科技股领涨，标普结束 1948 年以来最长熊市

大型科技股强势带动美股上行，标普 500 指数开启新一轮牛市。

周四，美股三大指数集体收涨：纳斯达克综合指数上涨 1%，道琼斯工业指数上涨 0.5%。标普 500 指数上涨了 0.6%，从去年 10 月份的低点以来已经上涨了 20%，结束了自上世纪 40 年代以来持续时间最长的熊市，步入技术性牛市。

道琼斯市场数据公司的数据显示，包括周四在内，标普 500 指数已经有 248 个交易日处于熊市，是自 1948 年 5 月 15 日结束的熊市以来持续时间最长的一次，当时的熊市持续了 484 个交易日。从历史上看，美股熊市平均持续 142 个交易日。

但受益于投资者对人工智能的乐观情绪爆发，亚马逊、特斯拉和英伟达等公司在公布了大超预期的财报业绩后大力提振了股价，标普 500 指数在过去几个月一直在走高。特斯拉周四上涨 4.6%，为连续第 10 个交易日上涨，这是该公司自 2021 年 1 月结束的 11 个交易日以来最长的连续上涨记录。

不过分析人士认为，标普 500 指数今年的大部分涨幅仅来自这一小部分的高市值、大权重个股，因此这种技术性牛市不一定具有持续性。富国银行甚至表示，累计涨幅 20% 的技术性牛市标志有时会释放错误信号。

据 CNBC 报道，还有分析称，投资者对标普 500 指数这轮涨势不可持续的担忧很正常，虽然有迹象表明美国的通胀率正在缓慢下降，但它仍远高于美联储设定的 2% 较长期目标。投资者需要继续关注货币政策走向及各项经济指标，以决定下一阶段的投资策略。

目前期货市场的定价显示，许多交易员押注美联储在 6 月分会议上不会加息，维持联邦基金利率不变。这可能会在短期内给市场带来一些安慰，不过他们也警告称，未来可能有更多的紧缩政策。Exencial Wealth Advisors 首席投资官 Tim Courtney 表示：“暂停加息并不意味着他们已经结束了加息。”

交易员们还押注，未来几个月市场波动性可能会加剧。与芝加哥期权交易所波动率指数（Cboe，即华尔街的 “恐惧指数”）挂钩的期权合约中，持仓最多的是押注该指数将飙升至 30 或 60，前者反映出投资者已经开始焦虑，后者只有在股市崩盘时才会出现。