湘电 -- 业绩加速_高增拐点已来

今天湘电底部大涨，我认为已经确立底部位置，关心的投资者很多，公司今年基本面从一季报开始已经证明订单，业绩在加速，高增长拐点已来。

 在军工板块中，湘电是非常稀缺的资产，而且处于新兴的高速增长的细分赛道，20 报告中提出的战略威慑力量和新质新域都是核心资产，今年因为定增解禁和板块β导致杀跌较多，现在底部位置应该充分重视。  基本面在加速，巨大产业空间正在打开 

1、军品：舰船综合电力系统、电磁发射 2 项核心底层技术，国内市占率 100%，全球领先。6 个国家科技进步特等奖充分证明，从已经切入型号判断产业即将爆发，新兴技术在多军兵种装备上渗透率在快速提升。舰船综合电力系统在水面水下舰艇重点型号布局落地，正在快速切入到各型舰船；电磁发射技术也应用于多军兵种多武器平台，公司在手项目我们预计将会是未来的爆款单品，拥有非常大市场空间，今年进入订单与业绩高增长期。

 2、民品：新能源民船、飞轮储能、低温余热发电系统均已进入市场推广阶段，今年有望打开市场局面，为公司贡献更大增长空间。 

 投资策略：产业空间巨大，独家技术产品，6 个国家科技进步特等奖全 A 唯一，今年是产业趋势与业绩释放双重拐点，任一包括装备落地都可带来巨大的业绩弹性。

我们预计 2023~2025 年归母净利润分别为 5.50、9.20、12.30 亿元，对应 PE 为 41X、24X、18X，继续关注。