4 月就业数据意外吗？一点不意外！这就是美式新滞胀。

资产泡沫 + 低利率=美国新滞胀！

三大不同：此轮上涨是全球性的；此次价值股反弹受益于经济复苏；当前的利率极低。

价值持续跑赢，但这轮美股上涨和 2000 年互联网泡沫有明显的不同

Roblox 财报图解｜Q1 营收同比增长 140%，日活跃用户 0.42 亿人

港股半导体板块午后走高，中芯国际涨 4%，先思行涨近 5%；腾讯公开自动驾驶专利；赤子城科技进入 MSCI 中国小型股指数新增名单。

港股盘中｜小米将被移出 “黑名单” 涨幅扩大至 5%

A 股富满电子大涨 20%，光莆股份涨 12%，港股中芯国际涨 5%，先思行涨近 5%，上海复旦涨逾 4%，华虹半导体涨超 3%。

国产替代逻辑再起 A 股港股半导体拉升

根据国际企业税务责任与研究中心（Center for International Corporate tax Accountability and Research，CICTAR）的最新研究，美国打车软件巨头优步（Uber）一直在利用一...

逃税大赛：优步被指利用 50 家空壳公司逃避大量税收

阿里巴巴副总裁范驰（花名：程咬金）已于 5 月 1 日正式离职。范驰于 2010 年 12 月加入阿里，是一名地地道道的老阿里，任职时间长达 11 年。阿里体育公关部回应称，该消息属实。“范驰先生已于日前正式从阿里巴巴集团离职，目前阿里体育相关工作，由公司首席运营官穆旸先生负责。

阿里副总裁范驰离职，11 年间历任支付宝、口碑、飞猪、大文娱高管

美股研究社消息，企查查 APP 显示，5 月 8 日，北海小鹏汽车销售服务有限公司成立，法定代表人为朱艳华，注册资本 1000 万元人民币，经营范围包含：二手车鉴定评估；二手车经纪；电动汽车充电基础设

小鹏汽车成立新公司，经营范围含集中式快速充电站等

港股科技股走高，快手涨近 4%，百度涨超 3%，阅文集团涨近 6%；华为将在上海举办 “HarmonyOS connect 伙伴峰会”
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午餐｜恒生科指涨 1.39%；阿里港股涨超 4%

2020 年下半年开始，化工产品价格出现了大幅上行，部分化工品价格超过 2010-2011 年高点，企业盈利也明显改善，板块整体表现十分突出。与此同时，我们也关注到，在过去几年化工行业景气低迷期，以万华化学为代表的化工龙头企业，在成长过程中展现了较强的阿尔法。那么，如何看待化工行业的贝塔和阿尔法呢？为此，我与中泰证券化工首席分析师谢楠展开对话。

如何看待化工行业的贝塔和阿尔法？

医美行业深度报告：上游 + 终端 + 营销端企业全梳理，黄金时代即将到来

特斯拉隔夜美股一度跌超 5%，自 4 月来首次跌破 600 美元关口。昨日乘联会公布，特斯拉 4 月中国市场销量下降近 1 万辆，环比跌 27%。

特斯拉下跌背后的市场困惑：销量、产能和碳积分

4 月腾讯《王者荣耀》在全球 App Store 和 Google Play 吸金超过 2.58 亿美元，相较 2020 年 4 月增长 38.4%，蝉联全球手游畅销榜冠军。

4 月全球热门移动游戏收入 TOP10：腾讯 (00700)《王者荣耀》全球吸金超过 2.58 亿美元，蝉联冠军

失业的低收入群体靠领补贴获得的平均收入甚至高于时薪 15 美元的全职工作者。既然躺着就能赚更多钱，为什么要出去工作呢？

福利太高阻碍就业？美国多州计划叫停 300 美元额外失业救济

智通财经 APP 获悉，5 月 12 日，受煤炭行业集中度加速提升消息影响，A 股煤炭概念股异动拉升，截至发稿，云煤能源（600792.SH）、安源煤业（600397.SH）涨停，兰花科创（600123.SH）、陕西煤业（601225.SH）、中煤能源（601898.SH）、中国神华（601088.SH）等股拉升上涨。开源证券研报指：“碳中和” 背景下，煤炭需求或于 2030 年触及天花板，但短期内能源支柱地位不会动摇。“碳中和” 政策将推动供改政策持续深化，行业集中度加速提升，产能将进一步向资源禀赋好、开采条件好的西部地区集中。龙头煤企可在存量竞争中实现突围。

板块异动丨煤价超预期掘金正当时 煤炭概念股异动拉升

ARKK 狂砍逾三成苹果公司持仓，用以为那些流动性更小、更具投机性、更 “纯粹” 的创新公司腾出资金。

越跌越买！从峰值回撤 35% 后，“木头姐” 把苹果当现金卖了，继续加仓 “颠覆式创新”

