【国君港股】超跌反弹，积极调仓

【国君戴清 | 港股】超跌反弹，积极调仓

近期国内经济悲观预期修正，美联储 6 月或暂停加息，受利好消息以及空头平仓的影响下，此前连续下跌的港股市场，在上周五出现强势反弹，前期超跌板块领涨。

从位置来看，港股估值、风险溢价和交易等数据显示，港股已接近布局的底部区域。珍惜 6~7 月国内政策预期升温以及美联储加息周期结束的窗口期，重点关注恒生科技指数以及相关的互联网消费板块。

未来行情持续性看国内潜在政策力度。

1）超跌反弹的基础：悲观预期接近 2022 年 9 月，估值、风险溢价和情绪都接近布局范围，边际上一旦有利好，港股或有较大反弹。2）超跌反弹的持续性：6~7 月，或存在国内政策预期升温，叠加美联储加息接近尾声的双重提振。

3）超跌反弹的空间：中性情况下参考 2023 年 4 月高点，乐观情况下若有制度性经济政策出台，1 月高点或是目标区域。

同时，期间逢高可以积极调仓，布局顺应时代特征的 “中特估” 高股息，以及全球视野下的景气共振品种。