💰 “买、借、去世”（Buy, Borrow, Die）：富人常用的资产策略

假设一个简单的例子：

父亲用 $100,000 买入 $Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF(BTC.US)。

多年后，这笔资产涨到了 $5,000,000。

如果他直接卖出，比特币的资本利得是：

$5,000,000 − $100,000 = $4,900,000

这部分在美国通常需要缴纳 资本利得税。

很多高净值家庭不会这么做。

他们会使用一种经典结构，被称为：

Buy → Borrow → Die

第一步：Buy（买入并长期持有）

资产买入后长期持有，不卖出。

因为只要不卖出，资本利得通常 不会被征税。

第二步：Borrow（抵押借款）

当资产涨到很高价值时，可以把资产抵押给银行。

例如：

用 $Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF(BTC.US)、股票或房地产作为抵押。

银行提供贷款。

关键是：

贷款不是收入，所以不需要缴税。

这样就可以：

用借来的钱消费或投资。

第三步：Die（去世时资产重置成本）

在美国，很多资产在继承时会发生：

step-up in basis（成本重置）

也就是说：

继承人得到资产时，成本会被重置为 当时的市场价格。

在这个例子里：

孩子继承时的成本是 $5,000,000。

如果他们立即卖出，理论上 几乎没有资本利得税。

所以这个结构的逻辑是：

买入并持有

用资产抵押借钱生活

最终把资产传给下一代

不过需要注意几个现实因素：

1️⃣ 抵押贷款通常需要稳定资产和信用

2️⃣ 市场下跌时可能面临追加保证金

3️⃣ 税法未来可能变化

这种策略在现实中常见于：

股票

房地产

加密资产

尤其是那些 长期升值但不需要卖出的资产。

📊 总结一句话：

很多高净值投资者的目标不是 “卖出获利”。

而是：

让资产继续增长，同时通过借贷获得现金流。