车企龙头 “撕破脸皮”，股价双双大跌，到底咋回事儿？

5 月 25 日午后，长城汽车、比亚迪两车企股价纷纷跳水，截至收盘，长城汽车跌超 6%，比亚迪跌超 2%。

消息面上，长城汽车和比亚迪“打” 起来了。

5 月 25 日，长城汽车发布声明称，4 月 11 日就比亚迪秦 PLUS DM-i、宋 PLUS DM-i 采用常压油箱，涉嫌整车蒸发污染物排放不达标的问题进行举报。

对此，比亚迪官方微博发布声明称：坚决反对任何形式的不正当竞争行为，认为其检测报告无效，长城不能以此作为依据。

比亚迪表示，自己产品及相关检测符合国家标准，在国家权威机构通过认证，欢迎有关部门随时过来调查、取证和检测。

被举报车型为比亚迪热销产品

资料显示，长城汽车旗下魏牌和哈弗品牌主推的插电式混动车型，与比亚迪的 DM-i 车型存在一定的竞争关系。

近日，长城汽车旗下哈弗品牌发布两款插电式混合动力车型枭龙和枭龙 MAX，官方指导价为 13.98 万元-17.98 万元。业内人士认为，上述两款车型对标的即是比亚迪宋 Pro DM-i 和宋 PLUS DM-i。

而比亚迪旗下的宋 Pro DM-i 冠军版将于今天 5 月 25 日上市，预计售价将杀进 12 万内。

此次涉及举报的车型比亚迪秦 PLUS 和宋 PLUS 均为比亚迪最为畅销车型。今年前 4 月，两款车型合计占到比亚迪销量近 1/3。

而就双方的销量数据来看，长城汽车今年 1-4 月累计销量为 33.73 万辆，同比下滑 21.67%。比亚迪累计销量为 77.66 万辆，同比增长约 96.61%。

此前行业曾陷入价格战

1 月和 2 月新能源汽车爆发价格战，随后 3 月燃油车也被卷入。

据信达证券梳理，1 月 6 日特斯拉宣布降价，主力车型 Model 3 和 Model Y 降价幅度在 2-4.8 万元不等，打响本轮价格战的第一枪。面临特斯拉降价压力，多家造车新势力问界、小鹏等跟进降价。

3 月初，从湖北政府补贴开始，价格战蔓延至燃油车市场，湖北省政府联合东风系汽车为主的多家车企推出巨额购车补贴，东风系旗下的车型最高优惠达到 9 万元；随后杭州、合肥、北京、成都等地方政府，奇瑞、吉利、广汽、长安、比亚迪等主机厂纷纷跟进降价，价格战全面扩散。

信达证券分析指出，本次价格战背后原因有：1）汽车类产品占社零消费约 10%，地方政府有动力通过汽车行业促销拉动经济增长；2）补贴政策于 2022 年底退出，开年后汽车销售压力加大；3）合资品牌电动化转型迟滞，产品力下降，受到新能源及自主品牌的挤压；4）国六 B 标准切换在即，国六 A 车型库存亟待消化。

不过本轮价格战在特斯拉率先止跌涨价后有暂时告一段落的架势。

5 月初据特斯拉中国官网显示，Model3 全系涨价 2000 元至 23.19 万元起，ModelY 全系涨价 2000 元至 26.39 万元起。

湘财证券表示，掀起汽车行业价格战的特斯拉，此次在成本降低背景下却意外涨价，其意义更多是传递价格止跌、挺价维稳之信号，敲打犹疑不决、持续观望的消费者，促进销售。

展望后市，中信证券认为汽车消费淡季已过，期待上海车展亮相车型 5、6 月份发布、交付进一步刺激消费需求。

细分方向上，其表示，尽管电动车领域的竞争加剧难以避免，但预计 “降成本能力” 强的企业将更容易在 2023 年的竞争环境下实现份额的提升。结构上，其重点看好降本能力强、具备规模效应的企业，特别认为混动技术能够有效缓解电动车板块的成本压力。

此外，5 月 9 日，工信部等 5 部门发布公告国六 b 排放标准将在 2023 年 7 月 1 日如期执行，但针对部分 RDE 试验报告结果为 “仅监测” 等国六 b 车型允许销售至 2023 年 12 月 31 日，新增半年过渡期。

中信证券表示，预计过渡期设置将带来价格战缓和。结合产业调研，其推断目前行业仍有 50 万辆左右不满足国六 b RDE 测试的燃油车库存，过渡期设置直接利好此前国标切换准备相对不充分的日系、长尾的法系和韩系车企，德系和自主品牌不受影响，但清库周期延长利好 5~6 月行业价格体系，当前时点大规模价格战的可能性明显降低，主机厂均将受益于价格战缓和。