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文 | 奇偶派

晚春已经有些抵挡不住热浪，但是国内游戏行业的春天还没到来，尤其是这个新老游戏青黄不接的断档期。

据 EsportsCharts 网站数据，在三月份所有电子竞技项目中，《无畏契约》是三月份最受关注的电子竞技比赛，《无畏契约》的总决赛 FNATIC vs LOUD 观众峰值达到了 144 万。与之相对，英雄联盟 LCK 春季常规赛 KTvsT1 的热度位列第三。Dota2 的利马 Major 则只有接近 50w 的热度。

在 LCK 春季决赛上，GEN 以 3-1 的比分爆冷击败 T1 夺冠。GEN 的中单选手次日开启直播，玩起了拳头旗下的热门 FPS 游戏《无畏契约》，国际电竞赛事的格局正隐隐生变。

3 月 28 日，腾讯游戏在 WeGame 游戏之夜上，公开了 23 款游戏最新动态，其中包括《无畏契约》、《命运方舟》、《全境封锁 2》等 7 款重磅端游大作的国服最新消息，类型包含 FPS、MMORPG、COD 等。

这次发布会惊喜并不算多，一方面由于版号原因，腾讯游戏发布会的游戏阵容大多为早年积压游戏存货。另一方面，玩家最为关注的《无畏契约》《重生边缘》等重点产品虽已开启预约，但何时能玩到还要看具体排期。

在腾讯最新业绩会上，腾讯总裁刘炽平表示，去年整个行业因为要落实严格的未保（未成年人保护）措施，以及新游出现几个月断层，导致游戏整体表现有些疲软，但目前来看，整个游戏行业正处于稳步复苏当中。

截至 3 月底，腾讯已积累了 20 余款拿到版号的游戏。在今年 2 月腾讯旗下光子工作室研发的手游《黎明觉醒：生机》定档上线后，近期，天美宣布动作射击手游《合金弹头：觉醒》定档 4 月 18 日，还有不少储备项目已进入预热阶段。

不仅是腾讯游戏，其他厂商也相继有新游进入公测和发售期。2023 年的游戏行业定档潮自此拉开序幕，但是到底何时我们才能迎来国产游戏行业的复苏？

腾讯无解游戏行业周期性低迷

过去的一年，国内游戏行业持续低迷，其中既有监管趋严的政策面影响，更多的还是游戏行业自身周期发展的行业规律之下，整体行业进入下行周期。

2022 年腾讯一共在国内上线了十多款手游，阵容相较前一年有所收缩。上线新作在产品端和用户侧没带来太多惊喜，在商业化层面的表现也难让人满意。

财报显示，2022 年腾讯游戏总收入为 1707 亿元，同比下降 2%。游戏业务下滑，主要受国内游戏业务的影响。2022 年，腾讯本土游戏市场收入达 1239 亿元，同比下降 4%。腾讯的两大拳头产品《王者荣耀》和《和平精英》在 2022 年用户数和净收入都呈现出下坠的疲态。

纵观国内游戏市场，几乎每隔两三年，就会有一种新的玩法带起某种游戏类型兴起。无论是《黎明杀机》、《绝地求生》、《糖豆人》还是《鹅鸭杀》都凭借新颖的玩法掀起一股风潮，之所以整个行业的收入在上升，用户总量在增加，就是因为这些游戏玩法创新在驱动行业向前疾驰。

把视野扩展到全球，游戏行业自第一款游戏诞生，几乎一直在欣欣向荣地发展，从未停下前进的脚步。

游戏行业发展周期制图：奇偶派

依托手机硬件性能和 3D 引擎软件的发展，在移动端的高速发展期，端游大规模迁移至手游，如今顶级手游也大部分源于端游 IP。背靠全球影响力巨大的端游《英雄联盟》，腾讯游戏成功孕育出现象级国民手游《王者荣耀》，在近 6 年时间内累计收入破百亿美元。

“梦幻西游” 作为网易旗下最知名的优质 IP，拥有 3.1 亿累计注册用户，其手游《梦幻西游》延续端游经典玩法，自 2015 年 3 月登录 iOS 平台后，三天内便成功斩获 iOS 畅销榜榜首，并持续霸榜百日，成为 “端转手” 教科书式案例。

游戏行业本质是数字内容行业，生产和用户获取的边际成本低，在游戏这个市场信息流通量很大的行业，一款头部产品寡头效应显著。新兴产品上线之初都是较为小众的，通过核心玩法切入大众需求得以走向主流，在这个上升期只有保住市场份额才能突出重围。

