The unexpected hawkish stance of the dot plot led to a deeper decline in the Nasdaq, with the S&P turning negative, while the 2-year Treasury yield reversed earlier losses.

9 月 20 日周三，美联储如期按兵不动，将基准利率维持在 5.25% 至 5.50% 的二十二年来最高不变。决议声明称，就业增速放缓但仍强劲。

点阵图显示，2023 年底联邦基金利率预期维持在 5.6%，但预计 2024 年底的联邦基金利率为 5.1%，6 月份料为 4.6%，2025 年和更长期的利率预期都有所抬升。

“美联储传声筒”、财经记者 Nick Timiraos 称，点阵图中位数显示，美联储官员们认为年底前还会加息一次，而明年将有两次降息，远少于 6 月时预计的降息 100 个基点或四次降息。

美联储决策公布后，货币市场对 11 月加息 25 个基点的押注从 29% 小幅升至 31%，对跳过 11 月、在 12 月再加息的押注从 35% 升至 39%。

此前便有分析称，近期油价飙升加剧了通胀压力，提高了人们对美联储将在更长时间内维持较高利率的预期，美联储主席鲍威尔可能在记者会上重申 “鹰派暂停加息” 的政策倾向。

美联储决策公布后，纳指跌幅加深，标普转跌，两年期美债收益率日内转涨，美元走高：

道指涨幅砍半至不足百点，标普 500 指数转跌，纳指跌幅加深至 0.5%。有分析称，这是由于美联储暗示更高的利率将维持更长时间。

两年期美债收益率短线拉升 6 个基点，刷新日高至 5.12% 上方，日内止跌转涨并较上日收盘升超 2 个基点，决议声明发布前报 5.06%。10 年期基债收益率基本抹去跌幅至平盘位，上逼 4.35%。

美元指数 DXY 跌幅显著收窄并重上 105 关口。现货黄金涨幅收窄至 0.5%，仍站稳 1940 美元整数位上方。

鲍威尔记者会召开前 5 分钟，道指涨幅重新扩大至 140 点或涨 0.4%，标普大盘维持小幅跌势，纳指跌 0.4%，罗素小盘股涨幅进一步收窄至 0.3%。

两年期美债收益率日内涨超 1 个基点至 5.12%，10 年期基债收益率日内跌 2 个基点至不足 4.35%。美元指数跌 0.1% 至 105.06，现货黄金涨 0.6% 交投 1942 美元。

鲍威尔在记者会上称，尚未感受到本轮加息周期紧缩行动的全面效果，将根据最新数据做决定，美联储在利率路径上谨慎地推进，对于美国经济活动而言，当前货币政策立场是具有限制性的。

但他也称，尽管长期通胀预期仍然得到很好的锚定，实现 2% 通胀目标仍然有很长的路要走，如果情况适宜，FOMC 准备好了再度加息：

道指涨幅重新扩大至接近 200 点，标普 500 指数转涨，纳指跌幅砍半至跌 0.2%。

但记者会 20 分钟内，标普大盘又重新转跌，纳指重新跌 0.4%，道指涨 140 点。

两年期美债收益率一度转跌下逼 5.08%，美联储决议声明和点阵图发布后一度涨至 5.1480%。10 年期基债收益率跌幅扩大至超 3 个基点至不足 4.34%。

美元指数跌 0.2% 至 105 关口处，现货黄金保持 0.6% 的涨幅并站稳 1940 美元关口上方。

在美联储决策公布前，纳指保持跌势，美债收益率脱离十六年高位，美元跌黄金涨：

美股集体小幅高开，盘初标普大盘涨 0.4%，开盘近一小时，科技股居多的纳指和纳指 100 率先转跌，罗素小盘股涨幅扩大至近 1%。午盘时道指涨近 260 点至日高，标普涨幅收窄，纳指保持跌势。

决策公布前 5 分钟，道指涨 200 点或涨 0.6%，标普 500 指数涨 0.2%，纳指跌 0.1%，罗素小盘股涨 0.4%。

美股午盘时，美债收益率集体回落 5 个基点。对货币政策更敏感的两年期收益率日内跌幅较深，此前最深跌近 6 个基点下逼 5.05%，昨日曾升破 5.10% 并接近 2007 年以来最高位。

10 年期基债收益率也跌离昨日所创的 2007 年 11 月以来最高，最深跌 5 个基点至 4.32%，昨日曾升破 4.37%。美银称，美联储点阵图显示的 2024 年降息幅度将影响 10 年期美债收益率走势。

衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数 DXY 跌 0.4% 至 104.76，稍早最深跌 0.5% 并失守 105 关口，抹去上周四以来涨幅，当时曾触及 105.43 至六个月最高。

现货黄金最高涨 16 美元或涨 0.8%，升破 1940 美元整数位并徘徊日高 1947 美元一线，创 9 月 1 日以来的近三周盘中最高。