Four witches' day, the S&P 500 and Nasdaq fell more than 1% and have been declining for two consecutive weeks. Chip stocks plummeted, and offshore renminbi briefly rose by 300 points.

美国通胀数据好坏参半。在能源成本上涨的推动下，8 月进口价格环比增 0.5% 超预期，出口价格涨 1.3%，均创一年多最高。而美国 9 月密歇根大学消费者信心指数初值超预期降至 67.7，一年期通胀预期降至 3.1%，创 2021 年 1 月来新低，五年期通胀预期降至 2.7% 创 2020 年底来最低。

再结合本周前期发布的美国 8 月 CPI 和 PPI 数据，均显示出核心通胀正在放缓，市场仍普遍认为下周美联储不会加息，对 11 月加息 25 个基点的押注从一周前的约 44% 降至不足 33%。

同时，美国 9 月纽约州制造业指数意外扩张，从前值-19 骤然升至正值 1.9，新订单指标大幅回升，但支付和接收价格指数也有所反弹，显示通胀压力挥之不去。美国 8 月工业产出环比增 0.4%，弱于前值 1% 但远高于预期的 0.1%，衡量潜在产出的产能利用率也略超预期反弹至 79.7%。

在昨日连续第十次加息后，欧洲央行行长拉加德重申欧洲央行没有在讨论降息。但对年底之前是否还继续加息，欧央行票委内部明显存在分歧。欧元集团主席 Donohoe 警告称，欧元区经济明显失去了一些动能。交易员们押注最早从明年 6 月起欧央行当年会降息约 75 个基点。

不过，交易员们还是将 12 月欧央行加息的可能性从前一天的 20% 小幅提升至 30%。拉脱维亚央行行长称，若通胀未能按预期下降，仍有可能再次加息。另一管委也称 12 月会议是关键。但法国财长勒梅尔敦促欧洲央行不要继续加息。德银不排除未来一年利率存在上行风险。

标普、纳指、小盘股齐跌超 1%，道指全周累涨，标普纳指连跌两周，芯片股周五重挫

9 月 15 日周五，美股集体低开低走，并在午盘触及日低。科技股居多的纳指在开盘半小时便跌 1%，开盘近一小时道指跌超百点，芯片指数跌 1.7%。标普可选消费和科技板块均跌超 1%。

道指最深跌超 330 点或跌约 1%，午盘时标普 11 大板块全线下挫，科技板块跌近 2% 领跌，可选消费、能源和电信均跌超 1%。芯片指数最深跌 3.4%，纳指跌 1.7%，纳指 100 跌 300 点或跌 1.9%。

最终，美股均收于日低附近，标普大盘、纳指和罗素小盘股齐跌超 1%，道指跌近 290 点：

道指几乎抹去周三以来涨幅，脱离昨日所创的一个月高位，标普和纳指均创 8 月 28 日以来的近三周新低，罗素小盘股下逼周三所创的两个半月最低。

全周道指勉强累涨 0.12%，在三周里第二周上涨，标普和纳指则分别累跌 0.16% 和 0.39%，为连续第二周累跌。不过非必需消费品板块周内领涨，归功于特斯拉和亚马逊表现优异。

标普 500 指数收跌 54.78 点，跌幅 1.22%，报 4450.32 点。道指收跌 288.87 点，跌幅 0.83%，报 34618.24 点。纳指收跌 217.72 点，跌幅 1.56%，报 13708.33 点。纳指 100 跌 1.8%，罗素 2000 小盘股跌 1.1%，“恐慌指数” VIX 盘中涨 10% 并升破 14，脱离三年半低位。

周五还恰逢四巫日（Quadruple witching day），即美国股市于每年 3 月、6 月、9 月和 12 月的第三个星期五为衍生性金融商品到期结算日，期间的市场价格波动较大。

明星科技股齐跌。元宇宙” Meta 跌 3.7% 至一周新低，脱离五周高位；iPhone 15 系列机型正式开启预购的苹果跌幅收窄至 0.4%，接近四周低位；亚马逊跌 3% 至一周最低，周三曾创去年 4 月来最高；微软跌 2.5% 也至一周新低，脱离一个半月最高；奈飞跌近 1% 至三个半月最低；谷歌 A 跌 0.5%，脱离 17 个月最高；特斯拉跌 0.6% 脱离两个月高位，但全周仍累涨超 10%。

芯片股跌幅较深。费城半导体指数跌 3%，失守 3500 点至四周最低。英特尔跌 2% 至一周半最低，周二曾创去年 7 月来最高；AMD 跌近 5% 至四个月最低，英伟达跌 3.7% 至四周最低。、

台积电美股跌 2.4% 至四个月最低，有报道称台积电要求供应商推迟交付高端芯片制造设备，理由是经济状况和终端市场需求疲软，芯片设备股 ASML 和应用材料跌 4%、KLA 和拉姆研究跌 5%。

