This year, the largest IPO in the US stock market is coming with the help of AI. Arm, a subsidiary of SoftBank, has applied for listing.

乘着人工智能（AI）热潮的东风，全球芯片架构设计巨头、软银旗下的 Arm Holdings 正式申请上市。

美东时间 8 月 21 日周一，Arm 向美国证监会（SEC）递交申请文件，寻求以 ARM 为股票代码在纳斯达克挂牌上市。文件披露，软银的募股共有 28 家承销商，其中巴克莱、高盛、摩根大通和瑞穗金融集团四家领衔。

文件并未披露有关 Arm 估值、计划 IPO 的定价及募资规模这些信息。此前有报道称，Arm 希望通过 IPO 筹集 100 亿美元资金，也有报道称募资范围在 80 亿到 100 亿美元，还有报道称，软银计划在此次 IPO 中出售约 10% 的 Arm 股份。

若寻求募资 100 亿美元的消息属实，Arm 将可能创造 2021 年 10 月特斯拉劲敌 Rivian 募股 137 亿美元以来最大的美股 IPO，并将有望成为仅次于 2014 年阿里巴巴上市和 2012 年 Facebook 上市的第三大科技业 IPO。

本月稍早有媒体称，Arm 计划 9 月首周开始路演，第二周确定 IPO 的计划发行价，Arm 的估值在 600 亿到 700 亿美元。上周有媒体称，软银最近从愿景基金那里买入了 25% 的 ARM 股份，这笔交易对 Arm 的估值略高于 640 亿美元。

软银 2016 年以约 320 亿美元的价格收购了 Arm，次年就以 80 亿美元的价格将 Arm 25% 的股份出售给愿景基金。今年软银向愿景基金购买 Arm 股份实际上是从愿景基金的 “金主” 中东投资者手中买回股份。

本周一披露的文件显示，软银已经斥资 161 亿美元，将愿景基金所持 25% 的 Arm 股份收入囊中。Arm 上市后，软银仍将是该公司的控股股东。

上周华尔街见闻提及，媒体查看到，Arm 向监管机构提交的文件草案显示，截至自然年 2023 年 3 月 31 日的上一财年，该司年度营业收入下降约 1% 至 26.8 亿美元。本周一的 Arm 文件也确认了上财年营收的这一降幅及营收额。

上周的文件草案还显示，按照美国会计标准口径，截至 6 月 30 日的上一财季，Arm 营收下降 2.5%，降至 6.75 亿美元。这比软银本月早些时候报告的降幅要小，当时软银表示，根据国际财务报告准则口径，Arm 上财季的销售额下降约 11%，降至 6.41 亿美元。

上财年的营收下降体现了 Arm 最重要业务领域——智能手机市场的低迷。目前，全球芯片业仍未摆脱库存过剩的销售下滑困扰。Arm 最大的合作伙伴之一高通本月初公布，二季度营收超预期下降 23%，本季度指引继续加速下降，暗示智能手机市场的需求仍疲软。

不过，本财年 Arm 已有反弹迹象。今年 5 月软银表示，按照国际会计标准，Arm 的营收在最新财年增长了 5.7%。

有分析指出，去年 Rene Haas 担任 CEO 后，Arm 一直在努力拓展除智能手机以外的市场，现在的重心正放在可用于云计算和 AI 应用的数据中心芯片，面向该市场的芯片是业内价格最高、利润最高的。