香港今年规模最大的 IPO 即将登场。

香港今年最大 IPO！中国中免拟融资 170 亿港币

腾讯控股、小米、网易、理想汽车、吉利汽车、香港交易所、药明生物、Sea、沃尔玛、腾讯音乐等公布财报。苏新服务（02152）招股中，截止日 8 月 15 日。汇德收购公司 (07841.HK)、双财庄（02321）将登陆港交所。

下周前瞻 | 腾讯、小米、理想、网易财报，美联储 7 月货币政策会议纪要

市场消息：泰邦生物已选择中金和摩根大通为其筹备香港 IPO 事宜。

即便美国经济将滑入衰退，中长期来看软件 SaaS 仍将是确定性、成长性最佳的科技子板块之一！板块当前估值处于历史低位，且中报好于预期，后续指引亦较为稳健，短期进一步下行风险有限，这些股票值得关注！

美国通胀见顶后，微软、Salesforce、Snowflake 们机会来了！

受高通胀影响，消费者情绪有所下滑。高通胀迫使消费者重新评估他们的购买行为。建议关注食品相关的消费必需品公司，如需求仍然强劲的亿滋，此外关注股价回调后沃尔玛和塔吉特等大型零售商的潜在买入机会。

美国通胀见顶之际，消费股有投资机会吗？

桥水当季加仓谷歌、Meta、百度和蔚来，建仓做多亚马逊、Lucid、“东南亚小腾讯” Sea，阿里、京东、哔哩哔哩、网易等则被砍去全部仓位。要知道，直到一季度，桥水都还在增持阿里，而京东则是连续两个季度被 “抛弃”。

读懂 13F | 连桥水也在清仓阿里、京东！全球最大对冲基金选择谷歌、Meta、亚马逊！

新能源汽车高开低走，小鹏汽车涨幅收窄至 4%，蔚来涨 2%，理想汽车涨近 1%，长城汽车和吉利汽车跌超 1%。

恒指、恒生科技指数双双转跌 地产股回调 龙湖大跌近 10%

中国人民银行发布的二季度中国货币政策执行报告一没讲 “管好货币总闸门”，二没讲 “保持宏观杠杆率基本稳定”， 三没讲 “引导市场利率围绕央行政策利率平稳运行”。

如何真正看懂中国央行报告？没讲的可能更重要

龙湖集团最近陷入商票逾期传闻，吴亚军、上海票交所亲自辟谣，公司股价前日跌 18%，第二日一度涨 10%，今日再跌 7%，中信证券 8 月 11 日发布评级报告称...

龙湖集团再跌 7% 中信证券给予买入评级惟将目标价下调 41.29%

小米集团-W 早盘一度涨超 3%，截至发稿，小米集团-W 涨 2.16%，报 12.3 港元，成交额 1.57 亿港元。

港股异动 | 小米集团-W 早盘涨超 3% 雷军称小米自动驾驶技术已进入测试阶段

在美银看来，美国家庭才是股市的主力军，他们还没有抛售离场，这意味着美股尚未触底。

美股底部出现了么？美银：还没有

中金发布研究报告称，半导体是兼具成长 + 周期的行业，历次周期都有异同，对 1978 年以来的半导体周期进行复盘。该行认为平均 4-5 年会经历一轮半导体周期，呈现 “牛长熊短” 特征;从二级市场投资角度，在上行和下行阶段，SOX 指数通常会经历 “戴维斯双击” 和 “戴维斯双杀”;在周期见底反转的过程中，SOX 指数往往领先基本面 3-9 个月;每轮周期中，都存在大幅跑赢 SOX 指数的个股机会。参考历史数据，认为 2022 年处于周期下行阶段，当前估值已位于历史底部区间，布局下一轮周期的时机或将不远。

中金：半导体行业处于周期下行阶段 布局下一轮周期的时机或将不远

分析人士表示，三星的折叠屏手机显示出了足够的潜力，让人怀疑苹果是否会在某一天推出自己的折叠屏手机。

三星豪赌折叠屏：需求是其他同价位机型三倍！

这条不经过上海的长三角高铁线路，连通了南通、苏州、嘉兴、宁波四个城市，将成为长三角重要的增长轴，使江苏和浙江两个新增长极进行 “梦幻联动”，促进江浙城市的区域性发展。

长三角增一条千亿投资高铁，对江浙意味着什么？

业内人士表示，下半年猪价总体走势可能与 7 月变化相似，呈现出高位稳中有降的趋势，但元旦和春节之前的猪价超过 7 月上旬的可能性较小。

猛！巨头卖猪收入翻倍，10 大猪企收入近 200 亿元！专家：新一轮盈利周期开启

摩根大通资产管理公司全球策略师 David Kelly 表示，随着美国经济出现降温迹象，股市可能在未来几年内反弹至历史高点。

小摩策略师：我现在会把全部资金投入股市 美股前景相当不错！

SK Hynix to break ground on new U.S. chip packaging plant early next year-sources

