轴 ETF，大宗涨价、高效能源、AI 算力，核燃料 Boom！

$铀矿 ETF - GlobalX.US

一、基本要素：全球轴与核元件 ETF（Global X 轴 ETF（URA）），专注于投资于铀矿开采和核能组件生产的相关公司（涵盖加拿大、澳大利亚、韩国、美国、日本、哈萨克斯坦、英国、南非、中国的轴相关公司）。追踪 Solactive Global Uranium & Nuclear Components Total Return Index，该指数追踪与铀行业相关的公司股价变动，包括铀矿开采、勘探、铀投资以及与铀行业相关的技术。

数据来源：富途，土鸡瓦狗的 ETF，20240403

前三大权重股：

①Cameco Corp（CCO），第一大权重股（21.64%），位于加拿大，作为铀矿行业的领军企业，全球最大的铀生产商之一，拥有强大的行业地位、稳健的财务状况和显著的增长潜力；

②Sprott Physical Uranium Trust (U.UN)， 第二大权重股（8.75%），是一家投资信托，专注于持有实物铀（U3O8）。该信托基金为投资者提供了一种直接投资铀这种实物商品的方式，而不是通过购买铀矿公司的股票；

③NexGen Energy Ltd（NXE），第三大权重股（6.14%），在加拿大多伦多证券交易所（TSX）和美国纽约证券交易所（NYSE）上市，专注于高品位铀矿项目的公司，拥有经验丰富的铀业专业人员团队，在发现铀矿床和开发从发现到生产的项目方面有着成功的业绩记录。

二、投资逻辑

铀作为重要的核燃料，在全球能源结构中扮演着关键角色。随着全球对清洁能源的需求增加以及对气候变化的关注，核电作为一种低碳、高效的能源形式，其发展势头逐渐增强，为铀投资提供了坚实的逻辑基础，铀投资逻辑：

1、核电的全球发展趋势

①全球核电装机容量增长：随着全球对减少温室气体排放的承诺，核电作为一种清洁能源，其装机容量预计将持续增长。根据国际原子能机构（IAEA）的数据，全球在建和已规划的核电项目数量不断增加，这将直接推动对铀的需求。

②政策支持：许多国家，特别是中国、印度等新兴经济体，都在积极推动核电发展，以满足日益增长的能源需求并减少对化石燃料的依赖。这些政策支持为铀投资提供了长期稳定的市场前景。

③AI 算力发展：算力消耗大量能源，核电高效、低碳。

④ESG主题：绿色低碳潜在要求。

⑤他国电费贵：美国 3 月份 ISM制造业 PMI超预期（50.3%）、中国 3 月份制造业 PMI 扩张（50.8%），表明全球经济正在复苏，对能源需求提升，而他国电费昂贵。

2、铀资源的供需关系

①资源分布不均：铀资源主要集中在澳大利亚、哈萨克斯坦、加拿大等国家，而这些国家中有些并不大量使用核电。这种资源与需求的地理错配意味着铀的供应可能受到多种因素的影响，包括政治、经济和环境因素。

②供需错配：铀矿的开发周期长，且与核电站的运营周期不匹配。核电站的设计寿命通常为 60 年，而铀矿的寿命较短。这意味着需要多个矿山接替运营，以保证核电站的长期运行。

③价格波动：铀价格受到供需关系、市场预期、投资者情绪等多种因素的影响。在核电发展预期增强的情况下，铀价格有望得到支撑。

3、铀投资的策略

①多元化投资：投资者可以通过多种方式参与铀投资，包括直接投资铀矿企业、购买铀相关的金融产品（如 ETFs）或参与核电项目。

相关ETF，如Global X 轴 ETF（URA）、小型铀矿 ETF（URNJ）等；

相关美股，代码：VST、NRJ、CCJ等；

相关港股，如中广核矿业（01164.HK）等。

②长期持有：鉴于核电项目的长期性和铀资源开发的周期性，长期持有铀相关投资可能更能捕捉到市场增长的红利。

③风险管理：铀投资同样面临地缘政治风险、市场波动风险等，投资者需要通过多元化投资组合、定期评估市场动态等方式来管理风险。

综上所述，铀投资逻辑基于核电的全球发展趋势、铀资源的供需关系以及铀投资的策略和案例分析。投资者在考虑铀投资时，应充分考虑这些因素，并结合自身的投资目标和风险承受能力，制定合适的投资策略。

三、投资观察

1、现货价格：跟踪铀的即时市场价格，通常以每磅美元计算；

2、全球天然铀股票指数：追踪铀行业相关公司股价变动的指数；3、全球铀资源储量：全球铀矿的储量情况，评估长期供应能力；4、政策变化、地缘政治事件、核能政策（各国政府对核能的支持程度和相关政策，如税收优惠、补贴政策等）；5、环境和安全标准：铀矿开采和核能发电的环境与安全标准，可能影响行业的成本和可行性。