【港股打新】七牛智能，中国第三大音视频 PaaS 服 务商

公司于中国提供音视频云服务，根据艾瑞谘询，2023 年我们的收入占整个音视频云服务市场的 1.5%。按 2023 年收入计算，我们是中国第三大音视频 PaaS 服 务商，市场份额为 5.8%。按 2023 年 APaaS 所得收入计算，我们亦是中国第二大音视频 APaaS 服务商，市场份额为 14.1%。

  公司 9 月 30 日开始招股，招股价 2.74~2.86 港元，每手股数 1000 股，最低认购 2888.84 港元，市值 54.71 亿～57.1 亿港元，发行数量 1.6 亿股，属于应用软件行业，有绿鞋。

   保荐人是申万宏源和交银国际，申万宏源近两年没有保荐过项目，交银国际近两年也只保荐了一个项目，保荐人整体过往业绩也不大好参考。

    只有 1 名基石，是合顺有限合伙，按发行价中位数算，基石占比 40%，基石占比一般。

    随着网络技术的发展和音视频的普及，中国音视频市场不断扩张，涌现诸多细分市场，包括长视频、短视频、直播、RTC 及其相关服务，例如内容制作及音视频云服务。2023 年，中国音视频市场规模约为人民币 1.4 万亿元，预计自 2023 年至 2028 年将继续以 21.8% 的复合年增长率增长。

    2023 年，按中国音视频 PaaS 市场的收入计，前五名服务提供商贡献合共 39.2% 的市场份额，其中我们以人民币 13.3 亿元的收入排名第三，占 5.8% 的市场份额。

    公司从 2021~2023 年营收分别是 14.71 亿、11.47 亿、13.34 亿，2023 年营收同比增长 1.27%；2021~2023 年的净利润分别是-2.2亿、-2.13 亿，-3.24 亿，2023 年的净利润同比增长-52.34%。

    按发行价中位数计算，55.91 亿港元市值发行 4.43 亿，发行比例是 7.92%，有基石锁定 40%，那么流通盘还有 2.66 亿，流通盘有点偏大。

   目前申购倍数是 5.84 倍，目前看申购人气也不差，招股期还有 7 天，最终的申购人气应该还会更好。

申购策略：

    公司是中国第三大音视频 PaaS 服 务商，市场份额为 5.8%。保荐人保荐过的项目较少，过往业绩也不大好参考。只有 1 名基石，占比 40%，基石占比也一般。公司业绩较差，一直处于亏损中，2023 年亏损同比扩大。按发行价中位数计算，55.91 亿港元市值发行 4.43 亿，有基石锁定 40%，那么流通盘还有 2.66 亿，流通盘有点偏大。现在是牛市，目前申购人气倒也不差，不回拨的话可以小打一手，如果超过 15 倍回拨的话本人计划就不参与了！

本人的言论仅代表个人观点，不构成任何投资依据，股市有风险，入市需谨慎！

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$七牛智能 (02567.HK)