兴业证券：印花税调降后市场表现有何特征？

智通财经 APP 获悉，兴业证券发布研究报告称，回顾 2000 年以来四次印花税调降后的市场表现，总体看呈现以下三点特征：整体来看，印花税调降短期对市场情绪有明显提振效果，历次调降后首个交易日及调降后 10 个交易日上证指数均录得上涨，其中 08 年两次调降后首个交易日涨幅超 9%。

行业层面，印花税调降后市场短期内会呈现出一定超跌反弹特征，前期超跌行业在印花税调降后涨幅排名相对居前。

从具体行业表现看，调降后首个交易日，美容护理、非银金融、房地产、煤炭、建筑装饰平均涨幅居前；调降后 5 个交易日，非银金融、煤炭、房地产、钢铁、国防军工平均涨幅居前。

注：2000 年以来 4 次印花税调降分别为：2001/11/16-万分之四下调至万分之二；2005/1/24-万分之二下调至万分之一；2008/4/24-万分之三下调至万分之一；2008/9/19-税率延续万分之一，双向征收调整为单向。