今年美股最大 IPO、昨日新晋上市的英国芯片设计公司 Arm 早盘高开 8.5% 至历史盘中最高 69 美元，市值一度突破 720 亿美元，昨日曾收涨超 24%。该股交投颇为震荡，盘前涨超 10% 后又转跌近 1%，最终收跌 4.5% 至日低 60.75 美元，市值站稳 620 亿美元上方，上市以来累涨 19%。

不乏有分析师认为 Arm 的估值过高，基于过去 12 个月的市盈率接近 170 倍，甚至超过了盈利能力更强的行业巨头英伟达，后者估值为市盈率 109 倍。券商 Needham 对 Arm 评级 “持有”，认为在后智能手机时代，其估值看似在 IPO 当时便已得到充分体现，不足以支撑继续上涨。

AI概念股齐跌。C3.ai 跌 3 % 至近四个月最低，Palantir Technologies 跌超 3 % 至一周新低，脱离月内高位， SoundHound.ai 跌 1% 至五周最低，但 BigBear.ai 转涨超 2% 脱离月内最低。有报道称，由于 AI 应用货币化前景不明，Adobe、Salesforce 和 Zoom 都 “小心翼翼”，不敢效仿微软 “大涨价”。

热门中概追跌美股大盘：

ETF KWEB 跌 0.7%，CQQQ 跌约 1%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）跌 0.7%，仍站上 6800 点，进一步脱离上周五所创的两周低位。

纳斯达克 100 成份股中，京东跌 0.5%，百度跌 1%，拼多多涨 0.4%。其他个股中，阿里巴巴跌和 B 站跌 1%，腾讯 ADR 跌 1.6%，蔚来汽车涨 0.5%，理想汽车涨近 2% 后微跌，小鹏汽车涨 0.2%。

腾讯混元大模型首批通过备案，将陆续对公众开放。蔚来新版智能电动轿跑 SUV EC6 上市，起售价 35.8 万元，比去年 EC6 降价。名创优品去年营收超 114 亿元，拟回购不超过 2 亿美元。

银行股指齐跌 0.6%。昨日涨 1.7% 的行业基准费城证交所 KBW 银行指数（BKX）脱离一个月最高，5 月 4 日曾创 2020 年 10 月以来最低。KBW 纳斯达克地区银行指数（KRX）脱离一周高位，5 月 11 日创 2020 年 11 月来最低；SPDR 标普地区银行 ETF（KRE）也脱离一周新高，5 月 4 日创 2020 年 10 月来最低。地区银行 Keycorp 逆市涨 0.6%，Piper Sandler 上调评级至增持。

其他变动较大的个股包括：

多媒体软件开发商 Adobe 跌超 4% 至三周最低，二季度营收和盈利超预期，前瞻指引也符合预期，高盛和美国银行维持买入评级，但摩根大通认为经济不利和 200 亿美元收购 Figma 的溢价很高。

美国最大廉价健身连锁 Planet Fitness 跌近 16% 至三年最低，董事会意外罢免任职十年的 CEO。

福特汽车微跌，通用汽车涨近 1%，斯特兰蒂斯（Stellantis）涨超 2%。全美汽车工人联合会开启对上述三大车企特定工厂的历史性大罢工，央视称美国经济损失或达 50 亿美元。

纽柯钢铁跌 6% 至两个半月最低，因定价能力和销量疲软，发布了低于预期的第三季度盈利指引。

知情人士透露，在线杂货配送公司 Instacart 计划下周一（9 月 18 日）确定美国 IPO 的发行价，下周二正式开盘交易。在 Arm 周四大涨的情况下，Instacart 已将发行价指导区间从每股 26 至 28 美元提高到每股 28 至 30 美元。

受欧洲央行暗示加息周期可能结束，以及中国经济数据高于预期的提振，欧股普涨，法股涨近 1% 领跑主要国家股指。泛欧 Stoxx 600 指数收涨 0.23%，家居用品类股涨 1.4 领跑，奢侈品股提振。

昨日欧股大盘曾涨 1.5%，创 6 月初以来的三个月最大涨幅，全周累涨 1.6%。同时，意大利银行股指数和英国股指全周均累涨超 3%，德股累涨 1%，法股和意大利股指累涨约 2%

两年期美债收益率站稳 5%上方，全周涨 4个基点，基债收益率全周涨近 6个基点

美债收益率周五集体小幅走高，在密歇根大学通胀预期降温数据公布后短线走低。

对货币政策更敏感的两年期美债收益率日内最高上行 4 个基点，站稳 5% 关口上方，接近收复周三以来跌幅，离月内高位不远，全周累涨超 4 个基点并重新突破 5%。10 年期基债收益率最高涨 5 个基点至 4.34%，接近三周最高，全周累涨近 6 个基点。

欧元区基准的 10 年期德债收益率尾盘升超 8 个基点，刷新日高至 2.68%，本周累涨 6.5 个基点，昨日欧央行暗示加息周期结束后曾跌 6 个基点。两年期收益率涨 5 个基点，触及六周最高 3.214%，全周累涨近 14 个基点，创 6 月中旬以来最大单周涨幅。30 年期长债收益率创 2011 年来最高。