中国中免计划 8 月 25 日在香港上市。Illumina 业绩不及预期，盘后跌超 22%。苹果要求供应商生产 iPhone 14 数量至少与 2021 年相同。小米自动驾驶技术已进入测试阶段，发布新一代折叠屏手机 MIX Fold 2 和人形仿生机器人 CyberOne。

早餐 | 高盛称当前美股买盘强大，Bridgewater 二季度大手笔建仓亚马逊等个股

消息人士称，苹果能够经受住智能手机市场的低迷，因为苹果客户群仍然愿意付费购买高端设备。

需求持续强劲，消息称苹果要求 iPhone 14 / Pro 系列手机至少生产 9000 万部

美联储戴利：9 月份加息 50 个基点是基线情景。

文件：中国中免计划 8 月 25 日在香港上市。中国中免香港上市吸引到 9 位基石投资者。

当前桥水最大的重仓股是宝洁，持有的宝洁股票占桥水已披露资产的 4.1%，价值 9.702 亿美元。紧随其后的是强生，价值 7.691 亿美元；IShares Core MSCI 新兴市场 ETF 价值 7.51 亿美元；SPDR S&P 500 ETF Trust，价值 6.954 亿美元；可口可乐公司，价值 6.807 亿美元。

桥水基金二季度仓位曝光！ 建仓做多亚马逊，增持谷歌和 Meta，重仓必需品消费

公司表示，现在预计其在收入、税项、折旧和摊销前的全年调整后亏损为 54 亿美元，亏损规模大于 5 月份发布的亏损 47.5 亿美元指引。财报发布后，公司的股价在盘后一度下跌约 5%，但之后强劲反弹。

美国电动车生产商 Rivian 上季度营收超预期，但下调全年业绩指引

本次 MSCI 全球标准指数新增 13 只个股，剔除 8 只个股，具体到 MSCI 中国 A 股指数，新增 7 只标的，剔除 5 只个股。有关调整将于 2022 年 9 月 1 日生效。

MSCI 季度调整来了！天齐锂业，盐湖集团，同仁堂新晋纳入新兴市场指数

知情人士透露，尽管智能手机市场的预测不断恶化，但苹果仍要求组装商生产 9000 万部最新 iPhone，数量与去年持平。

受经济冲击微小，苹果预计 2022 年 iPhone 销售仍强劲

在这个痛苦的过程中，我更深理解了：哪里有用户的痛点，哪里就有创业者的机会。12 周岁的小米，依然会和大家一起，始终保持对这个世界的热爱。人生很长，无论如何，让我们保持信念，永远相信美好的事情即将发生。

雷军今年第三次年度演讲：穿越人生低谷的感悟

为了 “解决人口危机”、“解决人类面临最大危险”，马斯克真的很努力了！

马斯克：已经为人类繁衍尽了自己的一份力 通过三个 “婴儿母亲” 生了九个孩子

雷军：造车 2024 年进第一阵营；小米人形机器人可识别 45 种语义情绪

高盛研究部的数据显示，60/40 投资组合（即标准普尔 500 指数股票占 60% 和 10 年期美国国债占 40%）在 2022 年上半年下跌约 20%，创上半年跌幅历史最高纪录。

上半年 “60/40” 投资组合历史最差！要被抛弃了吗？

“美国金融状况过度紧缩的风险已经消除。” 美国经济目前不太可能出现深度反转。Jefferies 对周期股板块持看多立场，而不是防御性看法，并将金融股评级上调为看涨，但转向看跌医疗保健。

如果通胀与美元见顶了，哪些美股会跑赢大盘？

手握 2.2 亿流媒体订阅用户给了迪士尼涨价的勇气。

美国流媒体之王易主，迪士尼用户量超越奈飞

中芯国际披露了 2022 年二季报显示，该季度公司实现营收 19.032 亿美元，同比增长 41.6%；毛利率为 39.4%，同比增加 9.3%，环比减少 1.3%。二季度，公司产能继续释放，12 英寸营收占比环比提升至 68.3%

中芯国际二季度营收同比增长 41.6%，续创单季历史新高，毛利率 39.4% | 财报见闻

过去几周，看空 Roku 的人开始增多。据 FactSet 的数据，截至周三，有 23% 的分析师将其评级为 “卖出”，高于 6 月底时的 7%。

流媒体小巨头 Roku 又被看空！但不要忽视超跌反弹的力量

美国 7 月 PPI 环比-0.5%，为 2020 年 4 月以来首次录得负值。7 月 PPI 同比增长 9.8%，前值为 11.3%，预期为 10.4%。

迪士尼大涨超 9%，阿里巴巴、京东、拼多多、贝壳、百度、腾讯音乐、哔哩哔哩涨超 1%，网易涨超 2%。微软、谷歌、亚马逊、奈飞涨超 0.5%。叮咚买菜涨超 8%，赛诺菲跌近 9%。

