海外最大中国股票基金 1 月大幅加仓茅台，另有大型基金腾讯持仓一个月翻倍

据中证报援引晨星数据显示，海外最大的中国股票基金摩根基金—中国 A 股机遇（JPMorgan China A-Share Opportunities）在今年 1 月大举加仓贵州茅台，加仓幅度近三成。截至 1 月末，该基金对茅台的持股市值达 16 亿元。

2 月 10 日晚间，贵州茅台公告称，控股股东茅台集团及其全资子公司通过集中竞价方式合计增持 15.45 万股公司股票。这是茅台集团自 2014 年 3 月以来，首次出手增持自家上市公司。按照此前计划，此次增持将不设价格区间，茅台集团和茅台技术开发公司累计增持金额最高可达 30.94 亿元。

此外，该基金在 1 月还增持了中国平安、隆基绿能、平安银行、万华化学，加仓分别为 7.88%、9.34%、15.36%、10.22%。该基金的前十大重仓股在当月没有减持操作。

去年 11 月，海外最大中国股票基金易主。摩根大通旗下的上述基金规模超越欧洲资管巨头安联投资旗下 “安联神州 A 股基金”，成为海外最大中国股票基金。截至 2 月 17 日，摩根基金—中国 A 股机遇规模达 413 亿元。

摩根旗下的另一只基金，摩根基金—中国基金 1 月也大举增持中国资产。该基金对腾讯控股的持仓翻倍，截至 1 月末，腾讯的持仓市值达 6.43 亿美元。

此外，摩根基金—中国基金还在 1 月增持了阿里巴巴和中国平安，增持幅度分别为 2.15% 和 3.34%。该基金的前十大重仓股在当月有三只出现减持操作，分别是美团、拼多多、招商银行，减持比例分别为 0.02%、2.83%、19.19%。

目前海外规模最大的中概股 ETF 安硕 MSCI 中国 ETF（MCHI），近期仍处于资金净流入状态，自去年 11 月以来，资金累计净流入超 14.45 亿美元，最新规模达 87 亿美元。以市值计算，该指数的前十大成分股包括腾讯、阿里巴巴、美团、建设银行、京东、拼多多、中国平安、百度、网易、中国银行。

今年开年以来，A 股市场情绪逐步回暖，被视为 A 股投资 “风向标” 的北向资金持续净流入，1 月净买入超 1400 亿元，创下单月净买入金额新高，也成为 A 股主要增量资金。以北向资金为代表的外资除了继续 “扫货” 以外，对 A 股上市公司的调研环比增加 25%。

外资买爆 A 股背后，是外资对中国经济复苏的超强预期。中国经济复苏动能强，政府将 “稳增长” 放到更高位置，并将提振信心和预期作为稳经济的重要突破口，因此政策总体是宽松的，风险偏好明显上升。2022 年压制风险资产估值的因素在 2023 年将逐步解除并转为积极因素。2023 年美国经济存在从滞胀走向衰退的风险，美联储加息节奏有望放缓，利好风险资产估值。

虽然 A 股市场在上周的后半周出现了一定调整，但市场并不惧怕。高盛在最新研报中预计，随着中国经济复苏推动企业盈利大幅增长，中国股市自 1 月下旬以来的下跌势头即将出现逆转，在年底前还有 24% 的增长空间。