招商证券（香港）认为，市场当前对于新东方在线的直播带货外推假设过于激进，将其下调至中性评级。

“新东方在线 35 倍市盈率假设过高！” 第一份呼吁冷静的报告来了

美国婴儿配方奶粉危机愈演愈烈。根据零售跟踪公司 “数据汇集”(Datasembly) 的数据，截至 5 月 28 日的那一周，全美的缺货率飙升至 74%，高于前一周的 70%。在 10 个州，缺货率达到 90% 或更高。随着进口奶粉即将运抵和生产的重启，人们有理由希望这场危机在未来几周得到缓解，但就目前来说，奶粉荒给美国家庭带来了沉重的负担。

美国婴儿配方奶粉危机愈演愈烈 10 个州缺货率达 90% 或更高

据一财消息，桥水基金创始人达利欧正大举做空欧洲市场。根据数据公司 Breakout Point 对公开信息的分析，全球最大对冲基金桥水押注 67 亿美元做空欧股，仅在本周就披露了 22 笔空头头寸，涉及金融、能源、医药等板块的龙头企业。其中，荷兰半导体供应商阿斯麦的空头头寸达 10 亿美元，法国能源巨头道达尔的空头金额大约 7.1 亿美元，桥水还持有 6.5 亿美元法国医药公司塞诺菲的空头头寸。除了上述公司，全球最大保险集团之一法国安盛、欧洲保险巨头德国安联、西班牙国家银行、德国医药和化工跨国企业拜耳等都在达利欧的做空名单上。据沽空研究机构 S3 Partners 的数据，截至 16 日，年初至今，按市值计算美股 “空军” 累计获利 3363 亿美元，做空各板块所得收益平均增长 33.4%。

桥水大举做空欧股，美股 “空军” 今年获利逾 3000 亿美元

Big Pharma 收购行业龙头公司获得新技术平台从来都是行业风向标，国内 CXO 企业 ADC 类产品增长更迅速。

默沙东欲收购 ADC 龙头 Seagen，抗体偶联药物成下一个资本风向标 | 见智研究

此次拍卖价足足是 2019 年孙宇晨 456.8 万美元出价纪录的四倍多。

1900 万美元！巴菲特 “最后的慈善午餐” 史上最贵

市场消息，特斯拉称本周在柏林工厂生产 1000 辆 Model Y。

三大美股指盘中均曾转跌，收盘道指连创一年半新低逼近熊市，标普摆脱一年半低位，全周跌近 6%。标普能源板块跌超 5%、全周跌 17%，Meta 涨近 2%、所在板块领涨。小鹏汽车涨近 10%，蔚来涨超 8%，京东涨超 5%。泛欧股指暂别 16 个月低谷，本周仍创逾三个月最大跌幅，油气板块逆市跌 4%，一周跌 11%。10 年期美债收益率重上 3.20%，连升三周；德债收益率脱离八年高位。日元跌超 2% 逼近二十四年低位，美元指数扭转两连阴，连涨三周。美油创近四周新低及两个半月最大日跌幅，全周跌超 9% 创逾两个半月最大跌幅、终结七周连涨。美国天然气跌近 7%，一周跌超 21% 创半年最大跌幅。伦铝连创 11 个月新低，伦锡一周跌超 11%。黄金回落，本周跌近 2% 创一个月最大跌幅。更新中

标普惊险收涨仍创两年最大周跌幅 美油猛跌近 7% 欧洲天然气一周飙涨逾 40%

路透纽约 6 月 17 日 - 美银证券的经济学家认为，明年美国出现经济衰退的可能性大约为 40%，通胀率将居高不下。

美国经济明年衰退的几率达 40%，预计美联储将加息至 4% 之上 -- 美银

The bear market is here, but how long will it stay? Commonwealth CIO Brad McMillan looks at previous bear markets to help determine where we go from here.

How Dangerous Is The Bear Market?