10 年期英债收益率尾盘涨约 8 个基点，刷新日高至 4.359%，令全周累计跌幅收窄至不足 7 个基点。两年期收益率涨 7 个基点升破 5%，全周累跌逾 6 个基点，下周四英国央行宣布利率决议。

有分析称，由于预期欧美主要央行的货币紧缩周期即将结束，风险偏好令欧债价格恢复跌势。欧元区负债较深外围国家基准的 10 年期意债收益率周五跳涨 11 个基点，昨日曾跌 11 个基点。

油价再创十个月新高，美油站稳 90美元，与布油全周均累涨近 4%且连涨三周

国际油价再创十个月收盘新高，并连涨三周。WTI 10 月原油期货收涨 0.61 美元，涨幅 0.67%，报 90.77 美元/桶。布伦特 11 月期货收涨 0.23 美元，涨幅 0.25%，报 93.93 美元/桶。

美油 WTI 最高涨约 1 美元或涨 1.1%，日高 91.15 美元创去年 11 月 8 日以来最高。布伦特最高涨超 0.90 美元或涨 1%，日高 94.62 美元刷新去年 11 月 16 日来最高。

全周美油累涨 3.7%，布油累涨 3.6%。WTI 昨日自去年 11 月来首次升破 90 美元整数位心理关口，全周受到来自 OPEC+ 的供应紧缩和中国经济数据利好的提振。WTI 在 9 月过半已累涨超 8%。

以美国银行为首的分析师预计油价将在年底前很快重返并超过 100 美元大关，摩根大通也认为，短期内油价可能在 80 至 100 美元区间波动，但长期应维持在 80 美元左右。还有分析称，油价走高将重燃通胀压力，若利率在更长时间内保持高位，或对经济和石油需求增长产生负面影响。

欧洲基准的 TTF 荷兰天然气尾盘涨近 4%，全周涨约 6%，ICE 英国天然气尾盘也涨 4%，全周累涨超 9%，全球供应风险增加，加剧了欧洲冬季供暖季到来前市场对燃料供应的担忧。

美元连涨九周，日元再创十个月最低，离岸人民币一度涨 300点升破 7.26元

衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数 DXY 小幅，仍站稳 105 关口上方，离昨日触及 105.43 所创的六个月最高不远，全周累涨 0.2% 且连涨九周，创 2014 年连涨 12 周以来的最长周期。

欧元兑美元小幅转涨，仍不足 1.07 关口，昨日曾跌至 1.0629 的六个月最低。英镑小幅下跌并失守 1.24，刷新三个半月最低。欧元连跌九周为史上最长周期。日元兑美元下逼 148，再创十个月最低，日本央行官员称行长植田和男的讲话遭误读，引发维持负利率的猜测。

离岸人民币兑美元在美股盘中徘徊 7.28 元一线，较上日收盘涨近百点，日内最高曾升破 7.26 元，较上日收盘涨 300 点，徘徊一周半高位。央行主管媒体《金融时报》称，9 月 11 日以来，人民币兑美元汇率实现连续五个交易日上涨，截至 9 月 15 日 16:30 累计涨幅达到 1%，市场预期改善。

主流加密货币普跌。市值最大的龙头比特币跌 1.5% 至 2.63 万美元，仍徘徊月内高位，周一曾创三个月最低。第二大的以太坊跌超 1% 失守 1620 美元，仍徘徊周内高位，周一曾创半年最低。

现货黄金最高涨 1%至 1930美元，脱离三周低位，伦铜全周涨约 2%

COMEX 12 月黄金期货周五收涨 0.69%，报 1946.20 美元/盎司，全周累涨 0.18%。期银周五涨约 1.7%，全周累涨约 0.9%。

现货黄金日内最高涨 1% 或涨近 20 美元，一度触及 1930 美元整数位，连涨两日至一周新高，脱离昨日所创的 8 月 23 日以来三周低位。现货白银涨超 2% 并重上 23 美元/盎司。

巴克莱利率策略师们建议，应针对美联储 11 月按兵不动的前景进行利率交易。IG 市场策略师 Yeap Jun Rong 则认为，利率在更长时间内保持高位的前景将一直令金价承压。

伦敦工业基本金属周五普跌：

经济风向标 “铜博士小幅下跌，仍站稳 8400 美元上方，全周累涨约 2%，为 7 月下旬以来最大单周涨幅，盘中触及 9 月 4 日以来的近两周最高并突破 8500 美元。

不过，尽管主要金属消费国中国的经济数据利好，上海期交所监测的铜库存升至 7 月下旬来最高，伦敦金属交易所 LME 的注册库存升至去年 10 月来最高，令近期交割与三个月铜期货的折扣价创一个月最深，代表即时供应充足。

伦铝跌 1.5% 并失守 2200 美元，脱离一周高位，主要由于中国 8 月份月度产量创下历史新高。伦锌也跌 1.5%，但离六周高位不远。伦镍跌 2%，失守 2 万美元，接近去年 7 月来的一年多新低。