银行业好消息？美联储资产负债表连续缩水四周，投资者从货币基金抽资创两年新高

官方数据显示，本周美联储缩表步伐较本月初明显缓和，已连降四周，银行业危机持续缓和。同时，机构统计发现，本周货币市场基金的投资者在纳税期截止前大举抽资。

美联储公布，截至 4 月 19 日一周、下称本周，美联储的资产负债表规模环比前一周缩水 215.34 亿美元，规模略高于此前一周的 175.87 亿美元，还远不及两周前的截至 4 月 5 日当周，当时一周内缩减 735.58 亿美元，创 2020 年 7 月以来美联储资产负债表的最大单周降幅。

美联储资产负债表的规模缩减主要源于其美债持仓——美国国债和按揭贷款支持证券（MBS）的持有总量减少。上月初硅谷银行引爆银行业危机后，美国银行的储户存款加速外流，货币基金吸金曾显著增加。但到上月月末，货币基金的流入规模已经剧减，体现危机缓解。

而 Investment Company Institute 统计数据显示，在截至 4 月 19 日的本周，货币市场基金的流出资金规模接近 690 亿美元，创 2020 年 7 月以来最大单周流出规模，扭转了货币基金持续吸金的趋势，此前五周合计流入约 3800 亿美元。

媒体指出，在银行业危机爆发后的几周，货币市场基金流入资金曾达到创纪录的 5.28 万亿美元。现在看来，既然之前银行的储户为了寻求高收益将撤出存款，投资到货币基金，那么现在货币基金大 “失血”，是不是意味着银行的存款就可能加快增加，对银行来说是好消息？

实际情况并没那么简单。

不同以往的是，本周的抽资发生在报税期截止时。4 月 18 日是美国国税局启动的 2023 年报税季截止日，纳税人最迟 4 月 18 日要提交个税申报表并缴税。

因此，本周的货币基金资金流出有季节性因素影响。上周美国银行就指出，今年又到了企业从货币市场基金中抽资缴税的时候。

在今年报税截止前的本周，机构投资者抽资 596 亿美元，超过了最近几年的水平。去年 4 月的第三周，机构从货币市场基金抽资 416 亿美元，2021 年同期抽资的规模为 196 亿美元，在新冠疫情前，2019 年同期抽资 423 亿美元。

而且纽约联储的数据显示，美联储的逆回购规模继续增长。

本周美联储支持的流动性工具提供贷款规模其实有所增加，从上周的 1390 亿美元增至 1440 亿美元，仍远高于硅谷银行危机发生之前的水平 45 亿美元。

美联储提供的贷款中，贴现窗口使用环比上周增加 16 亿美元，增至 699 亿美元，美联储在硅谷银行倒闭后新推出的工具银行定期融资计划（BTFP）的使用环比增加 21 亿美元，增至 739.8 亿美元。

与此同时，包括美联储向 FDIC 为解决硅谷银行和 Signature Bank 倒闭问题而设的过桥银行提供的贷款在内，其他信贷延期并未减少，持平前一周的 1730 亿美元。

观察影响准备金余额的因素可以发现，其他美联储资产在上月下滑后回升，增长 22 亿美元；海外回购减少 100 亿美元，降至 200 亿美元。不过，评论指出，一些银行还需要这么多美元也是让人担忧之处。