财报影响有多大？期权市场赌英伟达股价波动会超 10%！

本周三，“地球上最重要的股票” 英伟达将发布一季度财报。考虑到英伟达作为标普超级权重股和 AI 总龙头的地位，其业绩走势势必将影响 AI 板块乃至美股大盘的表现，预计这份财报可能会成为 OpenAI GPT-5 发布之前科技领域最重要的风向标。

芝加哥期权交易所的数据显示，投资者通过一种被称为 “跨式期权”(Straddle) 的复合期权策略，同时购买英伟达的看涨期权和看跌期权，押注英伟达股价将出现双向大波动。跨式期权组合策略的定价显示，市场对英伟达股价波动的预期在 10% 左右。

在 AI 热潮带动的史诗级行情启动后，英伟达财报日渐演变资本市场的关键节点。这家芯片巨头不仅是 AI 淘金热的核心受益者，也是投资者判断整个 AI 产业表现的依据，其股价往往在财报公布后经历剧烈震荡。上季度财报公布后，英伟达股价就曾单日暴涨 16%，刷新历史新高。

今年以来，英伟达股价已经暴涨 80% 以上，相关期权交易也备受投资者青睐，期权成交量和未平仓头寸在过去一年激增。不过，最新期权交易数据显示，部分投资者开始采取谨慎态度，押注英伟达股价下跌的 Put 期权持仓增加。

花旗集团股票衍生品策略师斯图尔特·凯撒在最新报告中表示：

期权投资者在财报公布前似乎对做多保持谨慎态度。

整体而言，投资者对近期美股创下新高仍持乐观情绪。华尔街恐慌指数 VIX 在上周五收于 11.99 的低位，显示市场风险偏好较高，更担心错失获利机会。

贾纳斯亨德森投资公司的全球资产配置主管阿什温·阿兰卡尔对媒体表示：

相比遭受大幅回调，投资者更担心错失大涨行情。