2024 Week 16 週報

年初組合淨值: 2,307,716 港元

最新組合淨值: 2,826,859 港元

YTD 回報:22.5%

恒指 YTD 回報:-4.83%

S&P 500 YTD 回報:4.14%

Nasdaq YTD 回報:1.80%

組合

正如上周周報所說，股市波動性大增，環球股市在這周大跌，特別是納指，單周差不多跌了 6%!

雖然組合已經有減少一些持股，但還是無可避免下跌了. 最新回報跌至 22.5%, 比上周跌了約 6% 多，跟納指跌幅差不多，也不算太差，畢竟跌市通常都跑輸指數，升市就跑贏指數.

雖然公開組合目前是 100% 美股，但其實自 3 月開始，我就已經部署港股高息核心股，也分享了給 member, 大家有留意我 post 都知道. 現在回頭看，也算是減少一些損傷。

我們作為全倉投資的，很難說覺得股市會調整就清倉，覺得股市會升就 all in. 我個人目標是盡量減少組合波動性，而且做到每一浪之後，財富比上一浪高，形成慢慢向上的 curve.

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港股大市

港股整體來說，比日美股市強，最主要是指數成份股的原因. 港股之中，很多是低估值，傳統股票，包括了銀行，保險，也有很多中特股，有內地阿爺支持的，所以這一浪明顯跑贏環球股市
但是細分看，港股科技股，新產業還是跌了不少，而且有一些弱勢股已經破位，重新回到地獄。
整個港股我一直都認為是大型上落市，在 17200 點有明顯阻力，再上升需要強大的阻力，最重要應該就是中國經濟數據轉好。
而在 16000 點左右，又有強大支持. 這些支持主要來自於國企央企的低估值及高股息率，所以也很難再跌下去。
有理由認為，港股未來一段長時間都會在此 range 內游走. 所以當其他市場大跌之時，又會顯得港股比較安全一些
但當其他股市再次走強時，大家又會覺得港股很廢，這點我相信大家以後都會習慣

美/日股大市

大家可以查看上周周報總結，就是叫 “大家防風措施吧”. 但是我自己也沒有想到，風雨會來得這麼強烈。
這周應該是半導體股災了，連龍頭 NVDA 都大跌 13% 以上， SMCI 周五大跌 23% 以上，熱炒的 ARM 也已經從高位 3 位數跌到雙位數
這次觸發大跌的原因是 ASML 先發出 Q1 業績不理想開始，然後 TSM 的業績再次表明半導體沒有理想中那麼好，特別是手機，電腦及汽車
之後周五 SMCI 宣佈業續會日期的同時，沒有發出任何業績預期，令市場認為是不是 Q1 業績不理想的原因，導致連龍頭 NVDA 都大跌 10%.
其實這兩年的美國增長動力都來自於 AI, 如果 AI 最終真的不再發展的話，科技股絕對可以長跌長有。
但我可以肯定的說， AI 的發展不會停止的，最多就是有波折而已. 因為現在世界的巨頭們都在尋找突破，而 AI 無疑就是最好的突破點
當然，高昂的芯片成本絕對是 AI 發展的阻礙。大家有沒發現 AI 整個發展都跟電動車極為相似？一開始都是電池成本極高，最終要等到 2-3 年供應上來了，才可以令電池成本降低。
同理，芯片不可能一輩子都成本這麼高，不然 AI 最終會成不了氣候。
這一次美股的大回調，雖然短期很痛，但卻是很健康的. 升最多的也是跌比較多的. 下跌之後，以後上漲的空間就出來了。
整體而言，我認為下兩周業績出來之後，整個美股大市應該就見底了. 這一次應該也是機會，應該好好珍惜.

以上為個人意見，不構成投資建議。

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