在 Druckenmiller 眼中，多亏美联储持续 “慷慨解囊”，“现在的市场上，就算是一只猴子也能赚钱”。

四处炮轰美联储！索罗斯昔日军师：“大放水” 政策或将威胁美元地位

据知情人士透露，深受办公室员工欢迎的沙拉连锁餐厅 Sweetgreen 正计划在美国进行首次公开募股（IPO）。

消息称美国最火沙拉餐厅 Sweetgreen 拟今年上市

4 月底，苹果召开其今年第一场发布会。紫色的 iPhone、M1 芯片加持的 iPad Pro、iMac，爆料多年的 AirTag 也一同亮相。回顾近年来的苹果发布会，我们不难发现，这家市值高达 2 万多亿美元的科技公司几乎从来没有发布过概念产品。反观其他科技大厂，曲面瀑布屏概念机、无孔设计手机、隔空充电技术等等，手机厂商推出的新技术产品总会让人感觉到技术的超前，而苹果一年几场发布会，每次发布会要发什么产品，我们基本都可以推测。因此，越来越多的人认为苹果缺乏创新，那么事实果真是这样吗？为什么手握千亿现金流的苹果从不发概念产品？01 厂商发布概念产品的真正用意是什么首先，我们用户都知道，手机厂商推出一系列概念产品，其实是证明自家研发实力的一种宣传方式。创新技术作为行业的热点，总能吸引到消费者的关注，也更容易在用户心中树立起 “高大上” 的品牌形象。举个例子，TCL 在 CES2021 推出过两款卷轴屏产品，其中的 17 英寸打印式 OLED 卷轴屏概念产品很有意思，它的造型神似皇帝颁发的 “圣旨”，其屏幕围绕左右两端伸缩，完全展开后会变成一个更大的显示屏，TCL 演示了它在野外徒步中，可作为便携式地图和平板电脑使用。

为什么市值高达 2 万多亿美元的苹果从来不发概念产品？

三大股指全线收跌，美联储高官再泼缩减 QE 冷水，风险投资偏好急剧降温；贝佐斯再出售亚马逊 17 亿美元股份；特斯拉暂停上海工厂扩建计划。

早餐｜道指大跌 470 点；“恐慌指数” 创两个月来新高

财政部等 4 部门在北京召开房地产税改革试点工作座谈会，內房股有压力。

智通港股早知道︱(5 月 12 日) 內房板块承压，比亚迪股份 (01211) 拟将比亚迪半导体分拆至深交所创业板上市

预计其研发的固态电池将在 2024-2025 年期间进入商业生产。

QuantumScape(QS.US) Q1 净亏损 7508.9 万美元，研发的固态电池预计最早于 2024 年投产

FuboTV 公布 2021 年第一季度业绩。

FuboTV(FUBO.US) Q1 营收 1.197 亿美元，付费用户同比增长 105%

中亿基业控股有限公司 (下称：中亿基业) 向港交所主板递交上市申请，国泰君安国际担任其独家保荐人。

新股消息 | 中亿基业递表港交所，与万科合作紧密，近三年收入复合年增长率为 50%

私募上演净值 “大风吹”！茅台大股东试探 “危险边缘”，老牌机构回撤 70% 仍不清盘

品牌电商往事：生于 2003，重启于 2021

央行头上一把刀

人口数据告诉你，年轻人该往哪混？

3490 万光棍！你焦虑了吗？

作为一家传媒公司，内容的重要性不言而喻，而内容的载体及渠道同样至关重要。在 “渠道为王” 的流量时代，有时候甚至后者的重要程度要超过前者。

新股前瞻 | 壹九传媒再闯港交所，电视节目营销并非好生意？

为什么说人口可以完美解释 95% 的经济现象？

18 张图，读懂中国人口变迁

蔚来在西沙群岛启动绿岛共建计划；苹果又惹上新官司 英国用户索赔 15 亿英镑

美股盘前｜特斯拉盘前跌超 8% 中国 4 月销量环比下降 27%；区块链概念股盘前集体暴跌

深圳大爆发！首批 “集中供地” 来袭，宅地继续加大供应

索罗斯战友 Druckenmiller 认为，美联储应该平衡而不是推高资产价格。正因为这种 “怀柔政策”，助长了金融市场的过度行为。因此应该立马调整政策，将风险降至最低。

资产泡沫越吹越大 索罗斯战友怒斥美联储在 “玩火”

