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Unity（纪要）：Q2 指引未考虑 Runtime 数据的潜在拉动

海豚研究

以下为海豚君整理的 $Unity Software(U.US) 26Q1 的财报电话会纪要，财报解读请移步《AI 颠覆论阴影下，Unity 稳步出坑》一、财报核心信息回顾 1. 业绩指引：Q2 战略收入指引 $4.55-4.65 亿（同比 +29%-32%），其中战略 Grow 同比增长 50%-52%...

苹果摄像头版 AirPods 进入高级测试阶段

美港电讯

知情人士称，苹果配备摄像头的 AirPods 开发已进入后期阶段，这将是其首款专为人工智能时代打造的穿戴设备，也是该产品研发的一个重要里程碑。据知情人士透露，原型产品已接近最终设计和功能，依靠摄像头感知环境并提供信息，目前处于高级测试阶段。苹果希望借 AirPods 成功之势进军 AI 硬件领域。摄像头为 Siri 充当 “眼睛”，不用于拍照或录像，能够以低分辨率捕捉视觉信息。外观与 AirPods Pro 3 相似，仅耳机柄略长以容纳摄像头。苹果曾计划今年上半年发售，但因新版 Siri 推迟而延期。目前新版 Siri 预计 9 月推出。

美国债务触及危险里程碑，专家称特朗普政策恐雪上加霜

新浪财经

美国国债已突破 39 万亿美元，创历史新高。国会预算办公室警告，未来十年财政前景恶化，特朗普政府的经济政策加剧危机。预计到 2036 年，联邦预算赤字将增至 3.1 万亿美元，占 GDP 的 6.7%。债务利息将首次超过 1 万亿美元，挤压民生支出。中东冲突进一步加重财政压力，预计能源价格将上涨 24%。

波士顿联储行长支持淡化降息倾向主张对利率采取 “不可知” 立场

新浪财经

波士顿联储行长苏珊·柯林斯支持维持利率不变，并主张调整声明措辞，避免暗示降息。她认为美联储应采取更 “不可知” 的立场，未来可能维持利率不变或加息。其他联储行长也对声明中的 “宽松倾向” 表示反对，强调维持利率稳定的重要性。柯林斯的观点反映出美联储内部对未来政策方向的分歧，尤其是在中东冲突影响经济的背景下。

纽约联储 4 月调查：美国消费者长期通胀预期保持稳定

华尔街见闻

美国民众对三年和五年期通胀预期维持在 3.1% 和 3%，对未来一年汽油价格涨幅预期从 3 月的 9.4% 大幅回落至 5.1%，食品价格预期同样有所缓和；民众对通胀长期失控的担忧尚未升温。纽约联储行长表示，良好锚定的预期对于确保价格稳定很关键。

谷歌推出 AI 健康手环 Fitbit Air 加速争夺可穿戴设备市场

智通财经

谷歌正式发布新款健康追踪设备 Fitbit Air，售价 99.99 美元。该设备采用无屏幕设计，整合 AI 健康助手 “Google 健康助手”，支持全天候健康监测功能，包括心率监测和睡眠追踪。续航最长可达一周，快速充电功能可在 5 分钟内充满一天电量。Fitbit Air 已开启预售，附赠三个月 Google 健康会员服务。该设备将于 5 月 26 日在美国正式上市，特别版售价 129.99 美元。

标普看涨期权爆量 2.6 万亿美元创新高！高盛交易员警告：市场进入 “半非理性追涨模式”

华尔街见闻

美股正陷入由科技股主导的狂热行情，高盛警告市场已进入 “半非理性追涨” 状态（” semi” 一语双关，暗指半导体股主导的狂热）。看涨期权成交量与半导体板块 RSI 均创下历史极值，泡沫担忧升温。AI 基础设施建设叙事为高涨的买盘提供支撑，但消费端出现严重分化：大额支出加速萎缩，而小额消费依然坚挺。