腾讯在早期许多游戏都经历过漫长的蛰伏期，《穿越火线》《地下城与勇士》《QQ 飞车》都曾经历过低迷阶段，最终在细分市场存活下来并成长为头部产品。

腾讯游戏自 2013 年进入移动市场，一直采用 “堵不如疏，买不如投” 的审慎策略。面对市场出现的爆火单品，用中量成本研发复刻攻克下沉用户，再通过投资布局各个细分品类，吸引游戏开发商加入腾讯的开发联盟形成投资网络，以求不错过任何一个风口偏好。

《英雄联盟》《流放之路》《星际战甲》等领域翘楚被腾讯投资收购的战略意义不言自明。在国内，开发《塔瑞斯世界》的乐动卓越在 2022 年已被腾讯全资收购，两款二次元产品《时序残响》《白荆回廊》背后的百奥家庭、网元圣唐也都已被划入腾讯的投资版图。

在海外，育碧母公司 Guillemot Brothers 于去年得到腾讯投资，持股比例接近 10%，腾讯不谋求董事会席位，只要其部分游戏在国内发行权，《全境封锁》《刺客信条》《彩虹六号》等育碧众多知名 IP 正是腾讯的目标。

据 Sensor Tower 报告，在 2022 年海外上新的游戏作品中，端游新品《沙丘：香料战争》《战锤：末世鼠疫》《血猎》《夜族崛起》均出自腾讯收购的游戏厂商。如果这些产品在下一次的 WeGame 发布会上亮相，将会给国内玩家带来更多丰富的单机游戏体验。

图源：游戏《夜族崛起》

此次 WeGame 游戏之夜公布的游戏名单，可以说都与腾讯自身沾亲带故，这也是腾讯此前野性投资自然取得的成果。与海外龙头游戏企业建立了良好的合作关系，有望通过端转手的全球 IP，挺过游戏下行阶段的空档期。

不过从 2022 年开始此前长盛不衰的游戏行业显露疲态。

国内游戏版号稀缺，国内 PC 市场一潭死水，WeGame 甚至凑不齐游戏之夜发布会阵容。腾讯不俗的海外发行成绩，也没能给国内游戏环境带来改善。国内整体游戏市场营收增速，同比连续下滑。

受经济政策影响，游戏业 2022 年的寒意延续到了 2023 年，2023 年头两个月国内游戏市场规模连续同比大跌。伽马数据《2022-2023 中国游戏企业研发竞争力报告》显示，2022 年中国自主研发网络游戏市场实际销售收入为 2223.77 亿元，同比下降 13.07%，主要源于 2022 年市场缺少能拉动增长的爆款新品。

2023 年 1 月，中国游戏市场规模为 240.52 亿元，同比下降 16.89%。2023 年 2 月，中国游戏市场规模为 216.09 亿元，同比下降 22.72%。

或许我们可以期待，随着版号发放恢复常态化，WeGame 在未来或将成为腾讯将海外发行产品引入国内的一个新入口。如果 Wegame 平台后续能出现大 DAU 竞技游戏，对于整个玩家社区生态和平台运营搭建都将会更多元化，而不只是《英雄联盟》和《地下城与勇士》的启动器。

但从更广的游戏行业看，此前游戏行业的每一次爆发式增长，都需要新技术/新产品的出现来刺激。从街机到家用主机，再到信息技术时代的电脑，移动时代的手机，iphone 开创出智能机时代的各式智能手机，直至最近的 VR/AR 新游戏，无一例外。

近年的游戏行业下行，与其说受到了经济疲软的影响，不如说是主要是由于游戏创新的停滞。自 VR/AR 以来，已经有数年没有出现新的游戏技术创新。

作为娱乐行业中最具沉迷属性的产品，到 21 世纪后，已被各个年龄层广泛接受。同时，由于游戏行业持续创新，具备广泛吸引力的游戏层出不穷。游戏创新的丧失，相当于刺激因素的缺乏。没有新奇的刺激因素，沉迷的人就会越来越少。

当前，游戏行业正处于没有新技术，也没有新模式带来爆发式增长的缓慢增长期。这个周期持续的时间，暂时无法预测。而以腾讯为代表的国内游戏行业头部公司展现出来的技术创新力，完全无法承担起突破全球游戏行业周期性低迷的重任。