继去年 10 月递表失效后，地面材料整体方案供应商美迪乐集团有限公司日前再次向港交所递交了上市申请，二度冲刺主板市场。

新股前瞻 | 利润骤降五成，美迪乐集团二度递表能否打动港交所 “芳心”？

用概率估计收益，Airbnb Q1 能否拿出亮眼业绩？

美股期货跌幅扩大，纳指期货跌 1.37%，标普 500 期货跌 0.9%，道指期货跌 0.6%；大型科技股盘前…

美股期货、欧股跌幅扩大，科技股领跌

作为港股第四大市值的公司，美团股价距离今年 2 月时达成的年内最高点 460 港元，已经下滑超过 45%，市值业已蒸发超过 1.2 万亿港元。

美团股价 “十连跌” 发生了什么？

小米远距离无线充电专利获授权；消息称美团调整外卖配送抽佣 降低近距离高客单价的商家抽成

市场收评丨美团跌超 5% 已连续十个交易日下跌；教育股集体暴跌 天立教育跌超 17%

养老概念指数午后一度涨超 4%，为 9 个月新高。白酒股强势走高，青青稞酒、金徽酒、德利股份涨停，金种子酒涨超 8%，老白干酒、皇台酒业涨超 7%，贵州茅台涨超 4%。

沪指收涨 白酒股强势 养老概念掀起涨停潮 资源股全线回调

互联网行业从来不缺乏新词，近几年，从 KOL 到 KOC 再到前不久新提出的 KOS，名词层出不穷背后，是互联网营销行业在流量红利见顶下的求生欲，但无论称谓有何变化，最让行业在意的还是 “销售转化” 能力，这是营销的关键。

辣眼的 “洋葱”，无法小而美

通过基金名称可以获得哪些信息；基金简报怎么看

小白基金入门课｜第四节：手把手教你挑选适合自己的基金

从中观⻆度分析美国的实际利率与⻩⾦价格⾛势

见闻大师课｜付鹏《黄金投资思维特训》黄金历史价格走势复盘

格力电器（000651.SZ）与珠海银隆（银隆新能源股份有限公司）的暧昧关系，如今变得有些欲盖拟彰了…

格力输血银隆 “暗道” 或已拆除？仍余长安债兑付待解

美国左翼智库政策研究所（Institute for Policy Studies）周二发布的报告显示，在标普 500 指数成分股员工工资中位数最低的 100 家公司中...

研究指美国一些大公司疫情期间变换花样给 CEO 加薪

恒生指数午后持续低位震荡，新东方午后涨超 10%；港股港口航运板块短线走低，中远海控跌 9.7%，东方海外国际跌 6.4%。

港股盘中｜恒生指数跌 1.89%；美团跌幅缩窄至 5%

文｜董洁 编辑｜乔芊 美团最近的日子不好过。 4 月份，针对美团的反垄断调查正式落地；五一前夕，北京人社局副局长化身外卖小哥，引发公众对美团不给骑手交社保的口诛笔伐；5 月 10 日，上海消保协就消费者权益保护不利约谈美团。昨日美团港股暴跌近 10%，今日开盘美团再次重挫 8%。 反垄断压力上行叠加政府约谈、社保缴纳多重因素阴霾，美团的短期风险空前释放。根据市场预测，加上整个市场流动性影响，美团股价从高位 460 港元跌落至 280 港元后，近期将继续承压，跌穿 220 港元不是没有可能。 长期逻辑来看，美团业务的基本面仍然强劲，外卖业务正从以往的流量入口逐渐贡献出利润，酒旅业务的复苏也将继续拉动美团整体的毛利率。就在五一期间，美团酒旅、外卖、美食等业务都迎来爆发性增长。 但市场总是高估短期风险，而低估长期逻辑。36 氪认为，无论是反垄断罚款还是被政府约谈，对美团来说都是短期风险，尤其是反垄断罚款很难从现金流角度对美团造成实质性长远影响。 而 “关于给骑手缴纳社保” 的讨论仍停留在初级阶段，若真正落地，影响的将不仅仅是美团，饿了么、滴滴乃至实业的工地民工、临时工都将涉及，这是一个牵一发而动全身的系统性工程。

焦点分析｜反垄断和社保缴纳阴云笼罩，美团的对策竟然是它

海底捞早盘走出了 “万绿丛中一点红”。

美股通胀忧虑传至港股，恒生科技指数早盘重挫 4.4%

新希望服务今起招股；Soul 公开递交纳斯达克招股书；有赞发布财报：Q1 营收 4.17 亿元，同比增长 11.9%。

午餐｜恒指大跌 2.15% 失守 28000 点；快手、美团暴跌 8%

中国有赞发布的 2021 年一季度财报显示，该公司 Q1 营收 4.17 亿元，同比增长 11.9%；亏损 1.68 亿元，同比上年 13.23 亿元亏损额扩大 27.14%。