POET Technologies 的股票正在受到关注：投资者在 Marvell 订单取消后重新调整策略

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POET Technologies 的股票因芯片股情绪改善而上涨，尽管最近与 Marvell Semiconductor 的一项关键订单被取消。此次取消与保密协议的违反有关，引发了对收入预期的担忧。然而，POET 的股票仍处于上升趋势，交易价格显著高于其移动平均线。投资者还在关注一项可能支持近期收入的 500 万美元的独立订单。关键阻力位在 15.50 美元，而支撑位在 8.51 美元。截至周四，股价上涨 0.21%，报 9.74 美元

纽约联储调查：4 月份消费者短期通胀预期小幅上升

新浪财经

纽约联储调查显示，4 月份美国消费者对短期通胀预期小幅上升，未来一年通胀率预期中值为 3.6%，高于 3 月的 3.4%。长期通胀预期保持稳定。调查还指出，低收入家庭受到燃料价格上涨影响显著，消费者对自身财务状况的看法变得更加悲观，预计未来一年失业率上升的概率为 43.9%。

马斯克解散 xAI，将其并入 SpaceX 并出租 22 万张 GPU

新浪财经

马斯克宣布将人工智能公司 xAI 并入 SpaceX，改名为 SpaceXAI。xAI 于 2023 年成立，曾开发 Grok 聊天机器人，2 月被 SpaceX 收购，合并后估值达 1.25 万亿美元。SpaceXAI 与 Anthropic 达成合作，将 Colossus 1 超级计算机的 22 万块 GPU 租赁给 Anthropic。此次重组正值 SpaceX 筹备 IPO 之际，预计估值将达 1.75 万亿美元。

美国裁员人数维持低位，就业市场保持稳定

新浪财经

美国就业市场保持稳定，裁员人数维持低位。尽管首次申领失业救济人数有所回升，但整体裁员规模仍然低迷，显示出就业市场的韧性。美联储预计不会降息，因就业市场稳固。4 月裁员人数为 83387 人，较 3 月上升 38%，但同比下降 21%。经济学家对未来经济下行风险保持警惕，尤其是在油价波动的背景下。

克利夫兰联储行长预计利率将在 “相当长一段时间” 内维持不变

新浪财经

克利夫兰联储行长贝丝·哈马克表示，利率将在 “相当长一段时间” 内维持不变。她对美联储的降息暗示表示不满，认为这与她的预期不符，并指出经济前景的不确定性上升，尤其是伊朗战争的持续时间和价格上涨对支出和增长的影响。

华尔街银行计划最后冲刺游说资本监管新规

新浪财经

华尔街银行计划在美国 11 月大选前游说降低信用卡授信额度及资本计提要求，以争取资本宽松政策。美联储的草案预计将使大型银行的资本金规模下降约 4.8%。尽管此次放宽被视为胜利，但新规的利好分配不均，摩根大通等大型银行担心自身资本金反而增加。核心争议点在于银行需对未动用授信额度的 10% 计提资本金，可能导致银行下调信用卡额度。

连续第三年，华尔街奖金池又要爆了！“战争 + 波动” 意外成印钞机

华尔街见闻

市场波动迫使机构客户频繁调仓对冲，直接推高股票与固定收益交易需求。叠加并购活动复苏，华尔街奖金连续第三年看涨。报告显示，投行家激励薪酬预计增长 10%-20% 以上，股票交易员年终奖或涨 10%-15%。

周五非农就业报告前瞻

新浪财经

经济学家预测，美国 4 月非农新增就业人数为 6.7 万人，失业率维持在 4.3% 不变。尽管这一数据较 3 月的 17.8 万新增就业人数大幅放缓，但仍显示出就业市场的韧性。招聘平台 ZipRecruiter 的劳动力经济学家指出，美国就业市场正经历结构性变革，未来的均衡常态尚不明朗。人口老龄化、移民减少及技术变革等因素正在重塑就业市场。

高盛：即使项目延迟、取消，美国数据中心用电需求仍将在两年内翻倍

华尔街见闻

高盛发布报告称，尽管项目可能延迟或取消，美国数据中心的电力需求将在未来两年内翻倍。根据 Aterio 的数据，预计 2024 年和 2025 年新增容量分别为 6.4GW 和 8.5GW，2026 年和 2027 年将大幅增加至 19GW 和 69GW。尽管只有 72% 的项目按时上线，预计未来一年内约 60% 的新增容量会如期投产，未来两年内降至 50%。

