Tesla takes the lead, "The most important financial report of the US stock market" is coming, the AI frenzy and the long bull market in technology will reveal their true colors.

未来几周，今年主导美股行情的七家大型科技公司将先后公布财报。而这，是决定美股复苏牛能否持续下去的关键。

今年以来，被投资者称为 “七巨头” 的苹果、微软、谷歌母公司 Alphabet、亚马逊、英伟达、特斯拉和 Meta 七家公司股价分别飙升了 40% 至 200% 不等，成为推动标普 500 指数年内涨幅达到近 18% 的主要动力。

其中，特斯拉将于美东时间下周三盘后率先公布财报。

巨大的涨幅，往往伴随着市场巨大的盈利预期——“七巨头” 们需要拿出强劲的业绩来证明，市场给予它们高昂的溢价是合理的。

美国银行的数据显示，总体来看，这些公司的市盈率约为 40 倍，而不包括这些公司的标普 500 其他成分股市盈率约为 15 倍。与此同时，美银对 “七巨头” 未来 12 个月盈利增长的平均预期为 19%，高出该机构对标普 500 其他成分股 8% 盈利预期两倍有余。

Schroders 投资策略师 Bill Callahan 表示，投资者关注的不止二季度业绩，还有业绩指南与未来预期：

“这也是这些主导市场的大公司……今年剩余时间和 2024 年的指南。”

Refinitiv 高级研究分析师 Tajinder Dhillon 表示，总体而言，这 7 家公司占标准普尔 500 指数成分股公司第二季度整体预期利润的 14.3%，占预期收入的 9.3%。

AI 狂潮

在上一季度的财报表现中，英伟达无疑是佼佼者。彼时，这家半导体公司的收入预测超出了预期，该公司表示，正在增加供应，以满足对其人工智能芯片不断飙升的需求，这进一步激起了市场对 AI 的兴奋。年初至今，英伟达股价涨幅超过 200%。

下周，微软和 Meta 等公司也将公布财报，市场预计，投资者将十分关注几家科技公司在 AI 方面的进展。

Global Investments 高级投资组合经理 Thomas Martin 表示，虽然 AI 带来的好处可能不会立即体现在每家公司身上，但投资者渴望了解 “更多关于如何将其转化为现金流的信息”。Martin 补充称：

“这需要一段时间才能发挥作用并显现出来，在这个过程中，人们希望能看到一些进步。”

BMO 财富管理首席投资官 Yung-Yu Ma 表示，尽管超大型股的估值 “在很大程度上被计入了价格”，但这并不意味着它们被高估了：

“一旦你考虑到人工智能等趋势，它们的地位，就从投资组合的核心持股变成了投资组合中几乎绝对必要的主要组成部分。”