美股止步三日连跌，中概指数涨超 1% 强势领跑，美元美债收益率齐跌

市场聚焦周三发布的美国 6 月 CPI 消费者通胀，预计核心通胀同比增 5%，远超美联储 2% 的目标。周四将发布美国 6 月 PPI 生产者物价指数，以及摩根大通和花旗集团等银行股拉开二季报序幕。

多位美联储官员讲话，支持继续加息是主流，但也暗示利率已接近周期峰值：

2024 年票委、克利夫兰联储主席梅斯特支持利率水平 “还需进一步上调一些”，当前尚未足够具有限制性，6 月曾拥护加息。

同为明年票委的旧金山联储主席戴利称通胀依旧过高，看起来需再加息两次，加息不足是更大风险，而非加息过度。

美联储负责监管事务的副主席、FOMC 永久票委巴尔也称，需要加息 “更多一些” 来抗击通胀，但利率已经接近限制性水平。

明年票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克称，如果通胀预期仍无法稳定下来，美联储可能需要采取更多次加息行动，不过无需继续加息即可让通胀率降回 2% 目标。

纽约联储 6 月消费者调查显示，一年期通胀率预期由 4.1% 降至 3.8%，创逾两年最低，三年期通胀率预期持稳于 3%。据汽车拍卖公司 Manheim 统计，疫情期间驱动通胀大涨的主要因素——美国二手车价格在 6 月同比下跌 10.3%，跌幅创历史第二深，环比跌 4.2%，暗示通胀继续回落。

英国央行行长贝利称，尽管当前薪资与物价仍然上涨过快，名义通胀将在年内显著回落，货币紧缩政策的全部影响尚未在经济中完全显现。有分析称，这表明政策制定者对借贷成本的进一步上升愈发谨慎，投资者几乎完全计价了 8 月英国加息 50 个基点的可能性。

美股低开高走，盘中一度齐跌，尾盘重新转涨，中概指数涨超 1%全天领跑

7 月 10 日周一，市场依旧坚定预期 7 月美联储加息 25 个基点在即，美股集体小幅低开，随后快速转涨。标普 500 指数最高涨 0.3% 并升破 4400 点整数位，道指最高涨超 220 点。罗素小盘股涨超 1% 领跑主要指数。开盘 45 分钟，纳斯达克金龙中国指数也止跌转涨并涨超 1%。

午盘时，道指涨幅砍半，标普大盘和纳指转跌，科技股居多的纳指最深跌 0.6% 在主要指数中表现最差，尾盘时美股涨幅重新扩大，最终集体收涨并接近日高，止步三日连跌。标普和纳指脱离 6 月 29 日以来最低，道指脱离近两周低位，罗素小盘股连涨两日接近收复一周跌幅：

标普 500 指数收涨 10.58 点，涨幅 0.24%，报 4409.53 点。道指收涨 209.52 点，涨幅 0.62%，报 33944.40 点。纳指收涨 24.77 点，涨幅 0.18%，报 13685.48 点。纳斯达克 100 指数收涨 8.79 点，涨幅 0.06%，报 15045.64 点。罗素 2000 小盘股指数涨 1.6%。

标普 11 个板块多数收涨，工业板块涨 1.39%，医疗保健和能源涨超 0.7%，金融涨超 0.4%，科技板块则跌不足 0.1%，电信服务跌近 1% 表现最差。

上周，标普 500 指数和纳指齐跌约 1%，道指累跌近 2%，6 月美国非农就业的薪资增幅超预期，引发了人们对美联储进一步加息的担忧。花旗集团上调欧洲股票评级至增持，下调美国股票评级至中性，认为标普将跌 9% 至 4000 点。摩根士丹利发布下半年美国企业的盈利能力预警。

明星科技股普跌，但奈飞涨 0.8%，“元宇宙” Meta 尾盘转涨超 1%，均重新逼近 17 个月最高。苹果跌 1%，微软跌 1.6%，均创两周新低。周二开启两日 Prime Day 会员购物日的亚马逊跌 2% 至三周低位。谷歌 A 跌 2.5% 至两个月最低，特斯拉跌 1.8% 至月内低位，均连跌三日。

