“这将是 2019 年来苹果增长率首度落后同业”，原因是今年亚洲市场将驱动安卓机的销售力度，其动能将强于苹果关键的北美市场。

瑞银预计今年 iPhone 全球出货量下滑，增速四年来首度落后安卓

当问答式人工智能 ChatGPT 在美国发展得火热朝天时，欧洲却出现了另一番景象。

美强愈显欧弱，ChatGPT 扯掉了欧洲科技的遮羞布

新加坡股市 20 日报：胜科海事遭大单抛售

恒生科技指数跌幅扩大至 1%，京东跌 3%，腾讯控股、百度跌超 1%。

张磊这一回来，高瓴在国内市场的投资估计又要热闹了。

张磊回国了

嘀嗒出行重启赴港 IPO：连续四年盈利，顺风车业务合规性仍受挑战

科技业放缓令风投基金放慢投资步伐，LP 们支持新基金的机会也随之减少。

一级市场寒冬：美国风投募资额创九年新低

消息称台积电考虑将欧洲新厂延期 2 年开工。传腾讯 XR 部门未来将推进引入 Meta 旗下 VR 设备。美团外卖业务正式进军香港。LG 新能源正开发磷酸铁锂软包电池，或向特斯拉供应。

早餐 | 美团外卖进军香港，摩根大通看跌美股

曾毓群赌锂价 20 万元/吨，主动提出新的价格协议，让利理想、蔚来、极氪等重点客户主机厂，锁定长单。

宁德时代一箭双雕：压锂价，绑长单

美团正式进军香港，并开始大举招兵买马，在多个渠道投放招聘广告，吸纳 “步兵” 及 “车手” 组建外卖送递军团，车手及步兵月入分别料达 3.5 万及 2 万港元。分析指，该公司早于去年底先招聘市场管理人员，现在招募外卖兵团，反映准备工作应届最后阶段，而其已在港成立临时办公室，相信会于数月内开展外送业务。

美团进军香港，在多个渠道投放招聘广告，招募外卖兵团

周鸿祎认为，今天人工智能真正地让大数据变成了水跟电一样接入到各行各业，所有的行业都会用 ChatGPT 这样的人工智能大数据模型重塑一遍，所以如果不能搭上这班车，就要会被颠覆。

三六零创始人周鸿祎：比尔·盖茨都低估了 ChatGPT 的价值

海外最大的中国股票基金摩根基金—中国 A 股机遇 1 月大举加仓贵州茅台，加仓幅度近三成，截至 1 月末，该基金对茅台的持股市值达 16 亿元。摩根基金—中国基金 1 月也大举增持中国资产，对腾讯控股的持仓翻倍至 6.43 亿美元。

海外最大中国股票基金 1 月大幅加仓茅台，另有大型基金腾讯持仓一个月翻倍

该电池目前处于研发阶段，密度高于宁德时代供给特斯拉 Model 3 的电池 20%，但成本同样更高。尽管如此，LG 新能源依然是一个有吸引力的供应商，因为该公司可以从美国的通货膨胀减少法案中获得税收优惠。

媒体：LG 新能源正开发磷酸铁锂电池，能量密度或比宁德时代高 20% 但成本更高

华尔街当下最担心的事：美国经济 “不着陆”

由于关键货币指标的警告信号，如收益率曲线倒挂严重以及欧洲和美国货币供应量下降，股市涨势将消退。

摩根大通加入美股看跌阵营：涨势将消退，一季度会是全年最高点

三星仍坚持一项激进的资本支出计划，该公司预计 ChatGPT 等人工智能产品将推动内存芯片需求增长。

需求断崖式下滑，内存芯片价格创 2008 年来最大跌幅

“5 月卖出并离场” 是一句古老的谚语，指在 5 月沽出股票，到 11 月再买入。大意是说，当年 11 月到来年 4 月的回报通常高于当年 5 月到 10 月的回报。

“五月卖出并离场”？不！今年可能提前到 3 月

美国房价暴跌，最受伤的却是科技股？

杠杆最高的行业受到影响最大：公用事业、房地产和电信；相对而言，受影响较小的行业为信息技术、能源和医疗。

美联储的高利率环境下，哪些行业受冲击最小？

标普 500 指数目前市盈率为 18.6 倍，股票风险溢价下降至 155 个基点，是 2009 年以来最脆弱的时候。

美股处于什么位置？华尔街最大空头：“死亡地带”！

里昂表示，虽然游戏前景仍不明朗，但 B 站增值服务和广告业务应该反弹，并预料今年净亏损将大幅收窄；腾讯方面，线上广告复苏应会延续，并受在视频帐户上的新广告库存推动。