辉瑞新冠疫苗获批用于 6 个月至 4 岁儿童的注射，总计需要注射三剂，前两剂注射需相隔三周，第三剂需在第二剂完成八周后接种。莫德纳新冠疫苗则总计需要注射两剂，适用于 6 个月至 5 岁的儿童。

首次！FDA 批准莫得纳、辉瑞的新冠疫苗用于 6 个月以上的婴幼儿

在职业生涯中历来喜欢投鹰派反对的堪萨斯城联储主席 George，解释了她为何在 6 月会议上作为少有的鸽派，投下反对票。同日，美联储素来的鸽派官员明尼阿波利斯联储主席 Kashkari 则表态支持 7 月继续加息 75 个基点，令美股盘中一度转跌。

美国通胀爆表，美联储内部的鹰鸽阵营也乱了

The Federal Reserve hiked its target federal funds rate by 0.75% on Wednesday. Here's what it means for the markets.

The Impact Of The Fed Rate Hike And What To Expect Next

荷兰合作银行资深策略师 Philip Marey 预计，联邦基金利率年底有望升至 3.5%-4.00%，而美国经济将在 2023 年下半年陷入衰退。

投行预测：加息 75,75,50,50,50 基点，然后美国衰退

June 17 (Reuters) -
* MERCK EYES PURCHASE OF BIOTECH SEAGEN- WSJ
* OTHER UNNAMED SUITORS ARE ALSO EYING SEAGEN - WSJ

Merck Eyes Purchase Of Biotech Seagen- WSJ

在各国央行匆忙应对此前没有预见到的通胀飙升之际，也正冒着引发经济衰退和金融市场动荡的风险。

全球央行掀起 80 年代以来最鹰派行动，股市迈向两年最大周跌幅

6 月 17 日，据接近央行人士称，按照行政许可相关规定，央行在受理申请人提交的金融控股公司设立申请后，将对外进行公告。目前央行没有受理蚂蚁集团设立金融控股公司申请。

消息人士：目前央行没有受理蚂蚁集团设立金融控股公司申请

阿里巴巴快速下挫，涨幅收窄至 3.7%。

台积电表示，将于 2025 年开始生产 2 纳米芯片。

台积电或于 2025 年量产 2 纳米芯片

教培行业近期股价大幅反弹（自 5 月 1 日至今已反弹 125%），行业估值修复，市值相比净现金折让缩窄，经营性现金流前景向好，新东方在线直播带货业务表现抢眼，但估值上行空间有限。买入新东方及高途；将新东方在线下调至中性评级。

新东方爆红之际，教育股估值修复正当时

浦银国际预计中国晶圆代工行业规模增长有望超过全球行业增速，首次覆盖中芯国际（981.HK、688981.CH）和华虹半导体（1347.HK），均给予 “买入” 评级。

中国晶圆代工正崛起，看好中芯国际、华虹半导体

苹果、微软、谷歌、亚马逊、Meta、台积电、奈飞涨超 1%，英伟达涨近 2%。阿里、京东涨超 9%，拼多多涨 7%，理想汽车涨超 8%，小鹏涨近 7%，蔚来涨近 6%，腾讯音乐、百度、网易涨 4%。特斯拉中国 Model3、Model Y 再次涨价。字节跳动解散上海游戏团队。

美股盘前 | 阿里一度暴涨 11%，中概股集体飙升！京东考虑进军外卖服务，特斯拉中国再度涨价

《路透》引述消息人士称，中国人民银行已接受蚂蚁集团成立金融控股公司的申请，意味在整改方面有重大进展，为未来潜在重启上市铺路。

据报人行接受蚂蚁集团成立金融控股公司申请  阿里盘前急升 10%

美股热门中概股盘前涨幅扩大，京东涨近 8%，理想汽车涨近 7%，阿里巴巴现涨 6.3%，拼多多涨 5.5%，百度涨 4.4%。

618 大促近在眼前，中金给出京东 “跑赢行业” 评级！花旗将比亚迪电子目标价由 30 港元下调 13% 至 26 港元，称 “对新业务的过早期待或将影响市场情绪并导致股价在短期内面临下行风险”。

