对$中芯国际 (00981.HK) 近期涨跌表现的看法:
近期公司股价上涨主要受政策面及中国资产的整体带动,在 926 会议之后市场预期有明显的改善。而在此期间,公司股价的上涨表现相对好于整体市场。海豚君认为主要是:
1)估值较低:在本轮上涨之前,公司港股整体 PB 相对较低,处于破净状态的半导体公司;
2)业绩保障:公司经营面从三季度开始改善,收入和毛利率都将明显提升;
3)后续政策预期:市场预期后续政策仍将围绕 “高质量发展”,继续支持半导体科技产业的发展。
综合三方面的影响下,中芯国际在近期有较好的超额表现。而对于公司,在经历本轮上涨后,后续将主要关注于政策出台及公司业绩能否超预期的情况。