熟悉的味道？美国散户开始 “爆炒” 中小银行股

美国散户又有了新的追捧对象。

自 3 月硅谷银行陷入困境并火速倒闭以来，与之类似的西太平洋合众银行等中小银行的股价大幅波动。这让人们看到了类似几年前散户豪赌 GameStop 和 AMC 的情景：事实和谣言在社交媒体上的闪电般传播、散户的强烈兴趣以及期权和其他工具的使用都在扩大这些原本关注度并不高的股票带来的影响。

本月，区域性银行的股票易手数量接近创纪录水平，做空该行业股票的期权数量激增。华尔街的大型机构和美国散户投资者都在参与其中，成为相互依赖对方的交易对手。

散户投资者更容易受到社交媒体上言论的影响。3 月以来，社交媒体上常常充斥着关于下一家可能倒闭的银行的末日论调，这吸引不少新手投资者跟进做空相关股票；但其他投资者则纷纷买入银行股，因为他们猜测股价很快就会出现史诗般的上涨。

其结果是，这一原本风平浪静的市场迅速陷入混乱。在 3 月份之前，区域性银行并没有吸引散户的目光，因为和 GameStop、AMC 或特斯拉相比，这些银行股实在是无聊得紧。

股票价格的剧烈波动对任何公司来说都足以引起注意，对银行股来说尤为如此，甚至可能是致命的，因为市场对银行的信心就是货币 本身。尽管股价暴跌不会对银行履行其财务义务的能力产生任何直接影响，但它会促使储户提取存款，进而拖累银行的放贷能力，甚至最终对银行经营能力产生负面影响。更进一步来说，这些银行股大幅波动带给美国经济的影响远高于 GameStop 等几年前散户热捧的股票。出于这个原因，一些银行业人士呼吁监管机构禁止卖空金融公司股票。

总部位于芝加哥的投资公司 Kai Volatility Advisors 的创始人 Cem Karsan 说：

3 月以来，任何散户都有可能在社交媒体上制造真正的恐慌。

Karsan 是一名波动率交易员，这意味着他不会根据股票的基本面来做多或做空股票。 相反，他希望从股票的波动中获利。本月，他开始购买期权，如果区域地区性银行股票继续暴涨暴跌，他将从这些期权中获利。

银行的高管们正在烦恼，担心他们的股票价格大幅跳水会吓跑现实中的储户。

阿莱恩斯西部银行是另一家受到密切关注的区域性银行，其股价在硅谷银行于 3 月倒闭后的一天内下跌了 47%，创下自该公司于 2005 年上市以来的最大单日跌幅。该银行首席财务官 Dale Gibbons 在最近的财报电话会议上表示，当时公司股价的暴跌罪魁祸首是期权交易，而股价暴跌则吓跑了不少储户，他们纷纷提取存款。Gibbons 说：

储户不应该把银行的股价作为金融机构健康状况的可靠指标。

就硅谷银行而言，利率上升导致该银行在去年底面临数十亿美元的潜在损失。客户试图在一天内提取 420 亿美元的存款，这促使监管机构迅速关闭了银行。上周在国会作证时，硅谷银行前首席执行官 Greg Becker 将存款挤兑归咎于社交媒体。

2008 年的银行业危机并非如此。当时并没有连接专业投资者和普通大众的社交媒体，推特还处于起步阶段。那时候的人们很少在手机上交易，而且与今天不同的是，他们每次进行交易都必须支付几美元的手续费。这种种门槛都把绝大多数散户投资者排除在市场参与之外，更不要说期权等更为复杂的交易工具，在当时对散户来说更是遥不可及的。