大行速睇 | 目标价被上调四成，新东方港股还能涨 50%？Adobe 绩后遭 “砍价”

假设将 2023 财年的 EPS 预估下调 20%（即 200 美元至 250 美元），并采用 15 倍市盈率计算，标准普尔指数将达到 3000 点。这相对于当前还有 18% 的跌幅。

摩根大通：最坏预期下标普 500 将跌破 3000 点

维持跑赢大市之行业评级。建议重点关注比亚迪股份、长城汽车、吉利汽车。新势力车企当中，建议关注理想汽车、小鹏汽车。

机构全面押注汽车行业，电动车首选理想、小鹏

平台经济政策底明显，疫情缓和电商&内容消费有望回暖，带动流量转化率提升，平台公司降本增效盈利能力提升。看好腾讯、京东、拼多多、快手、小米、阅文集团。

政策底 + 基本面底浮现，平台经济该怎么投？

尽管今日下跌，新东方 6 月仍旧暴涨 575%，小摩也在带头乐观：新东方在港股标的中具有稀缺性，股价肯定被低估！如何看待教育龙头的电商业务？转型要几年才能成功？新东方与好未来，谁的潜力更大？

5 天涨 5 倍之后，新东方在线一度暴跌 20%！行情结束了吗？

** Shares of Hong Kong Exchanges and Clearingrise as much as 2.9% to HK$358.80, the biggest percentage gainer in the Hang Seng Finance Index (.HSNF)

BUZZ-HKEx's shares rise as Russia to start trading Hong Kong stocks on June 20

美国通胀见顶？交易员通过一个被忽视的指标，预计 CPI 或持续爆表。

交易员给出 “可怕” 预期：CPI 将连续 4 个月在 9% 附近！

随着通货膨胀失去控制，经济衰退的几率迅速上升，弄清央行下一步动作已变得不可能。

市场怕的不是加息，而是一个更难猜的美联储

Facebook 是一个社交平台，其算法的构建基于社交，如果试图强行复制 TikTok 的短视频模式，可能最终会给用户和品牌带来较差的体验。

Tiktok 商业解决方案总裁：我们和 Faceook 不一样，我们是娱乐平台，不是社交媒体

目前新能源汽车行业供需仍不平衡，通胀压力之下，上游原材料涨价继续向终端消费者传导。

特斯拉 Model Y 再次涨价 长续航版本涨价 1.9 万元至 39.49 万元

美国经济是否真的会迎来衰退，与美股后市能涨能跌、涨多少跌多少密切相关。当小摩喊出 “美国经济衰退概率高达 85%”，投资者该怎么办？

当前美股最重要的议题：美国经济衰退概率多大？

6 月 17 日讯，据国外媒体报道，大众集团美国 CEO 斯科特·基奥（Scott Keogh）参加一次汽车新闻论坛时表示，电动汽车转型是 “美国最重大的行业转型”，但美国在加大电池产能方面面临高技能工人不足、重要金属矿产匮乏和供应链问题等重大挑战。基奥认为，这需要美国克服一系列挑战，包括吸引足够的高技能工人；大幅提升和促进美国的重要金属采矿能力；供应链问题；还要更广泛地解决医疗、教育和基础设施问题。他表示，到 2030 年，美国的电池行业可能会拉动数十万员工就业。

大众美国 CEO 谈电动汽车转型：提高电池产量面临技术工人不足等问题

推特取消了原定于 2023 年 1 月在迪士尼乐园举行的全公司范围活动，称为降低成本而减少差旅的措施导致该活动被取消。推特先前宣布暂停招聘等措施来削减开支。

推特为了削减开支，取消了迪士尼团建

外电引述消息人士指，内地基因检测平台公司美因基因计划以每股 18 元定价，为首次公开发售 (IPO) 招股范围每股 18 至 22 元的下限，预期将集资约 2.15 亿元。

