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QDII 基金年内表现一骑绝尘,如何把握其中机遇?

A 股持续震荡之下,QDII 成资金 “避风港”。

今年以来,在 A 股市场陷入持续震荡模式之时,部分海外市场却迎来了显著上涨,相关 QDII 基金收益率也顺势水涨船高。

在近年来迎来大扩容的权益类基金中,数量和规模上还相对小众的 QDII 基金,凭借靓丽的业绩表现,受到了投资者关注,并逐渐成为一些资深老基民分散风险、稳步累积收益的方式。

据 Wind 数据统计显示,截至 6 月 6 日,最能代表 A 股市场整体走势的沪深 300 指数涨跌幅为-1.64%,与此同时,全市场有业绩可查的 246 只 QDII 基金中,有 135 只产品斩获正收益,占比超过了半数。其中,有 59 只 QDII 基金同期回报率超 10%,32 只 QDII 基金同期回报率超 20%,16 只 QDII 基金同期回报率超 30%。

而重点布局海外科技股的华夏全球科技先锋(005698)$Envipro Holdings, Inc..JP 同期回报率更是达到了 37.85%,位居第二名,并在 74 只 QDII 混合型基金基金名列 TOP1。

在过万基金大军中,看似并不起眼的 QDII 基金缘何在今年走俏?它们究竟有着怎样的魅力?我们又该如何把握其中的机会呢?

01 QDII 基金的前世今生

诞生于国内资本未完全开放背景下的 QDII,是一种让符合条件的境内金融机构可投资境外资本市场的机制。有资质的金融机构发行 QDII 产品,需要获批相应的 QDII 额度。近年来,随着 QDII 额度提升进程加速,公募基金参与度明显较高,通过公募基金投资海外市场的空间也稳步提升。

自 2007 年境内首款 QDII 基金问世以来,此类产品数量和规模逐步壮大,市场认可度和参与度也不断提升,逐渐演变为境内投资者实现跨境投资和全球资产配置的重要工具。

近年来,伴随着公募基金积极拓展国际业务,QDII 产品线布局日渐丰富,投资范围涵盖了全球重要的股票、债券、商品等,按照投资标的可划分为:股票型 QDII、混合型 QDII、债券型 QDII 和另类型 QDII 等品种。

其中覆盖了海外成熟市场和新兴市场的股票型和混合型权益类 QDII 基金,成为 QDII 基金的主流产品。Wind 数据统计显示,在前述纳入统计的 246 只 QDII 基金中,股混权益类 QDII 基金合计已有 203 只,占比超过了八成。

从产品运作方式来看,股混权益类 QDII 基金除小部分通过 FOF 形式配置海外基金之外,主要采取基金经理自主构建组合的方式,这与境内的权益类基金产品运作较为相似,其中的主动管理型产品通过基金经理直接投资于海外上市的股票、债券等有价证券,尤为考验基金经理的全球化投资管理能力。

02 这只基金缘何脱颖而出?

年内回报名列混合型 QDII 基金冠军的华夏全球科技先锋基金(005698),重点投资于全球科技先锋主题股票,主要涵盖处于信息化升级领域的上市公司和科技创新类上市公司。

华夏全球科技先锋基金经理(005698)李湘杰专注全球市场投资已超 20 年,现任华夏基金国际投资部董事总经理。基于长期深耕海外市场投资研究,他逐渐积累了丰富的研究资源与市场人脉,与遍布全球的研究机构和基金经理建立了广泛的业务交往,充分分享全球研究资源,及时获取市场信息,在国内市场建立一流全球投资研究体系。

公开披露数据显示,早在 2016 年至 2018 年期间,基于前瞻性布局,李湘杰就在舜宇光学等牛股身上赚到过近十倍的回报,抓住了苹果产业链的发展机遇。

2018 年,李湘杰又敏锐地察觉到 AI 领域具有巨大的潜力。经过长期跟踪,并结合自上而下和自下而上的框架,他准确地抓住了近年来的布局良机。

根据华夏全球科技先锋(005698)今年一季度报告披露数据,该基金前十大重仓股中有特斯拉、英伟达、微软、苹果和超威半导体,个股仓位占组合仓位的比重均在 9% 以上。此外还有安森美半导体、博通、Arista、Meta 等 AI 领域相关标的。

华夏全球科技先锋 2023 一季度重仓股情况,数据来源:基金 2023 年一季报

从重仓股回报情况来看,该基金前十大重仓股中有 7 只今年一季度涨幅超过了 30%,其中从 2020 年一季度开始重仓至今的英伟达一季度涨幅更是超过了 90%,为投资组合贡献了可持续回报。4 月以来,英伟达的业绩和表现再度让全球投资者沸腾,而华夏全球科技先锋基金的净值也是水涨船高。

之所以持续专注于科技股投资,在李湘杰看来,科技股最大的吸引力就是能够收获超越周期的回报。正因为此,在他从业二十多年的经历中长期专注于科技股投资,致力于从全球视角挖掘能够 “改变世界” 的创新机会。

在李湘杰的逻辑中,经济自带周期,但科技投资却能够超越周期。通过累积和进化,科技投资将呈现长期波浪式上涨的态势,历史上美股纳斯达克指数、费城半导体指数的走势,都能够很好地印证这一点。

基于全球视野的横向对比,李湘杰认为美股科技股至今仍然具备明显的优势。基于对经济和产业趋势的长视角研判,在基金组合管理中,他尤为重视个股的 “含金量”,一旦买入就会长期持有,最大程度上分享持续成长带来的红利。

03 掘金海外科技股的正确姿势

对于境内普通投资者来说,重点布局海外多元化资产的 QDII 基金,尽管能够有效分散 A 股投资的风险,但从产品特质来看,此类产品往往申赎周期较长,因而不适合偏短期的配置。此外,随着 QDII 基金不断 “扩军”,此类产品覆盖的海外市场越来越多,所涉投资领域越来越广,还应注意投资中的风险管理。

囿于时间精力等多方面因素制约,多数投资者通常难以深入理解并准确把握海外市场的投资机遇,甚至难以开通境外投资账户,以及开展复杂的汇率换算等操作。因此不妨相信专业的力量,借道 QDII 基金来分享全球投资机遇,并适度分散 A 股市场的投资风险。

具体到科技领域的投资,一味地追逐市场热点,可能会受市场波动从而招致体验不佳,因此投资者应避免一次性集中买入,可尝试分批买入,或者通过定期定额投资的方式,来适当平滑波动,以期分享科技创新发展的长期红利。$华夏恒生科技 ETF(QDII).SH

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