京东健康、BioNTech、耐克财报；百融云等上市；苏伊士运河通航情况；美国基建刺激法案细节。

下周前瞻｜哔哩哔哩上市；小米新品发布会

高盛抛售 中概股大跌或与对冲基金 Archegos Capital Management 爆仓有关；蔚来相关负责人：芯片短缺情况超出此前预估；滴滴正考虑在美上市。

明星股一周要闻

在 2020 年，受新冠肺炎疫情催化以及中国政府对于 “互联网 + 医疗健康” 行业发展的大力支持，微医控股提供的数字医疗服务业务体量在该年呈爆发式增长 ... 微医控股最近一次融资是在2021年2月25日，该轮融资微医控股共获得超 4 亿美元（约 26 亿人民币）投资 ... 在递交招股书之后，如果微医控股能够顺利登陆港股，那么该公司将作为中国数字医疗服务企业中第一个完成上市的公司。

微医控股下周向港交所递交招股申请书，“数字医疗第一股” 即将亮相

国际化领先的全球研发平台已初具雏形。

高瓴投资的这家港股医药公司，现在怎么样了？

一些股票估值还是具有一些长期配置的价值的。

中概惊魂夜，有什么抄底的机会？

泡泡玛特并未在年报中对上述变化给出具体的解释，一种可能是 MOLLY 不再受年轻人宠爱了，但还有一种更合理的解释是，随着 IP 的逐步丰富，泡泡玛特可能将部分资源倾斜到新 IP 上，提升 IP 的丰富度，保证生态的健康性 ... 此次 IPO 募集的 18% 资金用于扩大 IP 库，而泡泡玛特目前似乎还未想好如何花这笔钱，截至 2020 年底，泡泡玛特仅已经动用这笔逾 10 亿港元当中的 70 万港元 ... 不同于大部分消费品牌，在泡泡玛特的线上渠道里，微信渠道的变现能力是要高于天猫渠道的，占线上渠道整体比例 49.0%，这全部来自于 “泡泡玛特抽盒机” 微信小程序的快速渗透，相关收入由 2019 年的 2.7 亿元增长至 2020 年 4.7 亿元，增长达 72%。

泡泡玛特的护城河越修越宽，但神话破灭了

随着华为的入局，微信支付和支付宝两大巨头也许就将多一个新的对手 ... 今年 2 月，据自媒体支付百科消息称，华为收购讯联智付获得支付牌照 ... 央行官网信息显示，2014 年 7 月，深圳市讯联智付网络有限公司获得支付牌照，业务类型为互联网支付、移动电话支付、数字电视支付，覆盖范围为全国。

华为拿下支付牌照！微信、支付宝又迎来一个新对手

当美元和美债收益率一齐上涨时，往往是美债收益率先见顶回落。

谁将阻挡美债收益率上涨步伐？

本文来自 微信公众号 “陆家嘴大宗商品论坛”。今天分享的文章是巴菲特 1977 年写给《财富》杂志的文章。70 年代是美国高通胀的时代，直至沃克尔上台后才控制住了高通货膨胀率。

