Overseas technology industry has two major focuses: "the monopolistic NVIDIA" and "the opening of the IPO window" for Arm.

本周，海外科技界迎来两大重磅新闻——英伟达的炸裂财报和软银旗下芯片公司 Arm 的 IPO 申请。

之所以重磅，是因为，英伟达的辉煌业绩为下游的 AI 玩家扫清了障碍，Arm 则有望打开关闭已久的 IPO 市场的 “窗口”。这可能会在很大程度上决定未来一年的科技股走势。

新计算时代，AI 站在英伟达的肩膀上

无论对于本身还是 AI 行业，英伟达的二季度业绩都具有里程碑意义。

根据周三公布的财报，英伟达二季度营收同比翻番至 135 亿美元，这在所有大型芯片制造商中几乎没有先例。

其数据中心业务更加强劲，在人工智能火爆需求的推动下，二季度，英伟达数据中心营收达到了创纪录的 103.2 亿美元，仅一个季度就翻了一倍多。

英伟达首席执行官黄仁勋在公司盈利报告中表示：

一个新的计算时代已经开始。世界各地的公司正在从通用计算向加速计算和生成人工智能（AIGC）过渡。AIGC 的竞赛正在进行。

黄仁勋早前表示，价值 1 万亿美元的全球数据中心基础设施将从传统的服务器中央处理单元（CPU）转移到图形处理单元（GPU），后者能够更好地为 AI 等新应用所需的并行计算提供动力。

这对英伟达来说是个好兆头。

作为 AI“背后的巨人”，英伟达的 GPU 较竞品而言更受客户青睐，因为它们的性能与英伟达强大的软件编程平台生态系统 CUDA 更加完美地结合。十多年来，AI 公司一直在 CUDA 上构建和共享 AI 相关工具和软件库，促使当下 AI 应用程序的构建更容易也更快速。

这就是所谓的粘性优势。因此，当投资者叫嚣着 Arm 将成为下一个英伟达时，会被现实狠狠地打脸。

至少在未来一段时间，与 AI 硬件相关的大部分利润可能会继续集中在英伟达身上，而不是其他公司。

财报显示，非 GAAP 口径下英伟达二季度净利润同比增长 422%，达到了令人难以置信的 67.4 亿美元，比 AI 赛道的其他任何一家公司都多。

黄仁勋在二季度财报电话会上表示，英伟达明年的订单前景广阔。大型互联网公司、企业和初创企业将 AI 项目放在优先事项，因此，向 GPU 的结构转变可能会持续数年。

然而，英伟达独占鳌头是其同行的痛苦，尤其是传统服务器硬件和芯片制造商。对首席信息官的最新调查显示，技术买家在增加 AI 投资的同时并没有扩大总预算，而是 “拆东墙补西墙”。

Arm——有史以来第三大科技公司 IPO？

除了英伟达财报，科技界本周迎来第二大利好——在经历了两年的低迷活动后，IPO 市场可能在不久的将来重新开放。

Arm 周一向美国证券交易委员会（SEC）提交招股说明书，计划在纳斯达克证券市场进行首次公开招股（IPO），证券代码为 “ARM”。

但截至目前，IPO 市场仍然死气沉沉。根据复兴资本的数据，今年迄今，有 68 家 IPO 筹集了 99 亿美元，相比之下，2021 年同时期，共有 281 家公司 IPO 筹集了 963 亿美元。在过去十年中，同时期平均有 129 家 IPO 筹集了 330 亿美元。

这就是为什么，对于 IPO 市场而言，Arm 上市可能是一个生死攸关的时刻。

华尔街见闻此前提及，Arm 将可能创造 2021 年 10 月特斯拉劲敌 Rivian 募股 137 亿美元以来最大的美股 IPO，并将有望成为仅次于 2014 年阿里巴巴上市和 2012 年 Facebook 上市的第三大科技业 IPO。

本月稍早有媒体称，Arm 计划 9 月首周开始路演，第二周确定 IPO 的计划发行价，Arm 的估值在 600 亿到 700 亿美元。上周有媒体称，软银最近从愿景基金那里买入了 25% 的 ARM 股份，这笔交易对 Arm 的估值略高于 640 亿美元。