For Saudi Arabia, oil prices have long been at $100! And hedge funds are still fiercely bullish.

自沙特牵头加码减产后，布伦特原油期货和 WTI 原油期货价格均已飙升至每桶 90 美元以上。

而对于沙特来说，油价已经接近每桶 100 美元。

根据媒体汇编的数据，周三，沙特旗舰产品阿拉伯轻质原油在欧洲的价格升至每桶近 98.47 美元，已经超过了基准布伦特原油和 WTI 原油的价格。

在过去的 40 年里，阿拉伯轻质原油的交易价格只有少数几年超过 100 美元——2008 年、2012 年至 2014 年以及 2022 年。

在过去 35 年的大部分时间里，阿拉伯轻质原油和布伦特、WTI 原油之间的差异都是以美分而不是美元来衡量的。而且，除了亚洲以外，大多地区都是负溢价。

2000 年至 2020 年期间，沙特向欧洲买家收取的平均价格比布伦特原油每桶低约 3 美元。最近，其收取的溢价一直在上升。

如今，沙特将阿拉伯轻质原油的价格定在创纪录的高点，比布伦特原油每桶高出 5.80 美元。对美国消费者来说，这一溢价也达到了创纪录的近 7.25 美元/桶。

亚洲的溢价目前较小，不过去年曾飙升至近 10 美元的创纪录水平。

对冲基金将原油看涨押注提高至 15 个月高点

如今，油价不仅高企，而且还在看涨。

对冲基金已将 WTI 原油期货和布伦特原油期货的看涨押注提高至 15 个月高点。

ICE 欧洲期货交易所和美国商品期货交易委员会 (CFTC) 四份合约的每周期货和期权数据显示，基金经理将布伦特原油和 WTI 原油的净多头头寸总计增加 43131 手，至 494888 手，为约 15 个月来最高水平。

对冲基金的仓位调整标志着今年上半年的悲观情绪出现了重大转变。

今年上半年，对冲基金一度将原油空头头寸增至十年来最高水平。期间，对经济衰退的担忧、美国银行业动荡和俄罗斯原油供应超预期且具有弹性等因素，共同压低价格，看涨油价的基金们损失惨重。

最近两个多月，由于 OPEC+ 限制供应，尤其是沙特和俄罗斯联手延长减产，国际油价自 6 月中旬以来反弹了约 30%。基金经理们再度空翻多。

沙特给各国央行出难题

分析称，沙特原油定价超过基准国际油价，反映了沙特在过去一年半中获得的定价权，其允许对其石油收取创纪录的溢价，特别是对寻求俄罗斯原油替代品的美国和欧洲客户。

由于沙特在石油市场上的核心地位，这一溢价规模可观。沙特的石油产量约占全球石油总产量的十分之一。

沙特重新获得定价权的原因之一在于，全球石油市场尤其缺乏沙特生产的这种原油。这主要是沙特今年实施的大幅减产的结果。但这也反映了一个事实，即最大的额外石油供应来源——美国页岩油——与沙特原油截然不同。

分析称，沙特的定价策略正在加剧全球通胀压力，可能迫使各国央行在更长时间内将利率维持在较高水平。

正如 1973 年至 1974 年第一次石油危机期间，沙特原油等级是市场的主要基准，各国央行需要通过观察阿拉伯轻质原油的成本来判断通胀前景。

而就目前的情况来看，情况并不乐观——而且还在变得更糟。