巴菲特：通货膨胀如何欺骗股票投资者

“不要骗老铁！不要骗老铁！不要骗老铁！” 快手电商负责人笑古在舞台上强调着同一点。之所以反复强调，因为他知道某种程度上，信任是快手电商的立命之本。

快手电商：从「货」到「人」，重构商品交易逻辑

加多宝仍有机会能重登宝座，但距离成为第二个 “中国可口可乐” 还有一定的距离。

上市募寻 3 亿美金，加多宝终于硬气了一回

受美国拜登将在本月底提出 3 万亿美元经济计划的刺激，昨晚美股三大股指集体上涨，道指标普 500 指数再创出历史新高。然而，在美股一片欢腾之下，却又有一部分中概股集体再遭重锤，并且这一次的狂风骤雨更加激烈。在线教育领域的三巨头跟谁学、好未来、新东方上演惊天暴跌，其中跟谁学股价更是一度几近腰斩，娱乐社交领域的爱奇艺、有道、知乎等跌超 10%，一众互联网明星股阿里、拼多多、百度、网易等也多数上演过巨幅山车行情。可以说，昨夜的中概股整个板块上空都弥漫山雨欲来风满楼的味道，这究竟发生了什么？01 校外培训遭遇黑天鹅？昨晚跌幅最大教育培训机构板块，可以算是引发整个中概股暴跌的一大助推因素。而引爆这踩踏行情的，是源于依着关于校外培训行业整顿趋严的消息。尽管还未得到官方证实，但网传教育部近期牵头起草了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》引起市场关注。该意见指出，将对校外培训机构进行一定方面的规范管理。来源：网络具体来看，校外工作聚焦 “三限”，即限培训机构数量、限时间、限价格。

中概股惊魂夜！千亿巨头惨遭 “血洗”，山雨欲来风满楼

周五之前，中概股刚刚经历了一场惨烈的杀跌。

知乎没有选中好时机，上市首日即破发，一度跌超 27%

国内生物药 CDMO 领域的绝对龙头。

药明生物估值贵吗？

此前有媒体消息称，微医提供的数字医疗服务业务体量在 2020 年呈爆发式增长，其 2020 年的营收较 2019 年增长超过了 200%，其中会员式的健康维护服务收入贡献超过 50%。

外媒：微医联席全球协调人选定 或将下周递表港交所

据道琼斯，美国国家劳资关系委员会 (NLRB) 于当地时间 25 日就特斯拉与全美汽车工人联合会 (UAW) 之间的劳资纠纷做出裁定，称特斯拉屡次违反劳动法，强制要求特斯拉重新聘回此前遭解雇的员工，且马斯克必须删除威胁性的推文。有分析认为，美国国家劳资关系委员会并不具有处罚企业或高管的法律权力，该裁决或将被上诉至美联邦法院。

又摊上事了？！特斯拉被裁定违反劳动法！

据最新消息称，WeWork 同意与空白支票公司 Bowx Acquisition(BOWX.US) 合并上市，该公司盘前涨 3.75%。知情人士还表示，WeWork 还将从 Insight Partners、喜达屋资本集团、富达管理公司和其他机构管理的基金中筹集 13 亿美元，其中包括 8 亿美元的私募融资，估值达 90 亿美元。根据早前 WeWork 提供的文件显示，受疫情的影响，公司 2020 年亏损 32 亿美元，较 2019 年亏损 35 亿美元有所收窄。从神坛跌落的 WeWork 据了解，共享办公的鼻祖 WeWork 就成立于 2010 年，其联合创始人诺伊曼希抓住了当时美国的科技公司、年轻创业者、小企业主和自由职业者越来越愿意选择灵活的办公环境和联合办公的需求，租下写字楼的一两层将办公场地划分为许多小的区域提供给会员或公司办公和社交，并且每月向进驻的企业和个人收取会员费。来源：网络与传统房地产公司不同，WeWork 重视社群的搭建，凭借 “打造创业社群” 的理念，营造开放式的办公环境和工作氛围。因此，凭借舒适的硬件和室内办公环境和社群氛围，良好的品牌形象和增值服务，WeWork 被认为是颠覆传统小企业办公场地租赁业务模式。