重拾端游，能弥补手游现金流空洞吗？

近十年来，游戏行业的发展主要依赖手游的爆发，但是随着移动互联网人口红利见顶，手游也逐渐走下坡路。

中银证券数据显示，自 2022 年 3 月开始，国内手游市场收入规模持续萎缩。

具体到游戏公司和游戏产品看，在最新财报中，作为腾讯游戏 “现金牛” 的《王者荣耀》及《和平精英》的收入在 2022 年出现下滑。纵使《英雄联盟手游》及《金铲铲之战》收入尚可，但两款游戏的上线时间都是 2021 年下半年，用户基本盘已稳固。

2022 年，腾讯上线的两款手游《重返帝国》及《暗区突围》表现相对突出，但上线于 2022 年 7 月《暗区突围》仅排名在 App Store 游戏畅销榜 50 名左右，上线于 2022 年 3 月的《重返帝国》目前已掉落至畅销榜的百名左右。

图源：伽马数据，中银证券

与之相对，2022 年国内客户端游戏市场实际销售收入为 613.73 亿元，同比增长 4.38%，连续两年实现增长。

曾经相比手游的 “牛夫人”，端游又要变成 “小甜甜” 了吗？

从产品角度来看，多家游戏企业的端游产品流水确实都出现了提升。腾讯财报披露其 2022 年端游收入同比增长 4%。网易财报披露《梦幻西游》电脑版和《永劫无间》等产品所带来的端游收入贡献增加。盛趣游戏旗下的《FF14》《冒险岛》《彩虹岛》《热血传奇》系列等多款经典产品在 2023 年春节期间流水同比增长。

其实，从现行活跃度仍居前的几款手游以及海外爆火的《使命召唤》和《APEX》手游看，当前腾讯的游戏基本盘仍重度依赖端游 IP 的衍生开发作。这也证明，端游 IP 游戏生命周期的延展力极强。

2023 年第一季度，腾讯和网易有超过 10 款手游停运关服，其中以代理发行产品居多。而像《节奏大师》《秘境对决》这些有些年头的老游却重新公测，可见国内大厂对于端游 IP 挖掘和类型试错的依赖愈发明显。

随着《守望先锋 2》发售即退出中国市场，这给市场留下一个很可观的空位。网易重启《无尽战区》接纳暴雪玩家，心动的《火力苏打》和君海网络的《激战亚拉特》也有不错的口碑。但拳头公司研发的《无畏契约》，怎么看都比竞争对手更强壮。

按理来说，一款未上线端游，对公司营收贡献有限，日活和收入也远低于《穿越火线》，腾讯 2022 年报中却四次提及《无畏契约》，可见腾讯 IEG 和 Riot 这次拿出非常谨慎的态度来对待《无畏契约》本地化工作。

《无畏契约》的游戏核心体验，则并不完全是射击。虽然整体框架像是《CS:GO》的升级版，还加入了收集、养成、探索等一定的 RPG 元素，但操作门槛的降低和硬件配置要求的优化，给这款游戏在推广难度大力减负。

Newzoo 数据显示，2022 年《无畏契约》美国流水总额超过 3 亿美元，相关赛事已远超同类型游戏，在 Twitch 平台上直播热度已是射击游戏之首。

作为拳头游戏的新门面，《无畏契约》是当下身处海外射击游戏赛道的第一梯队。电竞热度持续攀升，随着国服上线，腾讯在电竞全球赛事体系的构建上或许也会迎来一个新台阶。

不过随着同期 Valve《CS2》和网易《超凡先锋》的上线，全球射击游戏市场将迎来新变数，究竟是新王登基还是旧王加冕，留待玩家去考验。

不过，手游市场萎缩给游戏行业留下的巨大现金流空洞，真的能靠端游弥补回来吗？从日渐下滑的 PC 和笔记本出货量来看，这个重任恐怕难以完成。

真正的游戏增量在哪里？

在整体游戏行业进入下行周期，手游市场持续萎缩，端游虽有些许回暖，但是难以持久。那么游戏行业还有增长的细分赛道吗？

在腾讯 2014 全球合作伙伴大会上，腾讯游戏副总裁吕鹏说：“纵观整个游戏行业在国内十几年的发展，包括国外 30 年的发展历史，我们认为这个行业未来一定朝着两个方向发展，一个是精品化、一个是细分化。当游戏的类型变得越来越多，一个领域发展的成熟度越高，除了创新以外，就是找到细分市场。”

