萬億美元英偉達的 “A 股朋友圈”
多家 AI 基礎設施領域的上市公司都於近日官宣了與英偉達的合作關係。
美東時間 5 月 30 日，美股開盤後英偉達股價上漲 3.8% 至 404.25 美元/股，以英偉達 24.7 億股總股本計算，其市值約為 1 萬億美元，一度加入蘋果、谷歌、微軟、亞馬遜在內的 “萬億俱樂部”。截至收盤，英偉達股價收漲 3%，總市值超過 9900 億美元。
今年以來，英偉達股價累計漲幅已經達到 166%，主要得益於生成式 AI 對 GPU 芯片的大量需求。大洋彼岸圍繞英偉達的這場狂歡浪潮早已湧向 A 股。近日 A 股 AI 板塊再次大漲，一時間，“是否與英偉達有業務合作” 成為了投資者最關注的問題。那麼英偉達的 A 股 “朋友圈”，親疏遠近究竟如何呢？
當地時間週二，美國國會及時通過債務上限議案的前景仍不確定，美股主要股指漲跌不一。
隨着美債違約 “最後期限” 6 月 5 日近在咫尺，眾議院與參議院將不得不與時間賽跑，推動美債上限協議儘快表決通過。據悉，眾議院會將於美東時間週二下午 3 點（北京時間週三凌晨 3 點）舉行會議，討論債務上限協議。據媒體報道，美國白宮官員和共和黨國會領導人正在加強各自黨內遊説，以爭取債務上限協議能在國會得到通過。
英偉達市值盤中突破萬億
芯片龍頭英偉達市值盤中突破萬億美元大關，一度漲超 7%，最終收漲 3%，總市值超過 9900 億美元。今年以來，英偉達股價已經漲超 170%，主要得益於生成式 AI 對 GPU 芯片的大量需求。
目前，英偉達的市值排名僅次於蘋果、微軟、谷歌和亞馬遜，成為美股市值第五大公司。並且從股價表現來看，今年以來，英偉達股價累計漲幅已經達到 166%，是美股科技巨頭企業中表現最好的。其他四家科技巨頭股價漲幅為 35% 至 43%。
如果説今年年初興起的 GPT 讓英偉達的股價開啓 “狂飆” 的模式，那麼近期公司公佈的一季度財報，則是徹底點燃了市場的熱情。
上週，英偉達發佈今年一季度財報，公司實現收入 71.9 億美元，高於 65.2 億美元的公司指引與彭博一致預期。並且，英偉達還釋放了一個重大利好：據公司預測，第二財季的銷售額將達到 110 億美元。
“這次最令市場驚喜的地方是英偉達的業務構成正在發生變化，數據中心的業務正在快速成長。” 一位行業分析師告訴記者，這意味着英偉達或將擺脱傳統的遊戲業務，進一步躍入一個更為廣闊的市場。
第一上海證券研報將此次數據中心業務大增歸功於今年生成式 AI 的快速發展。研報表示，據公司財報披露，目前 ServiceNow 已經開始使用公司產品構建專屬 LLM，微軟已經開始和公司進行雲服務上的合作。下季度，強勁的業績指引代表着數據中心季度收入將接近 80 億美元，全年數據中心收入接近 300 億美元，大幅超出目前市場 190 億美元的一致預期。
華泰證券最新研報分析認為，英偉達的高算力 GPU 一直是 AI 訓練首選。谷歌的 TPU 是少數能與英偉達 GPU 匹敵的芯片，但面臨着通用性的侷限；而 AMDMI300 在製程、架構及算力等多方面雖向英偉達產品看齊，但較為單薄的軟件生態或是其主要突圍障礙。
此外，考慮到削減 TCO、提升研發可控性及集成自身生態圈等效益，微軟、谷歌及亞馬遜等頭部雲廠商均在推進自研芯片的進程，或對 AI 芯片市場格局有所影響。推理端對算力要求比訓練端低，各類芯片百花齊放，主要根據不同 AI 工作負載進行選擇。有鑑於此，英偉達在 2023GTC 裏也推出了多款推理端新品，並希望能在該市場複製其在訓練端的成功。
值得注意的是，在英偉達最新的業績電話會上，公司進一步表示，眾多雲公司競相部署 AI 芯片，個人電腦（PC）的圖形處理單元（GPU）終端需求一季度 “穩固”。公司鎖定了數據中心芯片的大幅增長，計劃下半年大幅增加供應。公司的整個數據中心產品系列，包括 H100、GraceCPU、GraceHopperSuperchip、NVLink、Quantum400InfiniBand 和 BlueField-3DPU 都在大幅增加供應，以滿足激增的需求。
A 股公司親疏如何？
由於英偉達重磅動作不斷，A 股上市公司是否與英偉達展開合作，自然成為最受關注的話題。多家 AI 基礎設施領域的上市公司，於近日官宣了與英偉達的合作關係。如景旺電子在互動平台表示，公司與英偉達在算力、自動駕駛、顯卡等領域均有深度合作，基於與客户的保密協議，具體訂單情況不便透露。
勝宏科技在互動平台表示，公司專業從事高密度印製線路板的研發、生產和銷售，主要產品有高端多層板、HDI 板等。產品最終廣泛應用於英偉達、亞馬遜、微軟、思科、Facebook、谷歌、三星、英特爾、AMD 等國內外眾多知名品牌。
博傑股份在互動平台表示，公司與英偉達有合作訂單，金額不大，主要是給英偉達做板卡檢測，測試板上的製程問題。