WeWork 确定以 SPAC 方式上市：2020 年亏损 32 亿美元

3 月 26 日晚上，中国在线问答平台知乎在纽约证券交易所挂牌上市，以每股 9.50 美元的价格出售 5500 万股美国存托股份，筹资 5.23 亿美元。

焦点分析 | 如何看待知乎上市破发？

根据弗若斯特沙利文报告，中国及上海的室内设计、装修及 RMR 市场均高度分散。

新股消息 | 顶好集团二次递表港交所 在上海室内设计、装修行业排名 14

闽东红集团有限公司 (Oriental Rise Holdings Limited) 向港交所主板递交上市申请。

新股消息 | 闽东红集团有限公司递表港交所，为综合型茶制品供应商

美国交通部长 Pete Buttigieg 周五在接受采访时表示，拜登近期将推出的 3 万亿美元基建计划，不排除会通过车辆里程税作为资金来源。

3 万亿美元基建钱从何处来？美国考虑车辆里程税

美股开市之后，多只中概股均出现暴跌行情，其中部分股票的暴跌原因可能与机构被迫清仓有关。

跳水也要手拉手？机构清仓或成部分中概股暴跌主因

康希诺生物 2020 年股东应占亏损同比扩大 153.8% 至 3.97 亿元

智通港股公告精选︱(3.26) 美团 2020 年纯利增长 1.1 倍至 47.08 亿元 哔哩哔哩公开发售超购 173 倍

智通财经 APP 讯，北亚策略 (08080) 发布公告，公司建议透过按于记录日期每持有 5 股现有股份获发 1 股发售股份的基准进行公开发售筹集所得款项总额最多约 3871 万港元。公开发售涉及按每股发售股份 0.71 港元的价格配发及发行最多 5451.62 万股发售股份 (假设于记录日期或之前已发行股份数目并无变动)。经扣除开支后，公开发售的最高所得款项净额估计约为 3565 万港元 (假设于记录日期或之前已发行股份数目并无变动)。

北亚策略 (08080) 拟按 “5 股获发 1 股” 基准进行公开发售 筹集最多约 3871 万港元

根据数据，3 月密歇根大学消费者信心指数为 84.9，相较初值 83.0 和 1 月终值 76.8 都有明显上升，而对于未来一年经济前景的信心指数更是攀到了 108 的一年来高位。

密歇根消费者信心指数升至一年来新高 受访者看多经济

“帮大家吃的更好，生活的更好。”

美团的 2020：营收首破千亿，坚定投入新业务开启下一个十年

读财报有感：腾讯的钱都花去哪里了？

接连几只赴港二次上市的中概股掀起的打新热潮刚刚落下帷幕，港股市场又再度迎来了一个重磅玩家：联易融科技。

【港股打新】背靠腾讯等 “大佬” 赴港 IPO，联易融申购分析

截至 3 月 26 日，辉立、耀才等分别为联易融科技 (09959) 借出 30 亿港元、近 36 亿港元，超额认购逾 21 倍。

新股孖展统计 | 3 月 26 日

WeWork 同意通过 SPAC 交易上市，估值 90 亿美元。（道琼斯）…

WeWork 同意通过 SPAC 交易上市，估值 90 亿美元。（道琼斯）

苹果拟推强固型 Apple Watch 迎合极限运动需求；欢聚集团第四季度毛利率低于分析师预估

美股盘前｜百度盘前短线跳水跌超 4%；美股新能源车股盘前走低 蔚来汽车跌超 8%

南下资金今日净流入 60.30 亿港元。港股通（沪）方面，腾讯控股、香港交易所、微盟集团分别获净买入 21.4 亿港元、3.81 亿港元、3.01 亿港元。中国移动净卖出额居首，金额为 6.41 亿港元。

南下资金净买入 60.3 亿港元 腾讯净买入 21.4 亿港元

地香港作为一个总资产超过 1600 亿，年销售额超过 500 亿，目前市盈率只有 2.6 倍，远低于行业的平均水平。相信其凭借此次湾区项目的收购，在以长三角和粤港澳大湾区为主的区域布局优势下，外加稳健的财务结构，以及多元化布局打开的发展空间，绿地香港

高派息高回报，解码绿地香港（0337.HK）独特的跨越式发展模式

花落高瓴！340 亿的飞利浦家电有什么想象空间？

美团 2020 年新业务及其他分部亏损扩大至 109 亿；快手 CEO 宿华称不会选择激进地提升广告量

市场收评丨恒指收涨 1.57%；美图公司收跌 7.43% 在线广告虽是主要收入来源但表现疲软

Faraday Future 今天宣布已筹集到近 1 亿美元的债权融资，该轮债权融资由 Ares 领投，Birch Lake 等现有贷款方也参与了本轮融资。Birch Lake 仍然是主要票据购买方和担保融资机制的抵押代理人。

