虚拟照进现实：人工智能热潮成就了今年的美股涨势

路透纽约 5 月 19 日 - 人工智能的最新发展不仅让人们乐观预见未来数年企业将如何提高运营效率，还为股市带来了巨大的动力。

标普 500 指数 (.SPX) 今年以来 9% 的涨幅是由指数中少数几只大型股推动的，其中一些股票站在人工智能热潮的风口浪尖。在聊天机器人 ChatGPT 轰动一时之后，这种热潮蔓延开来。

DataTrek Research 的联合创始人 Jessica Rabe 说，微软 (MSFT.O) ，谷歌母公司 Alphabet (GOOGL.O) ，Nvidia(辉达/英伟达) (NVDA.O) ，苹果 (AAPL.O) 和 Meta Platforms (META.O) 这五只股票几乎贡献了标普 500 指数年初以来的全部回报。她指出，其中大约 25% 至 50% 的回报归功于 “人工智能热潮”。

法国兴业银行最近进行了一项分析，重点考察人工智能相关上市交易基金 (ETF) 普遍持有的 20 只股票，这些基金管理的总资产今年增长了近 40%。

分析显示，若将这些个股从标普 500 指数中剔除，该指数年内的表现将下降约 10 个百分点至负值区域。

“是人工智能驱动的股票获得了最强的回报，” 法兴的美国股票策略主管 Manish Kabra 说。“作为现实世界中的一个题材，这肯定是很有吸引力的。”

人工智能的开发热潮，让分析师们对新的营收机会和生产率提高带来的获利潜力充满期待。

高盛策略师估计，生成式人工智能可以提高生产率，让标普 500 指数企业在广泛采用这项技术后的 10 年里，将利润率提高约 4 个百分点。

事实上，在股市面临诸多不利因素之际，对人工智能的乐观情绪起到了关键的支撑作用。目前仍不确定美国国会是否会达成债务上限协议并避免违约，而且随着美联储加息的影响渗透到经济中，人们担心经济可能处于衰退边缘。

“我们强烈认为，人工智能将改变世界，” 德意志银行策略师 Jim Reid 在一份题为 “ChatGPT 能否阻止美国经济衰退？” 的报告中这样说。

图：人工智能类股提振美国股市表现

人工智能带来的兴奋情绪已经推动一些股票大幅上涨。例如，市值第二大的美国公司微软的股价今年已经上涨了 32%。这家软件巨头与 ChatGPT 创造者 OpenAI 的合作，以及用人工智能改进必应搜索引擎，都抢占了头条新闻。

美国市值第五大的公司 Nvidia(辉达/英伟达) (NVDA.O) 股价今年飙升 110%，该公司的芯片是人工智能的核心。

Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF (BOTZ.O) 今年以来跳涨近 30%。

未来一周，投资者将密切关注美国债务上限问题的进展，以及通胀数据和包括英伟达在内的企业财报。

其他因素也支撑了大型股。其中包括美国公债收益率从去年的高点回落，缓解了对科技股估值的担忧，以及投资者在不确定的环境下将大型股视为安全投资。

同时，正如历史所显示的那样，即使是具有变革潜力的技术的股票也容易出现价格泡沫。在 1990 年代末，网络股的狂热帮助市场飙升，但几年后崩盘接踵而至，只有少数互联网公司幸存。

美国银行全球研究 (BoFA Global Research) 周五发布一份报告称，与过去几十年互联网股票和比特币等领域出现的更大的资产价格波动相比，人工智能股票处于 “婴儿泡沫” 中。

尽管如此，许多投资者表示，人工智能并非一时狂热。

旧金山 Baker Avenue Wealth Management 首席策略师 King Lip 将人工智能的发展称为 “游戏规则改变者”。他的公司拥有微软、英伟达和 Alphabet 的股票。

“它不是华而不实的东西，” Lip 称，“关于生成式人工智能如何为这些公司带来盈利增长，路径是相当清晰的。”(完)

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