美国上周首申人数回升至 20 万，续请失业金人数创 2024 年 1 月以来新低

华尔街见闻

美国劳动力市场韧性犹存。截至 5 月 2 日当周，初请失业金人数回升至 20 万人，低于预期的 20.5 万人；持续领取失业金人数创 2024 年 1 月以来新低。分析认为，科技行业被裁员工或获得丰厚遣散补偿，这在一定程度上解释了为何大规模裁员公告并未推高失业金申请数量。

销量六连增！特斯拉中国产电车 4 月交付近 8 万辆

智通财经

特斯拉在 4 月份中国产电动汽车销量同比增长 36%，实现连续六个月增长，交付量达 79,478 辆。尽管面临全自动驾驶 (FSD) 软件审批延迟及中国品牌竞争加剧，特斯拉在欧洲市场销量回升，主要受油价上涨影响。公司预计第三季度获得 FSD 在中国的全面审批，尽管这一时间表较原计划推迟。特斯拉还计划推出更廉价的紧凑型 SUV 以应对市场挑战。

量子计算赛道现震荡：IonQ 财报超预期却遭抛售，大行齐升目标价力挺增长动能

智通财经

量子计算公司 IonQ 第一季度业绩超预期，但股价在盘前下跌约 7%。摩根士丹利将目标价从 47 美元上调至 48.50 美元，维持 “持有” 评级。分析师指出，IonQ 持续超越业绩指引，尽管未明确增长动力，但整体趋势健康。预计将通过 10-Q 报表获取更多信息，分析收购对增长的贡献。2026 年营收指引为 2.65 亿美元，显示出公司在量子网络等领域的合作潜力。

量化模型拉响回调警报！ AI 算力狂潮主导的美股狂欢迎来 “降温时刻”？

智通财经

美国股市因 AI 算力投资主题历史性飙升，标普 500 和纳斯达克 100 指数创下新高。然而，市场情绪过热，显示出上涨行情可能进入放缓阶段。分析师警告，若油价回落、地缘局势缓和等利好同时出现，市场可能面临调整。尽管 AI 产业链领军者如美光等公司业绩强劲，市场广度狭窄，若费城半导体指数回落，可能出现 25%-30% 的行业修正，但这更可能是去杠杆式降温，而非基本面崩溃的熊市。

亚马逊缩减新加坡业务，关停生鲜配送并裁员

新浪财经

亚马逊宣布将逐步停止在新加坡的本地履约服务，包括关闭 Amazon Fresh 生鲜配送业务，并裁员不到 10% 的员工。此举源于消费者需求变化，预计到 2025 年，80% 的本地用户将购买国际商品。公司将投资转向扩大国际商店选品，裁员主要涉及零售部门。此次调整与亚马逊全球战略一致，旨在集中资源于跨境电商及云服务。

英伟达 “亲儿子” CoreWeave 今夜迎财报大考！暴涨 245% 后，市场开始担心三件事

华尔街见闻

CoreWeave 今日盘后发布一季度财报，这是这家 AI 算力租赁公司 IPO 以来股价累计暴涨 245% 后的一次关键考验。华尔街预期其营收接近 20 亿美元，同比翻倍，但分析师平均目标价已低于当前股价。市场最担心的三件事是：资本开支是否再度超预期、毛利率能否持续扩张，以及高债务压力和与 OpenAI 关系的最新动向。

CoWoS 之后，下一代先进封装会是 CoPoS？

华尔街见闻

华泰证券报告表示，随着 AI 芯片面积持续扩大，传统 CoWoS 封装已接近物理极限。以台积电为代表的龙头厂商正加速推动 CoPoS 技术——用方形玻璃基板替代圆形硅中介层。玻璃基板尺寸更大、信号损耗更低、不易翘曲。台积电已启动试产线，大规模量产预计 2028 年，产业链迁移已实质性启动。

