Enduring value guardian
Options京城 z 先生的直播内容梳理 by claude
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一、京城 Z 先生画像
投资风格特征
| 维度 | 特点 |
|---|---|
| 核心理念 | 价值投资 = 基于价值低买高卖，"长期"是结果而非目的 |
| 选股逻辑 | 景气周期 + 估值合理 + 自己能懂 |
| 偏好标的 | 动量强的中小盘（确定行业向好时）> 行业龙头 |
| 风险态度 | 不做空、不追高、不碰不懂的领域 |
| 持仓风格 | 集中持有看好板块，不分散到"老登股" |
| 估值方法 | DCF、PEG、相对市盈率等模型 |
| 信息来源 | 实地考察 + 研报 + AI 辅助 + 本地部署绘图/视频软件 |
性格特点
- 直接坦率，敢于表达明确观点
- 善用比喻（"掀桌子概念股""决战元素周期表"）
- 幽默感强，用梗图与粉丝互动（各种软件 + 网感）
- 头像是芒格和巴菲特，但强调不是"为了长期而长期"
- 公开分享自己的持仓和"躺平 ETF 组合"
二、Preview：本场直播核心内容
一句话总结：单极世界→多极世界是 2026 年投资的核心主线，由此推导出黄金、有色金属、存储、电力等板块的投资逻辑。
主要话题覆盖：
- 🥇 贵金属：黄金、白银的上涨逻辑与持有策略
- ⚙️ 有色金属：铜铝银锂稀土等"掀桌子概念股"
- 💾 存储芯片：闪迪选择逻辑、周期判断、估值框架
- ⚡ 电力板块：美国缺电与投资机会（Bloom Energy）
- 🛢️ 石油化工：中海油、巴西石油、万方化学
- 🚗 新能源车：出海蓝海市场（比亚迪、特斯拉）
- 🤖 AI/科技：七巨头、机器人、苹果 Siri、百度腾讯
- ₿ 比特币：已变成美元延伸，新周期需先腰斩
- 📊 资产配置：港股、美股、A 股策略
- 💡 投资心法：估值框架、避免追高、杠杆产品警告
三、核心观点详解
1. 宏观主线：多极世界重构
核心逻辑链：
关键时间节点：
- 2025 年 4 月：特朗普关税政策未达目的后开始"邯郸学步"
- 印巴空战
- → Z 先生判断世界格局发生巨大变化
大宗周期历史规律（完整传导路径）：
关于美联储/特朗普交易：
- 降息多少次、就业数据等小细节不重要
- 就业数据现在是"特朗普现编的"，没有参考价值
- 核心看多极世界这条主线，主线不变则板块继续涨
2. 黄金
| 问题 | Z 先生观点 |
|---|---|
| 还能涨吗？ | ✅ 多极世界格局不变就会继续涨 |
| 目标价？ | 取决于各国印钞程度，"印得越多涨得越猛" |
| 是避险资产吗？ | 不是资产，是全球唯一公认货币，"真实世界稳定币" |
| 本质理解 | 不是黄金在涨，而是以黄金为锚，所有货币在跌 |
| 短期风险？ | 短期涨太猛，不知道明天/一周后会不会回调 |
| 退出信号？ | 暂无，目前没看到任何退出信号 |
3. 白银
三重 Buff：
- 货币属性：被美元制裁国家（如俄罗斯）用白银与印度等做贸易
- 工业金属：伴生金属，需冶炼加工
- 中国做庄：全球头部冶炼公司 + 最大制造业都在中国 → 等于跟中国做对手盘
博弈逻辑：
当前判断：目前并不处于高位
4. 有色金属（决战元素周期表）
核心观点：
- 2025 年 6 月在长桥提出"决战元素周期表"，并列了一堆有色金属和个股
- 半年内相关个股翻倍
- 代表 ETF：COPX（铜矿 ETF），今年已涨 25%+，中短期可长拿
港股有色涨幅参考（2026 年初至今）：
| 标的 | 涨幅 |
| ------ |------|
| 山东黄金 | 20%+ |
| 江西铜业 | 20%+ |
| 头部有色 | 50-60% |
稀土板块：
- 只做中国公司（全球垄断地位）
- 海外稀土公司大部分炒概念，基本面差，容易被挂旗杆
- 美股投稀土推荐 ETF：REMX（含北方稀土等中国公司）
锂：
- 属于新能源方向，与 AI 存储关系不大
- AI 崩不崩不影响锂
5. 存储芯片
行业判断：
选股逻辑（闪迪 vs 美光 vs A 股）：
| 因素 | 闪迪 | 美光 | A 股（江波龙、兆易创新） |
|---|---|---|---|
| 市值 | 较小 | 较大 | - |
| 动量 | 更强 | 稳健 | 看过但最终选了闪迪 |
| 今年涨幅 | 110%+ | 30-40% | - |
| 选择理由 | 行业确定向好时，偏向动量强的小公司 | 也不差 | - |
当前建议：
