阿里最新财报的 9 点总结

今天，阿里发布了截止到 9 月 30 日的财报，看了下财报和电话会，简单总结下：

1、阿里中国电商收入 1236 亿，客户管理收入增长 10%，主要受益于 take rate 提升。阿里在提升 take rate，拼多多在降 take rate，两者也算是双向奔赴了。本季度利润断崖式下降，经营利润同比下降 85%，期待 11/28 日的美团财报，看看对方选手受伤情况。

2、阿里之前 AI 的重点是 to B，现在则向 to C 扩展。上周刚发布了千问 App，千问 App 后续将整合电商、地图、本地服务，目标成为 C 端用户日常生活的 AI 入口。千问改名前叫 “通义千问”，当时的流行 “文心一言” 那种名字……千问这个新名字挺好听的。

3、淘宝闪购在外卖之外，之于阿里有两个核心价值：一是促淘宝 App 日活，也就是 “外卖给电商导流”；二是链接天猫品牌的线下门店，为消费者提供更差异化的体验，有 3500 家品牌已经接入。未来淘宝闪购和美团闪购比拼 “闪购” 心智，看到底是淘宝买衣服支持 “闪购” 自然，还是美团点外卖亦可 “买衣服” 自然。作为消费者，我们可以闭上眼睛，自己想象下。
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4、本季度阿里因为 AI 和闪购，到处都在花钱，自由现金流流出 218 亿，但现金储备仍高达 5739 亿，弹药充足，花不完，根本花不完心疼美团三秒。与之相对比的，拼多多最新现金储备有 4238 亿，过去三个季度，平均每个季度新增现金储备 307 亿。按照这个增长速度，假设阿里现金储备不变，再过一年多一点，拼多多现金储备就可以超过阿里了。

5、AIDC 业务扭亏为盈，1.62 盈利，去年同期亏损 29 亿。不羡慕阿里股东海外业务盈利，羡慕阿里业务盈利了股东可以知道。TEMU 什么时候不再是一个黑盒子呢？适当多披露一些信息吧。

6、关于 AI 泡沫，吴泳铭说不仅最新款 GPU 跑满了，三年前、五年前的 GPU 都是跑满的，他认为三年之内，看到所谓的 AI 泡沫是不太存在的。我觉得关键还是看用户需求，就像挖矿一样，有利可图的时候一机难求，没有利润了，立马就矿难了。

7、88vip 最新会员数量已经到了 5600 万，相比上个季度，又增加了 300 万，这些用户真的是淘宝的核心资产了，最后的壁垒了，拼多多是做梦也想把这些用户变成自己的啊。

8、淘宝闪购从阵地战进入持久战，目前的重点是保持市场份额的同时，优化外卖的单位经济模型，在经营效率上追平和美团的差距。10 月以来，单位经济亏损较七八月份已下降 50%，非茶饮订单已上涨到了 75%。这个结果证明了蒋凡上个季度的判断，“离开了规模谈效率没有意义”。同时蒋凡坚定认为闪购业态和淘宝生态有巨大的协同潜力，这个判断不变。淘宝闪购的目标是三年后为平台带来万亿级的成交额，虽然不清楚具体口径怎么算。

9、阿里明确消费领域的重心是在整合现有业务，没有进军新领域的考虑。马老师的 “回归淘宝、回归用户、回归互联网” 言犹在耳，之前没太搞懂 “回归互联网” 什么意思，现在看阿里抛售各种线下资产，盒马都想切割掉，这个意思还是挺明确的。当时盛传饿了么也要打包出售给抖音，传的有鼻子有眼，我当时就觉得不可能，如果当时真把饿了么卖了，那现在真是大腿都要拍肿了。

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