【真灼财经】5 月 3 日市场早报：美新增就业料放缓；日本当局本周两次干预汇市
「美国公司 4 月份削减了招聘计划，雇主今年前四个月公布的新招计划为 2016 年以来同期最低水平。Challenger, Gray & Christmas 公布的月度数据显示，企业上月计划雇用 9,802 名员工，为 2013 年以来同期最低。同时，裁员数量亦减少，雇主计划裁员 64,794 人，较 3 月份减少 28%。」
隔夜要点
l 美国周五将公布的非农就业数据料显示招聘增速放缓，第一季度劳动力成本创 1 年来最大升幅或加剧美国通胀压力，美股在大型科技股加持下走高，特斯拉、亚马逊和英伟达等领涨。业绩消息刺激苹果盘后飙升，美国公债收益率下跌，美元汇率指数创年内最大跌幅，日元领涨 G-10 货币，黄金价格下跌。油价收于 7 周低位附近，小幅涨跌互现，受累于全球需求疲软、库存增加和美国迅速降息的希望减弱。$恒生指数.HK
国际新闻
l 周四公布的报告显示，美国公司 4 月份削减了招聘计划，雇主今年前四个月公布的新招计划为 2016 年以来同期最低水平。Challenger, Gray & Christmas 公布的月度数据显示，企业上月计划雇用 9,802 名员工，为 2013 年以来同期最低。同时，裁员数量亦减少，雇主计划裁员 64,794 人，较 3 月份减少 28%。
l 由于生产率增长放缓，美国第一季度劳动力成本创一年来最大升幅，这可能会加大通胀居高不下的风险。单位劳动力成本折年率上升 4.7%。这意味着该指标在 2023 年下半年增长乏力之后出现了明显跃升。
l 美国商务部报告称，美国 3 月贸易逆差略微收窄 0.1%，至 694 亿美元，出口骤降在一定程度上抵消了进口下降的影响。另外，3 月工厂订单环比增长 1.6%。但用于衡量企业设备支出计划的不包括飞机的非国防资本财订单修正后为增长 0.1%，前值为增长 0.2%。
l 美国财政部周四扩大了定于下周进行的 6 周期国库券招标规模，以确保其拥有足够流动性满足月底前后的资金需求。财政部将于周二发行 750 亿美元 6 周期现金管理票据，比上次发行规模增加 100 亿美元。而 Wrightson ICAP 估计发行规模仅增加 50 亿美元。
l 20 世纪 80 年代首创 “总回报” 策略的比尔·格罗斯说，这种投资方法现在已经过时了。他表示，未来 12 个月 10 年期收益率可能会升至 5% 以上，因为政府向市场发行大量债券。他认为美国政府对举债依赖性极大，每年国债余额需净增至多 2 万亿美元才能保持经济增长。
l 欧洲央行首席经济学家连恩表示，鉴于经济前景存在很大的不确定性，欧洲央行应在每次降息前累积数据。连恩称：“在高度不确定的条件下做出利率决策的稳妥方法是避免预先承诺或制造对未来利率路径不合理的预期。”
l 周四，英国央行对现金的需求跃升至创纪录的 122 亿英镑（153 亿美元），分析师称，近期一连串的升势可能促使政策制定者在几个月内通过债券市场放松资金状况。德意志银行和 NatWest Markets 认为，英国央行将在今年晚些时候选择结束每周的债券出售操作，此举将与降息同步进行，以放宽货币政策。
l 彭博新闻社对日本央行帐户的分析显示，日本当局可能实施了本周以来的第二次汇市干预，规模约 3.5 万亿日元。日本央行前行长黑田东彦周四表示，他认为日元的贬值只是暂时现象，而且本币走软有助于拉抬该国跨国公司的业绩。
l 对日元预测最准的机构表示，虽然日本当局可能努力遏制本币跌势，但日元兑美元可能跌至 165。RBC Capital Markets 预计，日元有可能跌至 1986 年以来的最低水平。日元走弱的主因是美国与日本之间巨大的利差。
l 苹果（AAPL.US）公司季度营收好于市场预期，该公司预测本季度销售将恢复正增长，市场乐观预期业绩下滑势头有望放缓。该公司在周四宣布，截至 3 月 30 日的第二财季营收下降 4.3% 至 908 亿美元。分析师平均预期为 903 亿美元。该季度利润超过华尔街预期。
大中华新闻
l 经合组织 (OECD) 表示，随着经济增长更具韧性，许多国家通货膨胀的降温速度将比先前预期的更快，世界的经济展望正在翻扬。经合组织将 2024 年全球增长预测从 2 月的 2.9% 上调至 3.1%，对美国、中国和印度的预期明显改善。明年的增长预计将继续保持在 3.2%。
l 中国游客前往海外度过五一劳动节假期的规模接近疫情前的水平，加速了这个曾经是全球最大旅游市场的反弹。ForwardKeys 提供的数据显示，4 月 27 日至 5 月 5 日期间的出境游仅比 2019 年的水平低 7%。
l 香港第一季经济增长快于预期，初步显示香港疫情后的复苏正在稳定下来。根据政府统计处周四公布的估计数据，2024 年前三个月，香港的国内生产总值增长 2.7%，明显高于彭博调查的经济学家预测的 0.8%。
商品及外汇市场
l 分析人士认为，OPEC+ 料将把减产措施延长到下半年，以避免全球供应过剩并提振油价。沙特及其合作伙伴今年一直在实施每天减产约 200 万桶的行动，并将于 6 月 1 日开会考虑是否延长。由于投资者担心中东冲突可能扰乱石油供应，原油价格上个月飙升，引发了有关 OPEC+ 可能恢复产量以安抚市场的猜测。但是，在接受彭博调查的交易员和分析师中，87% 的人预计 OPEC 及其盟国将延长产量限制措施，可能一直至今年年底。Energy Aspects Ltd.表示，OPEC+ 会希望在开始增加供应之前看到石油市场持续吃紧的证据，因此他们决定延长减产的可能性很大。
l 盛宝银行大宗商品策略师 Ole Hansen 表示，现实依然是短期内预计不会降息。他说，只要通胀数据总是超出预期，黄金就可能出现 “持久的、可能比我们已经看到的更深幅度的回调”。
财报和经济数据焦点
l 美国 4 月失业率（预期：3.80%，前值：3.80%）
l 美国 4 月季调后非农就业人口（万人）（预期：24.3，前值：30.3）
l 美国 4 月标普全球服务业 PMI 终值（预期：51，前值：50.9）
l 美国 4 月 ISM 非制造业 PMI（预期：52，前值：51.4）
文章来源：Goldhorse Capital Extramile
作者：Terry Chow