- 闪迪明天财报，波动大，不建议追
- 现在刚到合理估值区间，算不上昂贵，但赔率有限
- 错过存储上游 → 往下游介入（如电力）
估值框架：
- Z 先生周报有估值表，包含存储板块预期股价区间
- 2026 年合理，2027 年看需求是否继续爆发
6. 电力板块
投资密码：
"中国缺芯，美国缺电，全球缺存储"——不是段子，是支付代码
美国缺电原因：
Z 先生持仓：Bloom Energy（科技公司下游电力供应商）
策略：
- 关注有实际产能在投产的电力公司
- 避开 PPT 公司
- 第一时间抓到巨头下单消息 → 研究该公司基本面 → 布局
7. 石油化工
定位：掀桌子概念股的重要组成
推荐标的：
| 市场 | 标的 |
| ------ |------|
| 港股 | 中国海洋石油（中海油）|
| 美股/国际 | 巴西石油 |
| 化工 | 万方化学 |
8. 新能源车
核心观点：强势看好，尤其是出海
逻辑链：
推荐：
| 车企 | 备注 |
| ------ |------|
| 比亚迪 | 海外发展好 |
| 上海特斯拉 | 海外发展好，但马斯克意识形态输出是隐患 |
特斯拉降价解读：中国市场卷，被迫降价维持基本盘，核心还是要打出去
9. 比特币
观点转变：
周期判断：
- 新周期第一年，按历史规律需先腰斩
- 当前约 8 万 +
- 腰斩目标区间：**$60,000 - $75,000** → 才能开始新周期
10. 科技股/AI
| 话题 | 观点 |
|---|---|
| AI 泡沫？ | 部分公司有泡沫，行业整体无泡沫（谷歌、英伟达基本面真实强劲，真金白银的利润和需求） |
| 七巨头估值 | 从"有点贵"涨到"相对合理"，胜率高但赔率不如细分板块 |
| 业绩真空期 | 1-2 月财报季前横盘震荡正常，逢低买入赔率不错 |
| 关注财报 | 重点看英伟达（总龙头好，科技行业才能好）；台积电已打样，业绩强劲 |
| 资本支出 | Meta、微软资本支出创新高 → 上游卖铲公司业绩一定好 |
| 传导路径 | 存储（最上游）→ CPU 等下游 → 整个产业链 |
| 2026 主线 | 硬件转软件本质还是 AI，做七巨头下游供应商，避开非供应商（波动大/割韭菜） |
人形机器人：
- 为什么做人形？因为炒概念阶段其他形状看不懂，人形才能搞叙事
- 真正机器人应该是功能性的，不必非做成人形
- 按基本面看，估值都非常昂贵，没有便宜的
- 建议：投上游（轴承、润滑油），如绿的谐波
苹果 Siri：
- 苹果没有做 AI 的基因
- Siri 吹了好几年，每年一样
- 建议：不如直接嵌入 Claude 或 ChatGPT，让用户自己选
- 做成做不成对营收影响不大（类似苹果汽车）
百度腾讯红包大战：
- 不看好
- 因为不行才需要红包拉流量
- 行的话应该付费 + 限制免费次数（如 Claude）
- 最终看 AI 到底行不行，不行用户会流失
Robotaxi：
- 只当车没太大故事，想象空间在于：行驶同时是数据采集源
- 进中国难：竞争对手国家的车自由穿梭 + 数据传回，非常危险
- 美国也不允许中国的摄像头多的新能源车进入
- 纯无人驾驶出租车需求存疑
11. 中国互联网/其他板块
| 板块 | 观点 |
|---|---|
| 中国互联网 | 除字节（豆包比较强）外，其他沉迷外卖大战，不看好 |
| 阿里平头哥上市 | 影响有限 |
| 投资建议 | 看好中国科技就买科创芯片 ETF，其他没必要 |
| IP 产业/泡泡玛特 | 强势看好，估值诱人；如有色涨太多可能切一部分过去；IP 有随机性风险但泡泡玛特有经验 |
| 其他 IP 公司 | 实地考察后不看好（消费人群或产品不够好） |
| 中免 | 消费板块中相对有景气机会 |
| 白酒等老登股 | 今天涨了点但坠机好久，大盘跌时必砸，不参与 |
12. 军工板块
定位：掀桌子概念股之一
逻辑：军工 = 打装备 → 关注装备的原材料（飞机、导弹、显示屏的材料）
推荐标的：
| 市场 | 标的 |
| ------ |------|
| 美股 | 洛克希德马丁、PLTR |
| A 股 | 航空航天公司 |
13. 生物医药
- 可理解为"制解药"或"投毒"（双向解读）
- 冬天通常有好收益
- 属于掀桌子概念股范畴
14. 港股打新
| 维度 | 观点 |
|---|---|
| Z 先生态度 | 不参与 |
| 原因 | 占用资金，收益可高可低，性价比不高 |
| 港股 vs A 股 | A 股打新基本稳赚，港股不是 |
