英偉達：人工智能霸主之戰還遠未結束

作者 | Trading Places Research

編譯 | 華爾街大事件

有一種説法認為，以英偉達公司（NASDAQ：NVDA ）H100 數據中心 GPU 為中心的人工智能（AI）數據中心熱潮將為整個數據中心硬件生態系統帶來提升——CPU、內存、存儲和網絡。

英偉達的黃金標準 GPU 服務器 DGX H100 確實發揮了一切作用。讓我們看一下一些估計的組件成本：

他們使用了英特爾最昂貴的 2 款 CPU，而英特爾只獲得了 2.4% 的組件成本。亞馬遜的 AWS 就對這些服務器望而卻步。他們在構建自己的服務器和數據中心方面擁有豐富的經驗，可以跳過英偉達的加價。他們也可以選擇不像英偉達那樣把所有東西都做到極致，在 CPU、內存、網絡或存儲方面略微吝嗇，但這可能會造成瓶頸。

把頂級 CPU 想象成同樣的項目，只不過沒有英偉達系列。一台 DGX H100 的價格，一台超分頻器就能買到 10 台或更多真正優秀的 CPU 服務器。組件成本分配截然不同。

超大規模企業的資金預算並不是無限的，在未來的幾個月和幾年裏，他們需要做出很多選擇。在 CPU 方面，在 AWS 和阿里巴巴雲的帶動下，ARM 數據中心芯片正在取代英特爾和 AMD 的 x86 芯片。但對英特爾和 AMD 來説，更大的問題是 10 比 1（或更高）的價格比，以及超大規模企業必須做出的取捨。

此外，DGX H100 服務器非常巨大，佔了 8 個機架 "單元"。而 CPU 服務器只佔 1-4 個單元。這意味着，在一個行業標準的 48 個單元的機架中，只能安裝 6 台 DGX H100，從而取代 12-48 台 CPU 服務器。GPU 服務器不僅可能在預算上取代 CPU 服務器，還可能在物理佔地面積上取代 CPU 服務器。 

如果人工智能投資熱潮持續下去，昂貴且佔用空間的 GPU 計算將取代 CPU 計算。 

有證據表明，這種情況已經發生。 

縱觀 x86 數據中心 CPU 公司，我們發現 AMD 在 2022 年獲得了大量市場份額，儘管英特爾在 2023 年上半年奪取了部分市場份額。但這裏的情況並不好，

原以為到 2023 年就會復甦，但上半年卻又出現了下滑。這是因為 GPU 計算正在消耗雲資本預算，取代 CPU 服務器。

這些圖表上的線條看起來非常不同。讓我們切換到市場份額：

在每家公司的最新報告中，英偉達幾乎佔數據中心總收入的 45%。一旦他們下週公佈財報（預計 8 月 23 日盤後發佈），這應該會佔多數。儘管英特爾擁有 DGX H100 CPU 合同，但他們在雙方都受到了擠壓。

英偉達拿走所有資金不僅僅影響了其他數據中心硬件公司。他們正在從自己的客户那裏竊取利潤。AWS 為我們提供了對大規模 “雲” 最清晰的認識，我指的是可租用的計算和存儲。

亞馬遜季度報告

2022 年上半年，AWS 的營業利潤率達到創紀錄的 32%，此後便開始走下坡路。微軟的智能雲部門並沒有讓我們看到那麼清晰的前景（他們將其與傳統軟件混合在一起）。英偉達也失去了多年的優勢。目前，雲計算公司面臨着許多變化，資本預算有限，利潤空間縮小。它們將不得不在人工智能投資熱潮帶來的增長與這些其他因素之間進行權衡。 

有兩種方式結束：

• 人工智能投資熱潮消逝。人工智能的投資炒作週期可以追溯到 20 世紀 50 年代，而這可能是另一個投資炒作週期。
• 英偉達被顛覆，模型訓練和推理的硬件成本結構急劇下降。整個技術領域都有巨大的動力來實現這一目標，並且大量資金投入到這項工作中。這並不意味着它很快就會發生。英偉達的護城河是他們從 2005 年開始開發的軟件，最深的部分是 CUDA。

亞馬遜、微軟、谷歌等雲公司希望託管更便宜的人工智能硬件，但英偉達不希望如此，因為儘管租金成本非常高，但由於軟件護城河，客户仍需要英偉達。自 2012 年以來，英偉達 GPU 一直是人工智能的默認選擇，這一點明天也不會改變。雖然 H100 的供應緊張，但云提供商必須與英偉達合作以確保獲得足夠的供應。

戰線已經形成，但沒有人會承認正在發生戰爭。

聽説好看的人都點贊了～