生物科技股迎来并购热潮，还有哪些美股将受提振？

智通财经 APP 获悉，药物开发行业交易活动的复苏正在推动投资者对生物技术股的兴趣，并推高潜在收购目标的价值。仅在本周，大型制药公司就完成了两笔交易：默沙东 (MRK.US) 以 108 亿美元收购 Prometheus Biosciences(RXDX.US)，以及 Bellus Health(BLU.US) 以 20 亿美元出售给葛兰素史克 (GSK.US)。这两笔交易的溢价分别为 75% 和 103%，为尚未获批产品的投资者带来了丰厚的回报。

杰富瑞策略师 Will Sevush 在接受采访时表示:“卖家更愿意卖出，因为他们知道，并不是每个生物技术公司都有一个支持性的资本市场环境。” 他补充称，另一方面，在过去几年涌现出大量新公司之后，买家在最近数据公布的帮助下，对许多收购目标的竞争格局有了更好的了解。数据公布有助于制定并购决策。

根据彭博汇编的数据，2022 年美国生物技术交易的平均溢价为 96%，高于 2021 年的 67%。去年美国所有行业的交易中，平均溢价为 49%。对生物技术行业来说，并购需求的复苏是一剂强心针。过去一年，由于利率上升导致风险偏好减弱，生物技术行业一直受到拖累。SPDR 标普生物科技 ETF 本月涨幅超过 8%，超过了一只追踪标普 500 指数的类似基金约 1% 的涨幅。然而，继 2022 年下跌 26% 之后，SPDR 标普生物科技 ETF 今年仍下跌约 0.8%，比 2021 年 2 月的纪录水平低 50% 以上。

随着人们对这股并购热潮能够持续下去的预期越来越高，券商正在编制收购时机成熟的公司名单。基于 Sevush 对买方的调查，在杰富瑞的清单中，拜玛林制药 (BMRN.US)、阿里拉姆制药 (ALNY.US)、Madrigal Pharmaceuticals(MDGL.US) 和 Cytokinetics(CYTK.US) 的潜在交易可能性很高。

Sevush 表示，“一流和最好资产的清晰度越来越高”，买家愿意为那些具有稀缺价值的资产开出丰厚的报价。他说，辉瑞公司 (PFE.US) 收购 Seagen(SGEN.US) 就是一个很好的例子。

加拿大皇家银行资本市场的分析师认为，最热门的收购目标包括 Intra-Cellular Therapeutics(ITCI.US)、Karuna Therapeutics(KRTX.US)、Morphic Holding(MORF.US) 和 Ideaya Biosciences(IDYA.US)。

加拿大皇家银行策略师 Brian Abrahams 周二在给客户的一份报告中写道:“并购应该再次成为投资者关注的焦点，并有助于 (中小型股) 股价上涨。”