美股盘前 | 分析师预计 iPhone 14 系列涨价 15%；特斯拉加拿大工厂来了？迪士尼大涨超 9%，Disney+ 付费用户增 31%

中芯国际二季度营收同比增长 41.6%，环比增长 3.3%。但净利润同比下滑 11.2%。中芯国际预计三季度收入环比增长 0% 至 2%，毛利率介于 38% 至 40% 的范围内。产能利用率下降至 97.1%。

财报来了 | 中芯国际二季度增长放缓，毛利率、产能利用率均下降

中信建投证券认为，在 Tesla bot 大规模量产后，电机、减速器、电池需求将开启上量趋势，看好国内企业量价齐升。

中信建投：当下市场对仿人机器人的认知仍有重大偏差

追寻进一步的回报，或许需要 “掩护性买权（covered call）” 出场——埃克森美孚 9 月 16 日到期的月度看涨期权合约交易价格约为 2.7 美元左右，卖出每份合约将产生 270 美元的溢价，对应该股年化收益率增加 30%。

今年大涨 49% 之后，如何从埃克森美孚身上再赚 30%？

周三（8 月 10 日），美股期权前十大成交：特斯拉、苹果、亚马逊、英伟达、Meta、AMC 院线、AMD、谷歌、迪士尼、美国银行。

美股期权 | 英伟达、Meta 归来，看涨期权活跃；苹果强势如虹，即将突破 170 美元？

中汽协副秘书长陈士华表示，今年上半年，中国汽车行业利润同比降幅达到了 25.5%，同期营收仅下降 4%，这是很不健康的。尤其是在新能源汽车领域，上游企业利润暴增，但下游企业却 “连汤都喝不到”。陈士华介绍说，在整个产业链中，新能源汽车整车企业基本处于亏损状态，动力电池企业利润其实也并不好。但锂材料加工企业则有着极高的毛利率，已发布半年报的十几家锂材料加工企业在今年上半年平均利润达到 35 亿元以上，而上游矿产公司则利润更高。他呼吁上游企业理性定价，维持整个产业链长期的健康发展。

中汽协陈士华：新能源车上游企业利润暴增，下游 “连汤都喝不到”

LIVE MARKETS-$18 trillion... gone!

网传聊天记录显示，小鹏 P7 车主称其当时开着 LCC 辅助驾驶（版本 2.5）巡航，并且车速固定了 80km/h，但系统 “未识别出前方故障车与人”，同时自己当时 “分神” 了，因此造成事故。

小鹏 P7 高架撞上故障车致人死亡，辅助驾驶功能 “背锅”？公司回应：全力配合调查

美港电讯 APP 8 月 11 日讯，港交所 8 月 11 日披露数据显示，8 月 11 日共 630 只港股被沽空，总沽空金额为 97.24 亿港元。其中沽空金额超 1 亿港元的个股有 20 只，美团-W、阿里巴巴-SW、京东集团-SW 沽空金额位居前三，分别为 6.26 亿港元、6.05 亿港元、4.98 亿港元。从沽空比率来看，敏实集团、新城发展、中通快递-SW 位居前三，分别为 62%、55.53%、52.32%。

今日共 630 只港股被沽空，总沽空金额为 97.24 亿港元

WedBush 将推特目标价从 30 美元暴调 66% 至 50 美元！为什么？只因华尔街普遍认为马斯克卖特斯拉是在为收购推特准备现金！

大行速睇 | 华尔街如何看待被软银 “抛弃” 的阿里？或还能再涨 144%！

长期增长关键在哪？云业务怎么看？市场份额何时稳定？自营业务如何更好地盈利？国际业务什么策略？还要注意到，阿里当前市盈率仅 12 倍，估值并不高！

投资者最关心的长期增长、云业务和海外战略，这是阿里的答案！

周四，苹果概念股全线飙升，指数涨 7%，其中丘钛科技涨近 18%，舜宇光学科技涨超 9%，富智康集团、高伟电子涨超 4%。瑞声科技涨近 4%，比亚迪电子涨超 3%。

苹果概念股狂涨 7%！上半年最惨，下半年最火？

龙湖股价从周三的大跌中反弹，盘中一度大涨 11%，为三月以来最大盘中涨幅，收涨近 6%。龙湖此前表示到期商票都已经兑付，没有任何逾期支付。

恒生科技收涨 3.67% 券商、地产、苹果概念股集体上冲 龙湖一度飙升 11%

Pancake 凭借大幅轻量化成为苹果 MR 的光学方案。市场预计 Pancake 在 XR 渗透率将快速提升，并在 2030 年突破 500 亿元市场规模。其中光学膜材料是 Pancake 技术和价值量的焦点。

苹果 MR 看上这个新技术，将引爆消费电子产业链 | 见智研究

随着美国 7 月 CPI 同比数据小幅回落，这场有关贝弗里奇曲线形态的激辩正越来越接近拐点。由于劳动市场状况是当下美联储决策的重要参考指标，故未来几个月投资者需关注贝弗里奇曲线是否内收，以及斜率如何。