银行危机后遗症？美国大型银行即将披露存款变化 降幅恐为十年来最大

美国银行业危机的 “余震” 来袭，存款料将创下十年来的最大降幅。

美东时间周五，美国大型银行将发布今年第一季度的财报业绩。分析师估计，摩根大通、富国银行和美国银行几家银行业巨头的存款将比去年同期减少 5210 亿美元，为十年来的最大同比降幅。

由于 3 月爆发的银行业危机，后续的现金流入未能抵消客户大举提款的影响，上述几家银行的存款仅第一季度预计就减少了 610 亿美元。

富国银行分析师 Mike Mayo 在接受采访时表示：

到目前为止，银行面临的最大问题是存款，无论是这一季度还是 3 月份都是如此。

在这场考试中，不作答就是不及格。

上周，阿莱恩斯西部银行（Western Alliance Bancorp）经历了惨痛的教训，该行发布的最新财务信息中没有提及关于存款水平的数据。市场对于未知的恐慌导致该行股价暴跌，直到阿莱恩斯西部银行随后公布好于一些分析师预期的存款数据。

大型银行即将公布的第一季度财报可能会加剧人们对银行存款结构的担忧，如果它们的表现不及预期，就会引发人们对银行业健康状况的更多质疑。但对于小型银行来说，问题是双重的：储户希望他们的钱能得到更多的回报，而最近三家地区性银行的倒闭让储户感到十分不安，促使他们把现金转移到大型银行。

这种动荡也令银行股承压。KBW 银行指数今年以来下跌了 19%，仅 3 月份就下跌了 25%。地区银行股是同期跌幅最大的板块，其中第一共和国银行下跌 89%。

随着美联储大举加息，储户和机构纷纷涌向了货币市场基金，这些基金的总规模从一年前的 4.59 万亿美元升至创纪录的 5.2 万亿美元。这意味着，存款贝塔值，即银行传递给客户的市场利率变化的百分比，将在未来几天成为市场焦点，因为存款贝塔值在最近几个季度一直落后于市场利率。

Wedbush Securities 分析师 David Chiaverini 和 Brian Violino 在一份报告中写道：

存款市场的竞争本来就很激烈，最近几家银行的倒闭可能会把存款争夺战变成一场 “枪战”。

分析师还担心，随着银行被迫增加了支付给储户的资金，它们的利润率将会缩水。

摩根士丹利分析师 Betsy Graseck 在给客户的一份报告中表示：“4 月份的收益将关乎前景，而不是结果。” 她在报告中下调了该行 2023 年和 2024 年的利润前景，“以反映存款贝塔值加速拉低净息差”。

利率上升的影响也会在银行收益的其他方面体现出来。当存款处于创纪录水平时，许多银行选择将多余的现金投资于美债和抵押贷款支持证券等安全资产，以便在等待贷款需求实现的同时获得一点收益。随着美联储开始大举加息，这些资产的价值出现了下跌。

由于大多数美国银行持有这些资产至到期，因此除非它们不得不出售这些资产，否则亏损不会实现。此外，三家地区性银行的倒闭推动美债价格上涨，这应该会抑制一些账面损失。因此，分析师和投资者都希望了解这些证券投资组合的最新表现，以及最近的动荡是否改变了银行的投资方式。