理解市场 | “AI 大牛股” Palo Alto 盘后为何暴跌超 20%？

智通财经 APP 获悉，美国网络安全公司 Palo Alto Networks Inc(PANW.US) 下调当前财年 (2024 财年) 的总营收预期后，在美股盘后交易中一度暴跌近 21%，引发了人们对该网络安全公司的客户正在控制科技类支出的担忧情绪。这家聚焦 “AI+ 网络安全” 的公司当地时间周二在一份声明中预计，2024 财年的总营收区间将在 79.5 亿美元至 80 亿美元之间，同比增长 15% 至 16%，而该公司此前给出的总营收上限则高达 82 亿美元，分析师普遍预期则为 81.8 亿美元。

最新业绩方面，这家总部位于加州圣克拉拉 (Santa Clara) 的网络安全公司在截至 1 月 31 日的 2024 财年第二季度实现了 19.8 亿美元的总营收规模，同比增长 19%，略超分析师们预期的 19.7 亿美元。产品销售额的增长速度显然慢于服务和支持类销售额增长步伐，凸显出该公司正在进行的转变。不计某些项目，Non-GAAP 准则下的每股收益为 1.46 美元，高于分析师普遍预期。

2024 财年 Q3 业绩预期方面，Q3 调整后的每股收益区间为 1.24 美元至 1.26 美元，分析师普遍预期则约为 1.29 美元，Q3 总营收区间则为 19.5 亿美元至 19.8 亿美元，分析师普遍预期则约为 20.4 亿美元。

此外，Palo Alto Networks 还预计，该公司 2024 财年的总合约订单规模——一项受到密切关注的经营指标预期，将高达约 102 亿美元 (最新预期区间为 101 亿美元至 102 亿美元);然而，该公司此前给出的总合约订单上限预期高达 108 亿美元。

Palo Alto Networks 这些业绩前景表明，即使网络攻击事件近年来激增，客户们也有可能降低他们的科技支出目标，收回他们的消费支出野心。Palo Alto Networks 给出的最新财年总营收的增长预期最高为 16%，远低于近年来 25% 以上的同比增长率。

此外，该公司确实如市场预期的那样维持了 2024 财年全年的每股收益和自由现金流预期，该公司的首席财务官迪帕克·戈莱查 (Dipak Golechha) 表示，这反映了公司 “对盈利增长趋势的严格执行”。该公司还表示，其目标是到 2030 财年，实现每年从其所谓的 “下一代安全” 中产生约 150 亿美元营收规模。

Palo Alto Networks 首席执行官尼克什·阿罗拉 (Nikesh Arora) 在业绩电话会议上表示，该公司一直在成功地执行其盈利增长战略。但他也表示，一些客户在网络安全方面正面临 “支出疲倦”。

“这是我们新发现的现象之一，” 他表示。“一些客户似乎在暗示，增加一些增量产品并不一定会为他们带来更好的安全防护结果。”

但是首席执行官阿罗拉还表示，随着黑客攻击情况加剧，不可否认的是一些客户对网络安全公司的要求越来越高。他在业绩会议上强调：“我们越来越专注于与已受到违规攻击行为影响的公司合作。” 但是他同时表示，联邦客户的支出显得有些疲软，部分原因是该公司此前计划的一个政府项目未能实现。

“AI 大牛股” 之一的 Palo Alto 公布最新业绩预期后，股价盘后暴跌

最新的财报数据公布之后，该股在盘后交易中一度下跌 15%。Palo Alto Networks 下调 2024 财年总营收预期甚至令 Crowdstrike Holdings Inc.(CRWD.US) 和 Zscaler Inc.(ZS.US) 等其他网络安全公司的股价在盘后承受剧烈抛售压力，盘后跌幅均超 8%。

统计数据显示，继 2023 年暴涨超 110% 之后，美股 “AI 大牛股” 之一的 Palo Alto Networks 的股价今年迄今的涨幅高达 24%，因为投资者希望全球企业在网络安全方面的投资将继续飙升，以及期望将 AI 技术融入网络安全领域的 Palo Alto 估值趁着全球 AI 投资狂潮持续提升。目前致力于将 AI 技术融入网络安全领域的 Palo Alto 可谓是全球股市围绕 AI 投资狂潮的最大赢家之一。

Palo Alto Networks 股价在 2024 年的强势表现超过了绝大多数热门科技股，比如微软、谷歌、亚马逊和 AMD，以及 Crowdstrike 等网络安全类同行。

“AI+ 网络安全 “有望成为 Palo Alto Networks 新的创收引擎

Palo Alto Networks 首席执行官阿罗拉在业绩会议上表示，他看到了人工智能技术带来的业绩增长潜力。他强调，一些客户正在寻求该公司的帮助，以实现 “人工智能技术在其基础设施中的成功和负责任的安全防护部署工作”。阿罗拉还表示，随着人工智能成为全球企业聚焦的重点技术，一些客户迫切寻求保护与人工智能相关的部署和开发工作安全。

Palo Alto Networks 在网络安全领域应用了人工智能 (AI) 和机器学习 (ML) 等先进技术，以增强其安全解决方案的效能。比如，融入 AI 技术能够帮助 Palo Alto 分析大量的威胁情报数据，以发现模式和关联性，这有助于识别新型威胁和攻击方式，还能够使 Palo Alto 安全系统极速自动响应和应对威胁，例如自动封锁恶意 IP 地址，隔离受感染的终端等。

Palo Alto Networks 推出了名为 Cortex® XSIAM 的 AI 技术驱动平台，这是一种旨在彻底改变安全组织部署数据、分析和自动化方式的网络安全服务平台。此外，Palo Alto Networks 还计划在一年内发布一款面向网络安全的大型语言模型，并将生成式 AI 整合到旗下产品和企业工作流程中。该公司首席执行官透露，通过整合各种形式的 AI 技术，包括生成式 AI，可大幅提升网络威胁检测和预防功能，并表示 Palo Alto 将尝试在每种产品中部署最新的人工智能技术。