| 建议 | 如参与：懂公司就持有到合理估值；不懂就第一天卖 |
| 悠悠很忙 | 不懂，不评价 |
15. 资产配置建议
核心原则：
估值贵 → 卖 估值便宜 → 买 估值中性 → 躺平不动 做你懂的 → 不懂就不要做
区域选择：
| 市场 | 建议 |
| ------ |------|
| A 股 | 选景气板块（有色），避开"老登股"；被神秘之手砸回来是抄底机会；不想被砸可通过港股通买港股 |
| 港股 | 有色板块狂暴大牛市（紫金矿业、洛阳钼业、中海油等）；不用关注大盘，好板块大盘好不好都好 |
| 美股 | 七巨头胜率高赔率低；细分板块（存储、电力）赔率更高；没怎么跌不算抄底，算逢低买入/定投 |
| 韩国 | 存储半导体发达，相对看好，但了解不深未投资 |
| 新兴市场 | 政治稳定 + 有能源的市场 |
风格切换：
- 七巨头 vs 其他 493：随业绩提升可能越涨越便宜
- 目前七巨头相对合理，不是特别便宜
杠杆产品警告（如 YINN 三倍做多中国）：
16. 给新手的投资建议
- 做你懂的：不懂就不要做，可以看着别人涨
- 不要追高：涨了≠贵了，要看估值是否合理；贵了才叫高
- 学会估值：DCF、PEG、相对市盈率，不懂就问 AI
- 不要做空：尤其是强势上涨板块（如白银）
- 拿不住可以结账：任何股票都有回调，先保住利润再耍
- 错过上游就往下游找：不要死磕一个环节
- 消费品早买早好：存储涨价会传导到终端，想换设备趁早；或等 1-2 年供需缓解后降价
- 不要因为涨跌来决策：重要的是你懂不懂、估值便不便宜
- 不问别人贵不贵：问别人说明你不懂或想追高，最好别干
四、完整标的清单汇总
看好/持有
| 板块 | 标的 | 市场 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 黄金 | 山东黄金 | 港股 | |
| 有色（铜） | 紫金矿业 | 港股/A 股 | 反复提及 |
| 有色（铜） | 江西铜业 | 港股 | |
| 有色（钼） | 洛阳钼业 | 港股 | 反复提及 |
| 有色 ETF | COPX | 美股 | 铜矿 ETF，今年 +25% |
| 稀土 ETF | REMX | 美股 | 含中国公司 |
| 稀土 | 北方稀土 | A 股 | |
| 存储 | 闪迪（WDC） | 美股 | Z 先生持有，今年 +110% |
| 存储 | 美光（MU） | 美股 | 也不差 |
| 电力 | Bloom Energy | 美股 | Z 先生持有 |
| 石油 | 中国海洋石油 | 港股 | |
| 石油 | 巴西石油 | 美股 | |
| 化工 | 万方化学 | - | |
| 新能源车 | 比亚迪 | A 股/港股 | 海外发展好 |
| 新能源车 | 特斯拉（上海） | 美股 | 海外发展好，马斯克是隐患 |
| 军工 | 洛克希德马丁 | 美股 | |
| 军工 | PLTR | 美股 | |
| IP | 泡泡玛特 | 港股 | 估值诱人 |
| 消费 | 中免 | A 股/港股 | 相对有机会 |
| 机器人上游 | 绿的谐波 | A 股 | 轴承等 |
| 科技 | 科创芯片 ETF | A 股 | 看好中国科技就买这个 |
不看好/回避
| 类型 | 原因 |
|---|---|
| 海外稀土公司（CMILLUAMY 等） | 炒概念，基本面差，容易挂旗杆 |
| 中国互联网（除字节） | 沉迷外卖大战 |
| 白酒等老登股 | 大盘跌必砸，不参与 |
| 杠杆 ETF 长拿（如 YINN） | 损耗恐怖 |
| 人形机器人公司 | 估值昂贵 |
| 苹果 AI | 没有基因 |
五、金句摘录
"不是黄金在涨，而是以黄金为锚的话，所有货币在跌。"
"价值投资就是基于价值做投资，低买高卖，仅此而已，其他的都是你们脑补的。"
"涨了不是高，贵了才叫高。"
"中国缺芯，美国缺电，全球缺存储——这不是段子，这是支付代码。"
"你们认为存储是炒作吗？我觉得这个认知开始就是错的。"
"做你懂的，你懂什么你就做什么。"
"这个事儿你问别人，要么是你不懂，要么是你跪了想追高，那就最好也别干。"
"不是说这个世界只有这一条主线，它有很多主线。"
"任何股票都不会永远只涨不跌的。你可以结账，没关系。"
六、Z 先生 2026 年躺平组合
直播提及该组合开年以来表现抢眼，建议关注其在长桥等平台的公开分享获取具体配置。
整理完成于直播后，如有遗漏欢迎补充。
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