百度借 AI 之东风，能成功 “翻身” 吗？

本文首发于公众号：港美股淘金记，发掘价值个股，狙击市场行情

11 月 21 日美股盘前，百度发布 2023 年三季度财报。财报显示，百度第三季度营收 344 亿元人民币，同比增长 6%，超出市场预估的 342.1 亿元。归属于百度的净利润（non-GAAP）达 73 亿元，同比增长 23%。

从盈利情况来看，经营利润为人民币 63 亿元，百度核心经营利润为人民币 55 亿元，百度核心经营利润率为 21%。经调整的 EBITDA（税息折旧及摊销前利润）95.05 亿元人民币，同比上涨 7%。

非公认会计准则下经营利润为人民币 76 亿元，大幅超出市场预估的 68.8 亿元，核心经营利润为人民币 67 亿元，远超市场预期的 44 亿元，非公认会计准则下百度核心经营利润率为 25%。

据悉，自 2023 年第三季度起，百度股份回购金额为 1.26 美元，目前股份回购计划项下的累计回购额达 3.51 美元。

业务方面，市场上备受关注的便是其 AI 商业化进展方面，多款 AI 原生应用数据指标显著增长，近三个月内，文心一言向全社会开放，百度发布文心大模型 4.0 版本，目前文心一言用户数已达 7000 万。

在百度 App，有 64 万创作者使用 AI 辅助创作工具生产了 1400 万条内容，获得 300 亿播放；百度网盘 “云一朵” 用户量已达 2000 万；百度文库 AI 新功能累计使用用户超 3000 万。

整体移动生态方面，百度 App 月 9 月的月活跃用户达到 6.63 亿，同比增加 5%，托管业页占 2023 年第三季度百度核心在线营销收入的 53%。

智能驾驶方面，百度的自动叫车服务萝卜快跑在 2023 年第三季度提供 82.1 万次乘车服务，同比增长 73%。截至 2023 年 9 月 30 日，萝卜快跑为公众提供的累计单量达到 410 万。

其他业务方面，二季度小度出货量蝉联中国智能屏和智能音箱第一。

此外，在对于四季度的业绩指引中，AI 云收入应该会在第四季度反弹至正增长，得益于生成 AI 相关业务的增长势头。

机构评级方面，大和维持百度 “买入” 评级，目标价由 163 港元上调 4% 至 170 港元。美银证券维持百度 “买入” 评级，目标价 200 美元。

随着大模型时代的到来，百度将过去十年的 AI 研发投入转化为商业化路径，正在迎来收获期。今年是 AI 元年，市场上造就了太多的 AI 市值神话，自 11 月 1 日开始，文心一言推出收费版，订阅费约为每月 8 美元，这标志着百度成为中国第一家实施收费的公司。

自港股 8 月新一轮杀跌以来，百度股价已下跌 17%，今日因业绩爆表早盘涨超 5%，后面大盘跳水，收涨 4%。逆势上扬便是市场对于其业绩的认可。