FF：获近 1 亿美元债权融资 FF 91 交付提前进入倒计时

据每经，特斯拉销售人员表示，国产特斯拉 Model Y 提价后，预计未来国产特斯拉 Model 3 的价格也会有所上调。特斯拉中国相关负责人表示：“目前我们没有收到其他车型要涨价的消息。”

特斯拉中国相关负责人回应：目前未收到其他车型涨价消息

社交，一直是互联网行业里亘古不变的热门话题。从抖音上线朋友 Tag，开始挖掘社交的价值；

蓝城兄弟 Q4 业绩背后，垂直社区具备多少想象力？

小米 11 Ultra 首发超级快充硅氧负极电池。小米方面表示，小米率先将新能源汽车的电池技术应用于手机，通过负极增加纳米级硅材料，带来 10 倍于石墨的理论克容量。

小米将发布超级快充硅氧负极电池

2020 年营收略不及预期，21 年持续回暖，金沙中国年报点评

美国银行发布研报表示，美版 “花呗” Affirm(AFRM.US) 的股价估值高于行业平均水平，因此给予 Affirm“中性” 评级。

美版 “花呗” Affirm 近几年有望营收增长超 30%，美国银行给予其 “中性” 评级

小米对联手长城造电动汽车传闻回应称：“一切以公告为准。”

或携手造电动车！小米、长城汽车股价双双拉升

近日，据外媒报道，WeWork 在寻求 10 亿美元的投资，而且期望通过与一家特殊目的收购公司（SPAC）的合并，以 90 亿美元的估值（包含债务）上市。

市场要闻 | WeWork 拟通过 SPAC 方式上市，估值达 90 亿美元

连续下跌数日后港股市场迎来反弹，恒指高开高走涨 1.1%、国指涨 1.3%、恒生科技指数涨 1.6%。风电、光伏概念受利好消息刺激全线大涨；物业管理股再度走强，中海物业暴涨 22%；电子烟概念反弹，思摩尔涨 8%；特斯拉、工程机械、稀土等概念涨幅靠前。消息称小米联手长城汽车造电动汽车，两者股价双双大涨。腾讯支持的中国金融科技公司–联易融数字科技集团有限公司，于今日启动的香港首次公开发行 (IPO) 中筹资至多 10.6 亿美元。

财经午餐｜恒指涨逾 1%；风电、光伏概念股大涨；腾讯支持的联易融科技今起招股，入场费 9232.1 港元

焦点分析 | 飞利浦家电业务 340 亿 “嫁入” 高瓴，高瓴今年的 super deal 又有了

小米公司官方微博发布预告，将在 3 月 29 日的春季新品发布会上推出新款自研芯片。

小米：将在春季新品发布会上推出新款自研芯片

小米 (1810.HK) 盘中拉升一度涨超 6%，长城汽车 H 股拉升涨超 8%，A 股涨超 7%。有消息称小米正在和长城汽车谈判使用其工厂生产电动汽车，双方计划最快在下周初宣布合作伙伴关系。

小米、长城汽车拉升 消息称双方最快在下周初宣布合作

高估值的 “抱团股” 在当前依旧面临着回调压力

中国天保集团（1427.HK）建筑承包业务异军突起，多元化业态布局加速

欢聚公布了 2020 年第四季度及全年业绩。

欢聚 (YY.US) Q4 净营收同比增长 77.5%，净亏损 1649.4 万元

钛媒体 3 月 26 日消息，央视网评论称，公开上市不是儿戏，要面对所有公众投资人的挑剔目光，申报材料是其中常规性、必要性的部分，是最不应该发生错误的地方 ... 高质量的信息披露和材料申报，是展现企业自身价值的重要方面，也是获得投资者信任的基本条件 ... 天下大事，必做于细，希望头戴光环的互联网公司继续创新、保持细心，中介机构也要做好 “看门人”，压实责任、提升执业质量，共同推动资本市场健康规范发展。