瑞幸：频推新、猛开店、买家涨（纪要）

以下是瑞幸咖啡的电话会纪要，财报解读请移步《瑞幸 “万店” 狂奔，老大气势拿捏了》

管理层成熟核心信息：

1. 6 月交易用户数破 5000 万人，累计交易用户数 1.7 亿；

2. 庆祝万店里程碑，推了每周 9.9 元咖啡促销活动，在推出该优惠的第一周，我们就售出了超过 3900 万杯。效果较好，会延长至少两年。

3. 新加坡门店数达到了 7 家，一季度首开两家门店后，二季度新增五家；中国境内，自营店覆盖了 70 个城市，合作店覆盖了 265 个城市。

3. 二季度推了 24 款饮料，，包括冰薄荷椰子拿铁、杨梅 Exfreezo、冰美式系列和中式茶咖啡产品。五一假期期间，产品销量达到创纪录的 2307 万杯，比去年同期翻了一番。

二、关键解释：

1）销售额的增长一大贡献是销量杯数增长：

a) 创新和扩大产品范围;

b) 门店的持续扩张;

c) 每月交易客户数量增加

2）本季度销售和营销费用比率从去年第二季度的 3.9% 上升至 4.9%：

a）品牌建设和品牌营销进行战略投资，以提高各种渠道的知名度，例如与中国国家女子篮球队的合作；

b）由于配送订单增加，我们向第三方配送平台支付的佣金增加；

c）以及分包服务费增加，以支持电子商务业务和促销活动。

3）G&A 费用同比增长 24.6%，费用率从去年第二季度的 10.4% 下降至今年第二季度的 6.9%：

a) 主要是由于工资成本和办公用品、附加税和印花税的增加以及持续的研发投入;

b) 向股份报酬发放减少；

c) 规模效益，G&A 费用占收入的比例

4）2023 年开店进度，以及未来市场发展空间判断：

a) 开店进度：5 月底，我们开启了门店加盟的新合作模式，鼓励更多有志于拓展咖啡产业的优质合作伙伴加入我们，分享中国不断增长的咖啡市场的毛红利。这一模式受到了市场的好评，门店扩张效果显著。

商店是连接客户的重要枢纽。但商店之外的投资同样重要。在加快门店扩张的同时，我们注重并持续加大在品牌、供应链管理、数字化研发等方面的投入，确保高效、稳定、可持续的运营。

b) 中国的咖啡市场仍在快速增长。我们相信仍然有巨大的潜力，我们还有很大的扩展空间。未来，我们将继续加快自营店和合作店的拓展，为更多客户提供优质、便捷的服务。同时，我们还通过商业模式创新进一步优化门店布局。

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