Q1 营收同比增长 74.8%,但百济神州的下一个爆品却 “难产”?
5 月 8 日,身为创新药一哥的百济神州发布了 2024 年 Q1 的财报。
财报显示,百济神州 Q1 实现营收 53.59 亿元,较上年同比增长 74.8%,其中产品收入为 53.25 亿元,较上年同比增长 89.6%。
产品方面,BTK 王者泽布替尼在全球范围内实现销售额 34.76 亿元,同比增长 140.2%。拆解来看,主力产品的高增长源于各地域市场的 “鼎力支持”。
分地域来看,美国市场销量持续高增长,一季度累计达到 24.96 亿元,同比增长 162.7%;欧洲市场的份额也在持续扩大,销售额累计达到 4.76 亿元,同比增长 256.8%;而在国内市场也处于持续领跑态势,销售额累计达 4.13 亿元,同比增长 25.5%。
值得肯定的是,部分业内人士认为,全球的 “重磅炸弹” 药物通常需要上市销售 10 年才能达到 10 亿美元,而泽布替尼 2019 年在美国获批,只用了 4 年就跻身 “重磅炸弹” 行列。
因此,泽布替尼对于百济的重要程度不言而喻。
其另一款重磅产品 PD-1 替雷利珠单抗也取得优异表现。财报数据显示,一季度实现销售额 10.44 亿元,同比增长 32.8%。
深入来看,该产品的增长主要得益于新适应症纳入医保所带来的新增患者需求以及药品进院数量的增加。可见,替雷利珠单抗已经在国内 PD-1 领域取得广泛的市场认可,以及可观的市场份额。
然而,百济神州还未到高枕无忧的时候。
泽布替尼作为百济神州的王牌产品,其营收表现很大程度决定着投资者情绪。
此前,艾伯维在美国向百济神州发起了专利侵权诉讼,指控泽布替尼侵犯伊布替尼的专利,这无疑增加了该明星药物营收的不确定性。
再加上艾伯维的强势干预,这一定程度将影响这款药物在美国市场的商业推广,从而进一步降低泽布替尼的销售放量。同时,销量占比较高的美国市场也是百济神州不可错失的一块蛋糕。
除泽布替尼之外,PD-1 替雷利珠单抗何时能够进入美国市场也受到高度关注。这因为,目前,百济神州在美国市场仅有泽布替尼一款产品,商业化团队仅一款产品可出售,这显然会影响团队整体的运营效率。
而第三款重量级产品 PARP 抑制剂,由于其获批时间较晚,以及整个赛道竞争已经极为激烈,故事章节已经被推至 “拼价格” 阶段,局势焦灼。
而且,不同于大多数国内药企,百济神州选择了完全自建商业化团队的路线。这一路线优势和劣势都很明显,优势在于,企业可以获得产品从生产、到销售的全额利润,得以提升企业整体毛利率;劣势在于,商业化初期,自建团队的效率不言而喻。
除了几款核心药物外,百济神州实则还有不少在研管线布局,在研发支出上也毫不吝啬。相关数据显示,百济神州以高达 128.89 亿元的研发费用稳居榜首,继续巩固其 “研发一哥” 的地位;紧随其后的是恒瑞医药,研发费用为 61.5 亿元,不到百济的一半。
只是,暂未出现下一个强势产品形成有力支撑。
因此,百济神州想要坐稳国内创新药龙头的位置,光凭泽布替尼和替雷利珠单抗两款产品还不够,它需要尽快找到下一个爆款产品。
长远来看,百济神州要走的路还很长。