据报：美因基因以下限 18 元定价

来源：wind 资讯 港交所近日披露，来凯医药递表港交所主板申请上市，中金公司为独家保荐人。

来凯医药递表港交所，全球生物制药赛道成色几何？

新浪财经连线招商证券宏观首席分析师张静静 @静静 Cheung 、职业投资人 @鳄鱼十三 ，讨论美联储加息将如何影响全球金融市场。欢迎点击观看并参与讨论，或阅读全文实录   主持人：鲍威尔发布会以后，您的第一感觉是什么？张静静：说实话挺开心的。

招商证券张静静：美联储对股市下跌容忍度远高于以往

Thinknum Alternative data 的数据显示，特斯拉网站上的职位列表数量从本月初的 5855 个下降到 5011 个，更是较 5 月 21 日的近期高位下降了 32%。

马斯克” 节衣缩食 “已行动！特斯拉招聘职位数量已减少 14%

教育板块疯狂拉升，光正教育股价翻倍，天立教育涨超 33%，思考乐教育涨超 5%。

恒生科技涨超 2% 5 天 5 倍的新东方在线盘中暴涨暴跌 一度大跌 20% 又反弹 6%

36 氪 - 未来消费独家获悉，近日，京东内部 正在 进行 新一轮 组织架构调整。京东零售集团下的京喜事业群，将在本月内拆散，原有业务线预计在 6 月底之前整合至其他业务相近的事业群中。其中，京喜 APP 、京喜通（原京东新通路）、京喜拼拼将并入京东零售。

京东拆散京喜事业群，京喜拼拼并入零售业务

新东方在线今早股价反覆波动，高开 2.6% 後一度倒跌 26.

天风证券料新东方在线坐稳抖音电商直播龙头  成长空间阔

据外电最新消息指，锂业巨头天齐锂业（深：002466）已经通过联交所上市聆讯，据悉天齐锂业目前正在考虑集资 10 亿至 12 亿美元（折合约 78 亿至...

消息指天齐锂业已通过港交所聆讯 集资 10 至 12 亿美元

京东零售行政总裁辛利军向《CNBC》表示，中国对科技行业的监管并没有放宽，只是变得更加理性，因每个国家在发展某个领域时都是面对同样的问题，就是早期鼓励创新、提供宽松的环境，等到行业发展到一定程度再进行适度的监管，而中国科技行业或互联网行业正在经历这个过程，目前监管正在逐步走上正常轨道，在尝试对新兴行业实施监管时可能会出现一些意想不到的负面影响，但随着监管变得更加稳定，市场的整体发展亦会较为趋於稳定。他称，中国疫情再次爆发加上防疫政策已经影响拥有实体店的商家，公司部分物流业务亦被逼暂停，中国消费者当然会受到影响；

京东：中国对科技行业监管变得更加理性 看好下半年经济

港股大型科网股普跌，网易跌 3.9%，百度跌 2.8%，阿里巴巴跌 2.3%，小米集团跌 1.6%。

蔚来汽车跌 3.5%，奥迪向其提起商标诉讼，指其蔚来 ES6 和 ES8 与奥迪 S6 和 S8 的车型命名相近。

凭一己之力带飞教育股 新东方直播卖货有多大想象力？

品玩 6 月 17 日讯，据界面新闻报道，蔚来汽车董事长李斌表示，蔚来已与合肥市政府签署新桥工厂二期协议。根据协议，新桥工厂将生产售价 20 万级别面向大众市场的新品牌车型，工厂产能规划为 50 万辆。李斌同时透露，新品牌将提供换电版车型，对标特斯拉 Model 3/Y，但售价便宜 10%。