从石油冲击到资产裂变：全球进入 “大重置” 时刻

华尔街见闻

中东战火引爆 “2026 资产大重置”：WTI 原油暴涨 52%，美股科技股却逆势狂飙，传统资产定价逻辑全面失灵。PCE 通胀连续五年超标、全球债券收益率创数十年新高，美元石油体系的根基也在悄然动摇。

港股复盘：科网股补涨

YY 港股圈

港股在美股持续新高的带动下反弹，科网股出现补涨，反映资金回补中资互联网龙头。尽管国内云厂商面临挑战，但盈利能力逐步改善，吸引资金关注。同时，资金流向港股国内 GPU 厂商，市场对其未来增长持乐观态度。大宗商品市场则受到地缘政治影响，油气股承压，但工业金属仍有供给扰动，未来可能重新获得关注。

算力缝隙里的 7 亿元：谁在为无问芯穹的 “中间件” 生意买单？

华尔街见闻

定位 AI 时代的 “算力运营商”

白宫幕僚长：美国政府 “不会指定” AI 赢家输家

华尔街见闻

白宫幕僚长 Susie Wiles 表示特朗普政府不会在人工智能领域指定赢家或输家，降低了对新 AI 模型审查的可能性。她强调政府的目标是确保安全技术的快速部署。与此同时，国家经济委员会主任 Kevin Hassett 透露政府正在考虑建立类似 FDA 的 AI 模型审查流程，可能会影响所有 AI 公司。尽管 Wiles 的声明减轻了对监管的担忧，但政策方向仍不确定。

不是 NVIDIA。不是博通。英特尔将成为人工智能推理时代的最大赢家

Motley Fool

英特尔有望成为人工智能推理市场的重要参与者，因为对专用芯片的需求不断增长。德勤预测，到 2026 年，推理工作负载将消耗三分之二的人工智能计算能力。英特尔在服务器 CPU 市场的份额达到 71%，其 ASIC 收入也显著增长，同比几乎翻倍。与谷歌和英伟达等公司的合作进一步为英特尔在这一不断发展的市场中奠定了成功的基础。分析师预计，英特尔的收入将在未来三年内持续增长，这得益于制造能力的提升和战略合作伙伴关系的建立

Coherent：光通信最甜蜜的烦恼——订单排到 2028，股价先跌为敬

华尔街见闻

季收 18.1 亿美元创新高，更惊艳的是 “基数翻倍、增速更猛” 的霸气指引！底牌已亮明：6 英寸晶圆产能提前翻倍致成本腰斩，英伟达 20 亿战投锁定十年长协。虽高额备货暂压现金流，但其领跑 AI 光通信的盈利引擎已全面轰鸣。

腾讯混元：Hy3 preview 上线两周 Token 调用增长 10 倍

智通财经

腾讯混元的 Hy3 preview 自上线以来，Token 调用量增长显著，达到 Hy2 的 10 倍，尤其在代码和智能体场景中增长超过 16.5 倍。Hy3 preview 在 OpenRouter 的调用量为 3.66 万亿，获得市场占有率第一。该模型采用混合专家架构，参数总量 2950 亿，旨在收集用户反馈以指导后续迭代。

宁德时代钠电池的潜力，被市场严重低估了

华尔街见闻

摩根士丹利指出，市场低估了宁德时代钠电池的战略价值。钠电池主要开拓入门级乘用车、轻型卡车等增量市场，具备” 凸性” 放量潜力。同时，钠电池契合中国能源安全战略，有望获政策加持。该行预计宁德时代 2026—2028 年 EPS 从 20.53 元增至 34.15 元，估值具吸引力。

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纽约联储调查：4 月份消费者短期通胀预期小幅上升

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高盛：即使项目延迟、取消，美国数据中心用电需求仍将在两年内翻倍

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量化模型拉响回调警报！ AI 算力狂潮主导的美股狂欢迎来 “降温时刻”？

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CoWoS 之后，下一代先进封装会是 CoPoS？

从石油冲击到资产裂变：全球进入 “大重置” 时刻

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白宫幕僚长：美国政府 “不会指定” AI 赢家输家

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波士顿联储行长支持淡化降息倾向主张对利率采取 “不可知” 立场