期权 -- 如何正确选择行权与平仓

期权实值了，到底是行权好，还是直接卖掉好？
这是很多朋友玩期权后都会遇到的问题，特别是你手上那张 Call 或者 Put 终于 “中标” 了，变实值了，想着是不是该行权 “兑现” 了。但到底行权好还是直接卖掉（平仓）好？很多朋友甚至连什么是行权价都不知道。今天我就用接地气点的方式和大家聊聊，别被那些专业术语吓住，其实一点也不复杂。

行权是啥？平仓又是啥？
行权：就是你真把权利用上了，Call 就去买股票，Put 就去卖股票。

平仓：你不想真的买或卖股票了，就把这张期权卖掉，把利润落袋为安。

比如你买了一张特斯拉的 Call，行权价$350，股价涨到$370 了，那你可以：

行权，$350 买进股票，再卖出$370，赚$20；

或者你直接把这张 Call 卖掉，市场会给你$21（因为它除了$20 的利润，还有$1 的时间价值），你多赚$1！

这多出来的$1 就是时间价值，是 “平仓专属福利”。只要你卖出去，就能拿到。

为什么大多数时候，平仓更划算？
多赚点 “时间价值”

市场上有人愿意为时间买单，而你就靠这个多拿一口。

操作省心，不用担心你有没有那么多现金买股票

比如你 Call 实值了，要行权，账户里没几十万美金你也没法买。

尤其是现金账户，有时候没融资功能，行不了权。

行权手续费更高，搞不好还被收交割费

一不小心还可能被系统强制行权，反而不划算。

那什么时候才考虑行权？
我也不是死脑筋，以下几种情况你可以考虑行权：

你就想拿那个股票，趁便宜建仓。

那张合约临到期了，没人愿意接，流动性差，卖都卖不掉。

你是美股老用户，有自己的税务规划，想按长期持股算税（不过我们一般国内投资者基本不用考虑这块）。

我的感悟和建议
这几年我从卖方到买方，从短线到长期，见过太多新手实值期权到了却不知道怎么处理，结果要么亏了时间价值，要么稀里糊涂被行权，第二天账户还多出来几千股，一脸懵。

我的建议很简单

如果你不是要长期拿那个股票，就老老实实 “平仓”，落袋为安，时间价值也是钱；

想拿股票，那也要提前准备好资金，别到时候被系统行权了，才发现你账户爆仓；

用好平台功能，设置提醒或止盈线，别指望系统帮你判断最划算的操作。

期权不是玄学，是有节奏、有逻辑、有策略的工具。关键在于：你要知道自己在干嘛，不然就是在赌，而不是在投资。
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