如今近十载将至，各游戏厂商重磅游戏研发周期肉眼可见地拉长。像完美世界《幻塔》和腾讯《暗区突围》的开发周期都达到三年，在时长上可对标部分海外 3A 大作。

米哈游的《原神》更是倾尽公司之力放手一搏，该产品在全球各市场均收获了较高评价与市场表现，也让二次元和开放世界题材成为热门游戏类型。从各大厂商对产品研发方面的持续高额的投入可以看出，优质游戏内容质量已在行业竞争中扮演愈发重要的角色。

像东南亚第一大的游戏平台 Garena 在亚洲地区代理运营腾讯旗下的多个游戏，目前正在运营的《使命召唤：Mobile》、《魂斗罗：归来》，以及曾经代理运营的《英雄联盟》、《地下城与勇士》等一系列大型 IP，这些无一例外全是热门端游和 IP 改编手游。

面对强大对手带来的行业秩序、市场格局的变化，腾讯跟紧年轻人的偏好，进行多品类的投资与耕耘。这就要求腾讯有足够的样本试错支撑，扩大投注覆盖面降低机会成本。

WeGame 游戏商店，对于腾讯或许是个很好的 “试验田”。

目前 WeGame 平台上评测数量过万的有游戏总共有 5 款，分别为《饥荒》《星露谷物语》《中国式家长》《深海迷航》以及《隐形守护者》。像《古剑奇谭》《河洛群侠传》《神舞幻想》等玄幻武侠游戏作品的评测量都在 5000+，总销量名列前茅。

模拟经营是 WeGame 上较受欢迎的品类，这或许与此玩法相对大众和休闲有关。一方面，WeGame 起家的游戏阵容就包括《饥荒》《星露谷物语》《都市：天际线》等，消磨时长的策略游戏一直是主机玩家的基本盘。另一方面，随着模拟经营游戏在国内影响力不断扩大，不断涌现出极具特色和玩法的明星单品，模拟经营游戏已成为独立团队抗衡大厂竞争的一个清晰的方向。

透过 WeGame 即将发售的《四季之春》《噗噗的冒险乐园》《侠乂行》等 8 款模拟经营新作，说明 “慢游戏” 越来越受到玩家喜爱，游戏市场的潜在爆款正在变得更多。

以《风暴岛》为例，游戏设定是 8 人流落荒岛进行狼人杀，该作在 Steam 上的评测数量只有 30 多条，但 WeGame 的评测数近千，两者差距悬殊，可想而知 QQ 社交链的裂变效应。

随着非重度的休闲模拟类细分赛道游戏分化和用户个性化偏好形成，细分赛道游戏通常拥有更为稳定的用户群体，重点细分赛道游戏的市场规模在 2022 年迎来快速增长，也成为有长期潜力的游戏板块。

对细分赛道游戏进行深度布局谋划的游戏企业，可能才有机会在整体市场下行周期中寻找到增长的可能。

随着用户的精品化偏好及产品竞争压力的增长，细分领域内部的马太效应将加剧。在细分领域沉淀深厚经验、积累技术的厂商，有望凭借对用户画像的深度解读，通过适当的微创新，形成市场头部竞争力。

但是目前可见的爆发细分游戏赛道，几乎都有头部游戏已经卡位，想要重新发新嵌入市场并非易事。所以对于那些希望发力细分赛道的游戏公司而言，是入局已有成熟细分赛道，与先行者激烈竞争，还是寻找新兴赛道，仍需考验公司预测力与判断力。

写在最后

游戏行业陷入整体周期性低迷的行业大背景之下，腾讯等头部游戏公司当前展现出的技术创新力，无法支撑游戏行业的创造性跨越。在版号与外部经济环境改善的条件下，游戏行业整体下行周期的时间恐怕仍要维持一段时间。

从更详细的游戏类型看，手游市场萎缩留下的增长空洞，显然无法由偶有回暖的端游来填补。而在这样背景下，无限内卷的游戏行业竞争，让众多游戏企业只能「大海里捞珍珠」。

至于近几年表现不错的休闲模拟等细分赛道游戏，对于游戏公司带来的价值，可能除了入局其中寻找细分赛道机会，寻找创新与新兴赛道或许才是出路。

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腾讯等头部厂商创新力不足，游戏行业没等来 2023 春天