The 'miracle weight-loss pill' is trending, but who is happy and who is worried?

智通财经 APP 获悉，最近几周，减肥药上了头条新闻，因为一些公司称减肥药可能已经对其利润产生了影响。乍一看，这些被称为 GLP-1 激动剂的药物可能只会影响食品和饮料，但现实是，此类药物可能会影响许多消费行业。

服装零售商、博彩公司，甚至航空公司都可能受到减肥药日益流行的影响。一些比较受欢迎的 “减肥神药” 包括诺和诺德 (NVO.US) 的 Wegovy 和 Ozempic，以及礼来 (LLY.US) 的 Mounjaro。

美国银行指出，虽然这些新药的使用仍处于早期阶段，但现在应谨慎关注它们的潜在影响。“这些下游效应的影响对市场来说还不太清楚，但从长远来看，可能会改变消费者的行为，一些行业会受益，而另一些行业则面临更高的风险。”

美国银行分析师 Lorraine Hutchinson 表示，这些药物可能对服装零售行业有利，因为它可能刺激人们更换衣服的周期。

Hutchinson 表示：“减肥药可能会增加对传统零售商产品的需求……但对 Torrid(CURV.US) 等大码女装零售商的需求可能会下降。”“我们预期 Lululemon (LULU.US) 和 Deckers Outdoor(DECK.US) 这样的运动服装品牌将获益，因为 GLP-1 药物支持更健康的生活方式。”

她补充说:“如果使用 GLP-1 的个人通过改变生活方式节省了钱，他们就可以用这些钱来购买服装。”

美国银行表示，根据目前的研究，肥胖和问题赌博 (problem gambling，指赌博成瘾的情况) 之间可能存在联系。美国银行估计，这类赌博占所有博彩营收的 10%-30%。如果给更多的人开减肥药，这可能会导致问题赌博的减少，对这个行业产生负面影响。

美国银行分析师 Shaun Kelley 表示:“这意味着 GLP-1 的使用可能会给美国商业博彩带来 0-4% 的营收逆风，而老虎机或区域博彩的风险更高。” 他补充说，因此，他正在密切关注博伊德赌场 (BYD.US)、凯撒娱乐 (CZR.US)、美高梅 (MGM.US)、佩恩国民博彩 (PENN.US)、Red Rock Resorts(RRR.US)。

尽管香烟广告曾经宣称烟草可以抑制食欲，但美国银行认为，GLP-1 药物对该行业的影响将微乎其微。众所周知，尼古丁会抑制食欲、胰岛素水平和促进新陈代谢。

美国银行的 Lisa Lewandowski 认为，尼古丁主要被青少年和年轻成年女性用来控制体重。“由于他们的收入、居住地和保险范围，这一小部分吸烟人群可能无法获得这些减肥药。此外，考虑到长期使用 GLP-1 药物的可能性以及对年轻人饮食失调的担忧，年轻患者可能会发现医生在开这些药物时犹豫不决。”

然而，考虑到目前正在进行使用 GLP-1 来减少对尼古丁和酒精等成瘾物质的渴望的研究，这些减肥药物可能会对烟草的使用产生潜在的影响，波及菲利普莫里斯 (PM.US)、奥驰亚 (MO.US)、英美烟草 (BTI.US) 等公司。

可能从减肥药中受益的一个行业是航空公司。更苗条的乘客意味着飞机上的总重量更轻，这可能会降低燃油消耗。燃油费用约占航空公司总费用的 25%。

杰富瑞 9 月份表示，如果每位乘客平均减掉 10 磅体重，联合大陆航空 (UAL.US) 每年可以节省 8000 万美元。分析师 Sheila Kahyaoglu 称:“各航空公司都应该意识到这种好处。”

不过，达美航空 (DAL.US) 首席执行官 Ed Bastian 在 10 月 12 日的第三季度财报电话会议上表示，他认为减肥药物不会对燃油预测产生影响。

尽管如此，市场仍将关注美国航空 (AAL.US)、西南航空 (LUV.US) 等顶级航空公司管理层未来对这一问题的评论。