大行速睇 | 哔哩哔哩目标价获上调近 50%！腾讯还有逾 30% 上涨空间？

英伟达在周三美股收盘后公布 2022 年四季度业绩。华尔街分析师普遍预计英伟达四季度收入为 60 亿美元，同比下降 21%，每股收益 81 美分，低于去年同期的 1.32 美元。

财报前瞻 | 英伟达四季度业绩难免疲弱，关键是最新指引

Telecom gear maker Ericsson  (ERICb.ST)  plans to cut around 1,400 jobs in Sweden as part of a broader plan that could also result in thousands of job losses in other countries, particularly in the Americas, two sources familiar with the matter said.
Ericsson did not immediately respond to requests for comment.

Ericsson to cut 1,400 jobs in Sweden, sources say

市场消息：除在瑞典裁员外，爱立信还将在其他国家，特别是在美国再裁员数千人。

据美团-W 在香港招聘资料显示，集团已在多个渠道投放招聘广告，正式开启送递员招募。据消息人士透露，将於数月内正式推出外卖服务。

美团-W 启动本港送递员招聘  特设 2,500 元迎新奖赏

网易、有道、云音乐将于 2 月 23 日（周四）公布 2022 年四季度财报。国信证券表示，受高基数及新产品推迟影响，预计 2022Q4 游戏业务实现营收 179 亿元，同比增长 3%。

财报前瞻 | 预计网易游戏业务放缓，关注新产品表现

国海证券看到，阿里持续聚焦降本增效，随着淘特及淘菜菜经营效率的改善， 新业务亏损有望保持环比收窄；长期随着经济复苏、企业 IT 预算增加、上云需求回暖等， 云业务增速有望逐步修复，云计算利润率仍有较大提升空间！

前瞻 | 阿里核心商业短期预计仍将承压！但是……

香港证监会：根据将于 2023 年 6 月 1 日生效的新发牌制度，所有在香港经营业务或向香港投资者积极进行推广的中央虚拟资产交易平台，将需获证监会发牌。

香港证监会就有关监管虚拟资产交易平台的建议展开谘询

据悉嘀嗒出行旨在香港 IPO 中筹资 2 亿美元。

百度、爱奇艺将于本周三（2 月 22 日）公布 2022 年四季度财报。中信证券表示，基于 SOTP，维持百度港股目标价 153 港元、美股目标价 156 美元。

财报前瞻 | 预计百度四季度营收下降，AI、自动驾驶进展将受关注

春节至今，外资和南向资金的走势明显背离，一边获利了结，一边右侧入场做趋势交易。中信证券认为，短期情绪面的风险得到消化后，南向和外资都有望重新增配港股市场，关注什么主线？

港股外资正在回流！南北向资金都在买什么？

据 36 氪，近日，阿里巴巴生活服务板块下饿了么到店业务将与高德合并，原到店业务负责人张亮将由向阿里本地生活服务公司 CEO 俞永福汇报，改为向高德 CEO 刘振飞汇报。

饿了么到店业务将与高德合并

2 月 20 日 消息：近日，美团打车 APP 深圳地区发布公告称，即将针对接驾距离较远的派单推出 “1 对 1+ 可拒绝 + 自动接单” 的半指派功能。这个功能的上线意味着司机对订单有了更大的自主选择权。据了解，美团打车半指派功能是由于附近订单少、定位不准、路口派单等原因，司机师傅可能收到接驾距离稍远的派单，司机师傅担心取消订单影响成交率，同时伤害乘客体验。

美团打车上线半指派功能 司机有权选择拒单

上周五，科技股表现低迷，特斯拉逆势走高，执行价 200/202.5/205/207.5 美元的看涨期权成交最为活跃。苹果执行价 155 美元的看涨期权成交最为活跃。英伟达执行价 215 美元的看跌期权成交最为活跃。

美股期权 | 特斯拉看涨期权成交活跃，Draftkings 期权成交放大五倍

美股风险溢价已下降到极端水平。

大摩空头：美股已经进入 “死亡区”

港股午后走高，恒指涨幅扩大至 1%，百度、网易涨超 2%。

OpenAI 从福音传播者变成赚钱机器，马斯克很不高兴。

马斯克：OpenAI 和我创建它时的初衷背道而驰

AI 也有缺陷？人类 2016 年来首次战胜了最聪明的围棋机器人

国海证券看到，港股已从估值较低转变为估值合理，回到过去 5 年平均水平附近。3-4 月港股或因业绩期临近等原因表现平淡，5 月才可能重回上涨。至于全年市场底，可能在历来表现最差的三季度！