芯片股涨跌不一。费城半导体指数涨超 2%，重上 3600 点整数位，收复上周以来过半跌幅。AMD 跌 3% 后转涨 0.4%，止步三日连跌，但与跌 0.8% 的英伟达均徘徊月内最低。英特尔涨 2.8%，脱离一个月低位。台积电美股跌 0.5%。

AI概念股涨跌互见。C3.ai 跌超 4% 后转涨近 4%，Palantir Technologies 转涨超 6%，均至三周最高。SoundHound.ai 涨近 4%，从三周新低反弹两日。BigBear.ai 跌 1%，接近一个月最低。

消息面上，Meta 上周三推出对标推特的软件 Threads 五天新增 1 亿注册用户，打破 ChatGPT 创下的最快增长记录，同期推特流量急速下滑。AI 炒作引爆芯片需求，台积电二季度营收超预期。高盛上调英伟达目标价，称生成式人工智能驱动其进入新的增长时代。

热门中概显著跑赢美股大盘，ETF KWEB 涨 0.3%，CQQQ 接近抹去 1% 的跌幅，纳斯达克金龙中国指数（HXC）涨 1.2%，站上 6700 点至 6 月 16 日以来的三周最高。纳斯达克 100 成份股中，京东转涨 0.5%，拼多多和百度涨 0.2%。其他个股中，阿里巴巴接近抹去 1.6% 的涨幅，腾讯 ADR 跌超 1%，B 站微跌。蔚来汽车涨近 8%，小鹏和理想汽车均基本抹去 4% 的跌幅。秦淮数据涨超 12%，招商局资本对其发出 34 亿美元收购要约。

银行股从一周新低反弹两日，逼近三周高位。行业基准费城证交所 KBW 银行指数（BKX）涨 0.2%，5 月 4 日曾创 2020 年 10 月以来最低。KBW 纳斯达克地区银行指数（KRX）涨 0.8%，5 月 11 日创 2020 年 11 月来最低；SPDR 标普地区银行 ETF（KRE）涨 0.8%，5 月 4 日创 2020 年 10 月来最低。

“美国四大行” 中富国银行跌超 1% 领跌，摩根大通涨 0.6%。重点地区银行涨跌不一，西太平洋合众银行（PacWest Bancorp）涨 6% 后转跌 1%，阿莱恩斯西部银行（Western Alliance Bancorp）和 Zions Bancorporation 涨约 2%，Keycorp 跌近 1%。

美联储负责监管事务的副主席巴尔表示，华尔街较大型银行将面临更高的资本要求。还有分析称，利率上升、商业房地产损失和监管加强将给地区与中型银行带来压力、引发合并浪潮。本月美国地区银行将发布二季报，Zions Bancorporation 和 KeyCorp 等已经发出收入下降的警告。

其他变动较大的个股包括：

“华尔街之狼”、激进投资者卡尔·伊坎旗下的伊坎企业涨超 20% 至 5 月 18 日来最高，监管文件显示，伊坎将其个人贷款与公司股价脱钩，以回应 5 月初兴登堡研究的做空理由。

“特斯拉劲敌” Rivian Automotive 涨超 3%，连涨九日至去年 12 月 12 日以来的七个月新高，并创该公司美国 IPO 以来最长连涨天数。

“牛市女皇” 木头姐 Cathie Wood 旗下的方舟投资管理公司披露，正对生物技术公司 Quantum-SI，以及虚拟与增强现实可穿戴设备公司 Vuzix 大额持股。Quantum-SI 涨超 5% 至逾两个月最高，Vuzix 涨超 3%，从六周最低反弹两日。

欧股普涨。泛欧 Stoxx 600 指数止步盘初跌幅，收涨 0.18%，从逾三个月新低连涨两日，旅游和休闲股涨 1.3% 领跑，矿业股跌 0.6%，上周大盘股指曾创近四个月来最深单周跌幅。

两年期美债收益率最深跌 8个基点至月内低位，欧债收益率上涨逼近数月高位

美债收益率集体下行，部分投资者认为上周美债被过度抛售。对货币政策更敏感的两年期美债收益率最深跌 8 个基点至 4.85%，创月内最低，10 年期基债收益率最深跌 6 个基点并一度失守 4% 关口，抹去上周四以来近半涨幅。