移遠通信在互動平台表示，公司 5G 模組與英偉達 JetsonAGXOrin 平台已成功完成聯調，實現 5G 通信 +AI 邊緣計算能力。藉助移遠 5G 模組的出色聯網性能和 JetsonAGXOrin 的強大計算能力，“移遠 5G 模組 +JetsonAGXOrin 平台” 組合方案可應用於高端機器人、無人地面車輛、低速自動駕駛、智慧交通等終端產品及場景。
此外，多家公司披露稱，已直接或間接採購了來自英偉達的產品。如海天瑞聲在投資者互動平台表示，目前公司有采購包括英偉達在內的多個硬件廠商生產的芯片，用於數據存儲和數據生產等工作。亞康股份在互動平台表示，公司在國內與海外與英偉達均有間接業務關聯，公司採購與銷售的 GPU 整機都是基於英偉達的產品。
除了 “主動認領”，多家近日連漲的概念股，紛紛出來 “撇清關係”。5 月 30 日晚，“四連板” 的金百澤發佈異動公告稱，公司注意到 “英偉達概念”“CPO 概念” 近日在市場引發了大量關注和討論，公司自身始終秉承冷靜、理性、專業的態度看待，包括對公司業務所能產生的實質影響。
金百澤表示，公司暫未涉及 CPO(共封裝光學) 產品；且公司未向英偉達公司供貨，不存在相關收入；僅部分研發的產品方案需要，有采購英偉達的相關產品，採購金額較小。英偉達公司的業績情況，對公司的業績並無直接影響。前述概念與公司無直接相關性。
一博科技同樣在異動公告中表示，公司未直接向英偉達公司供貨，不存在相關收入；英偉達公司的業績情況，與公司的業績並無相關影響。
美股三大股指漲跌不一
當地時間週二，美股三大股指漲跌不一。截至收盤，道指跌超 50 點，跌幅 0.15%，報 33042.78 點；標普 500 指數持平報 4205.52 點；納指漲 41.74 點，漲幅 0.32%，報 13017.43 點，連續第三日上漲。
標普 500 指數的 11 個板塊多數收跌，標普日用品板塊收跌 1.08%，能源板塊跌超 0.9%，原材料板塊跌約 0.6%，電信服務板塊跌約 0.1%，跌幅最小，信息技術/科技板塊則漲超 0.6%，可選消費板塊漲超 0.7%。
科技股多數上漲，蘋果漲 1.07%，亞馬遜漲 1.29%，奈飛漲 3.72%，谷歌跌 0.75%，臉書漲 0.18%，微軟跌 0.5%。
銀行股多數下跌，摩根大通漲 0.38%，高盛跌 0.38%，花旗漲 0.22%，摩根士丹利跌 0.57%，美國銀行跌 0.21%，富國銀行跌 0.58%。
AI 概念股多數上漲，C3.ai 收漲 33.42%，連漲四日，創 2021 年 11 月以來收盤新高；SoundHound.ai（SOUN）收漲 9.1%，Palantir（PLTR）收漲近 7.8%，Adobe（ADBE）盤初曾漲近超 4%，最終收漲 0.4%。
美國債務上限協議能否 “闖關” 成功？
歷經數週博弈，美國債務上限協議終於進入立法程序。隨着 “最後期限” 6 月 5 日近在咫尺，眾議院與參議院將不得不與時間賽跑。據悉，眾議院會將於美東時間週二下午 3 點（北京時間週三凌晨 3 點）舉行會議，討論債務上限協議。
據媒體報道，美國白宮官員和共和黨國會領導人正在加強各自黨內遊説，以爭取債務上限協議能在國會得到通過。
“闖關” 眾議院在即，但反對之聲不小。一些極右翼共和黨議員公開表示反對，其中包括前總統特朗普的盟友和今年早些時候抵制麥卡錫成為眾議院議長的議員們。來自南卡羅來納州的共和黨議員 Ralph Norman 表示：“這項協議是瘋狂的，不會投票讓我們的國家破產。”
不過，目前，反對者數量尚未接近半數。當地時間 5 月 30 日，美國眾議院民主黨領袖哈基姆·傑弗里斯表示，眾議院民主黨將盡力確保通過債務上限法案，推進債務上限法案 “沒有問題”。傑弗里斯在與記者談論時稱：“希望共和黨兑現承諾，為債務上限法案提供至少 150 張共和黨選票。”
美油跌破 70 美元/桶
因對債務上限協議以及沙特阿拉伯和俄羅斯之間緊張局勢的擔憂，美國原油期貨價格跌破每桶 70 美元。WTI 7 月原油期貨收跌 3.21 美元，跌幅 4.42%，報 69.46 美元/桶，為近四周來的最低收盤價；布倫特 7 月原油期貨收跌 3.41 美元，跌幅 4.43%，報 73.54 美元/桶。
據央視新聞報道，石油市場資深人士將 30 日的石油期貨價格下跌原因歸咎於對債務上限協議的擔憂。“債務協議能否順利達成並不是一件輕而易舉的事情。毫無疑問，這使市場感到緊張。” 美洲瑞穗證券能源期貨副總裁羅伯特·亞格爾表示。
石油分析主管帕特里克·德哈恩也指出，人們對債務上限協議的 “懷疑日益增長”，以及債務限制未能提高可能引發 “嚴重衰退”，抑制了對石油的需求。
本文作者：羅茂林、孫小程、王彥琳，來源：上海證券報，原文標題：《萬億美元英偉達的 “A 股朋友圈”》
