US Stocks: Where are the "gold mining" opportunities? Barclays recommends these two gold mining stocks

智通财经 APP 获悉，近日，银行业巨头巴克莱银行发布了一份研究报告，重点关注了北美采矿业，尤其是美国金矿商。

报告中，该行的五星级分析师 Matthew Murphy 指出了该行业面临的负面因素，包括欧元区经济下滑趋势等，但他也补充道，预计美国矿业公司将在黄金需求持续的支持下会表现良好。

“我们预计，即使在大宗商品价格有所恶化的情况下，我们覆盖的大多数公司第二季度业绩也会表现略好。随着经济放缓的持续，我们对黄金的看法比铜更积极，” Murphy 写道。

具体到个股，Murphy 看到了以下两只股票两位数的上涨潜力。

纽曼矿业

全球最大的黄金生产商之一纽曼矿业 (NEM.US) 是巴克莱看好的其中一只金矿股。该公司市值达 340 亿美元，虽然也生产银、铜、铅和锌，但其主要业务为金矿开采。总部位于科罗拉多州的纽曼矿业在北美和南美都很活跃，在澳大利亚和西非国家加纳也有业务。

尽管纽曼矿业在 2022 年是全球最大的黄金生产公司，但根据该公司最近报告的 2023 年第二季度财报，其黄金产量同比下降了 17%。这一下降的主要原因是墨西哥 Penasquito 金矿因工人罢工而暂停运营。此外，阿根廷的 Cerro Negro 金矿和加纳的 Akyem 金矿也表现不佳，导致业绩低于预期。

因此，该公司在第二季度的营收和利润均未达到预期。营收同比下降 12.4%，至 26.8 亿美元，比普遍预期低 2.2 亿美元。调整后每股收益为 0.33 美元，远低于预期的 0.47 美元。

该股在财报公布后的交易日下跌了 6%，这是该股自 2022 年 7 月以来的最大单日跌幅。

尽管如此，纽曼矿业仍在积极扩大业务，为此，该公司于今年 5 月达成协议，以约 195 亿美元收购澳大利亚的 Newcrest Mining Limited。纽曼矿业将收购 Newcrest 100% 的股份，此举将使纽曼矿业控制 Newcrest 的资产组合。该交易预计将于第四季度完成，合并后的实体将拥有全球最大的一级采矿业务集中度。

展望未来，巴克莱的 Murphy 对纽曼矿业的内在潜力印象深刻，并在该公司的前景中写道：“我们预测，未来五年，纽曼矿业的黄金平均产量将增长约 40%，铜平均产量将增加约 300%。预计近三分之二的黄金产量将来自 10 项一级资产 (在考虑任何投资组合合理化之前)。我们预计现金成本和综合金价维持成本 (AISC) 将在交易后小幅增加 (约 2-3%)，分别达到约 740 美元/盎司和约 1015 美元/盎司，但随着纽曼矿业全面潜力优化工作的实施，现金成本和 AISC 将随着时间的推移而提高。”

Murphy 维持该股 “增持” 评级，目标价为 61 美元，这意味着未来一年内将有 41% 上涨空间。

华尔街普遍看好纽曼矿业。该股合计有 11 位分析师覆盖，8 位予以买入、2 位予以持有和 1 位予以卖出，一致评级为中等买入。平均目标价为 56.84 美元，预示着未来 12 个月的上涨潜力为 31%。

伊格尔矿业

巴克莱在金矿领域的第二个选择是位于多伦多的伊格尔矿业 (AEM.US)。该公司自 1957 年开始运营，控制着加拿大、墨西哥、芬兰和澳大利亚的一系列采矿项目，以及美国和哥伦比亚的高质量开发项目。伊格尔矿业在 2022 年生产了超过 310 万盎司的黄金，生产成本为 843 美元/盎司。

生产成本是投资者需要考虑的一个重要指标，尤其是与黄金交易价格相比。去年底，黄金交易价格接近 1800 美元/盎司。而目前黄金在大宗商品市场上的价格约为 1961 美元/盎司。

伊格尔矿业将于当地时间周三 (7 月 26 日) 公布第二季度业绩，但从其第一季度业绩就能了解其当前良好的财务状况。该公司第一季度的生产数据仍然强劲，生产了 812813 盎司黄金，每盎司的总现金成本为 832 美元，AISC 为每盎司 1125 美元。在此基础上，该公司实现了 15.1 亿美元的总营收，比预期高出 2160 万美元。每股收益达到 0.58 美元，也比预期高出 0.09 美元。

该公司经营现金流达到每股 1.30 美元，并宣布第一季度派发 40% 的普通股股息。伊格尔矿业目前的股息收益率为 3.2%，该公司自 1983 年以来一直定期支付股息。

展望未来，伊格尔矿业预计全年黄金产量将达到 324 万至 344 万盎司，AISC 在 1140 美元至 1190 美元之间。

分析师 Matt Murphy 在对该股的研究中看到了几条持续盈利的途径，主要来自加拿大的采矿业务。Murphy 谈到伊格尔矿业时表示，“虽然我们将目前的加拿大 Malartic 和 Odyssey 计划作为基本案例，但我们已经考虑了附近较低品位的露天矿和更远的 (区域) 较高品位的地下储量增加方案。我们的初步估计是，这些方案可能会使资产净值增加约 1-3 美元/sh(3-9%)，在我们目前的假设下，低品位露天矿实际上提供了更多的上行空间。我们还可以看到在 East Gouldie 深部矿井寿命延长的情景;然而，由于寿命已经延长到 2042 年，加上勘探费用，目前的价值可能会降低。”

Murphy 将该股的评级定为 “增持”，目标价为 61 美元，表明该股在未来几个月将有 17% 的上涨空间。

该股获得了华尔街分析师一致的强劲买入评级。平均目标价为 64.63 美元，意味着未来一年内将有望上涨 23%。