Surge in Corporate Bankruptcies, Debt Market Giants Warn "Default Cycle Has Begun"

当市场重新适应美联储将 “更高利率将维持更长时间” 的全新游戏规则时，加息的影响正慢慢渗透到消费者和企业身上，债务压力越发沉重。

近日，在伦敦举行的彭博全球信贷论坛上，债务市场的巨头们不约而同的表示，他们看到了因利率攀升各国政府迫在眉睫的风险。

阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）首席经济学家 Torsten Slok 表示，美国每周破产申请的企业数量已接近 2020 年来的最高水平，随着破产申请的增加，违约周期已经开始。

债务界巨头警告巨大风险

美国私募巨头阿波罗全球管理公司的联席总裁 James Zelter 称，全球借贷成本上升的真正影响还未在美国和西欧市场体现：

当人们说美国经济将软着陆时，我持怀疑态度。我看到的是一个金融环境变得更加紧张的世界。

美银备受市场关注的明星分析师 Michael Hartnett 在报告中指出，利率长时间维持在高位可能会导致 2024 年美国经济硬着陆，并导致金融市场动荡。当前市场上已经有一些迹象出现，包括债券收益率曲线变陡峭、失业率和个人储蓄率的上升，以及违约和逾期付款的增加：

高收益债券违约率从 1.6% 上升至 3.2%，信用卡违约率从 0.8% 上升至 1.2%，同时汽车贷款违约率激增，从 5.0% 上升至 7.3%。

国际金融协会（IIF）发布《全球债务监测》报告显示，在 2023 年上半年，全球主权债务、企业债务和家庭债务总额增加了 10 万亿美元，达到创纪录约 307 万亿美元。

IIF 表示，上半年新增债务中超过 80% 来自发达市场，其中美国、日本、英国和法国增幅最大。

债务危机四伏

更高的利率也就意味着更大的还本付息压力。截至 6 月份的数据显示，本财年前 9 个月，美国联邦债务的偿债成本飙升了 25%；而像英国这样在大流行期间大量举债的政府，现在面临着更高利率下的清算。

美国和英国绝不是个例。IIF 预计，到 2023 年底，全球债务占国内生产总值的比例将达到 337%，远高于大流行前的水平，这在很大程度上是受到财政预算短缺的推动。

Arougheti 认为，令人担忧的主要原因是财政方面的情况，而不是货币政策。他指出：

“在全球范围内，目前最大的风险显然是赤字支出。我们在这方面犯错误的风险更大。”