货币市场交易员对欧洲央行的紧缩预期略微升温，欧元区基准的 10 年期德债收益率尾盘涨 1 个基点至 2.64%，接近上周所创的 3 月 9 日银行业危机开始以来的最高水平 2.677%。两年期收益率涨 4 个基点至 3.34%，上周曾创 2008 年 10 月以来最高水平 3.393%。英债收益率集体走低。

有分析称，欧元区债券收益率小幅回升并接近上周触及的高位，主要由于上周五美国非农就业数据加剧了人们对利率需要在更长时间内保持高位的担忧，欧美央行显然尚未结束加息。

油价跌约 1%，美股盘初一度跌幅显著收窄，欧洲天然气跌超 11%至一个月最低

需求前景担忧和 OPEC+ 主要成员国在 8 月深化削减供应等因素相互博弈，国际油价跌约 1%，均脱离两个月高位，美股盘初跌幅曾显著收窄至 0.2%。

WTI 8 月原油期货收跌 0.87 美元，跌幅 1.18%，报 72.99 美元/桶，止步四日连涨。布伦特 9 月期货收跌 0.78 美元，跌幅 0.99%，报 77.69 美元/桶。上周油价累涨超 4% 并连涨两周。

欧洲基准的 TTF 荷兰天然气期货尾盘跌超 11%，自 6 月 13 日以来首次跌穿 30 欧元/兆瓦时整数位心理关口，与 2024 年 1 月的冬季期货贴水扩大至今年最深。ICE 英国天然气跌超 12%。有分析称，欧洲天然气价格连续多周下滑，上周创 5 月份以来最大单周跌幅，由于需求不足和库存充沛。

美元指数跌穿 102至三周盘中最低，离岸人民币最高上逼 7.22元徘徊月内高位

衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数 DXY 跌 0.3% 并失守 102 关口，至 6 月 22 日以来的三周盘中新低。由于押注加息周期结束，时隔四个月后，对冲基金集体看空美元。

有分析称，美元指数上周五累跌近 1%，持续的工资和通胀压力强化市场对 7 月美联储加息的预期，但也增强了投资者对美联储加息周期接近尾声的信念，尽管人们已不再预期 2023 年会降息。

欧元兑美元在美股盘中止跌转涨并重新上逼 1.10，创逾两周盘中最高。英镑兑美元也止跌转涨并重上 1.28，逼近上周五所创的 15 个月最高。上周五涨超 1% 的日元兑美元再涨 0.5%，升破 142 至三周最高。离岸人民币最高上逼 7.22 元，较上日收盘最高涨超 110 点，徘徊月内高位。

主流加密货币涨跌不一，但变动普遍不大。市值最大的龙头比特币小幅上涨并重上 3 万美元，徘徊一周高位，第二大的以太坊上逼 1870 美元。

黄金在美股盘中转涨尝试上逼 1930美元，钯金自 2018年 12月来首次跌破 1200美元

美元和美债收益率携手下行支撑金价，但美联储加息预期限制涨幅。COMEX 8 月黄金期货收跌 0.08%，报 1931.00 美元/盎司；10 月期货收跌 0.07%，报 1950.10 美元/盎司。

现货黄金一度下逼 1910 美元整数位或跌 0.7%，美股盘中止跌转涨并尝试上逼 1930 美元。有分析称，若本周美国通胀数据保持火热，黄金可能跌穿 1900 美元关口并迅速跌至 1850 美元。

由于投资者下调了对美联储加息周期很快结束的预期，金价自 5 月初触及接近历史最高的水平以来已跌逾 7%，技术位依旧看跌，只有地缘政治冲突能令金价显著走高。

同时，钯金价格自 2018 年 12 月以来首次跌破 1200 美元/盎司整数位，今年迄今跌超 30%，在整体经济疲软的背景下，电动汽车迅速崛起可能会打击对这种汽车尾气催化剂金属的需求。

美国商品期货交易委员会 CFTC 的数据显示，截至 7 月 4 日当周，NYMEX 钯金看跌情绪创历史新高，投机者所持 COMEX 黄金净多头头寸显著增加，白银和铜净多头头寸至少降至三周最低。

美元下滑令伦敦工业基本金属多数收涨。伦铜尾盘止跌微涨，虽然价格受需求前景打压，但智利和秘鲁等全球头两大铜生产国的供应担忧限制了跌势。伦镍涨 1% 升破 2.1 万美元，锡跌 1.4%。