科技股是避险股？这可能是危险的想法

本月早些时候硅谷银行的迅速倒闭导致银行股波动，引发了对科技股的热潮，这些股票现在被视为避险交易。

自 3 月 8 日以来，标普 500 指数通信服务板块上涨了 5.6%，而信息技术板块上涨了 5.2%。

在大型科技股中，苹果在过去三周上涨了 5.2%，到 2023 年为止上涨了 23.7%，而 Meta 在此期间上涨了 70.6%，Alphabet 今年迄今上涨了 14.9%。

与此同时，根据道琼斯市场数据，纳指一季度的表现优于道指，并有望创下 2001 年第四季度以来的最大季度表现。

基本面在恶化

然而，最近的表现可能难以持续。

市场分析师表示，最近利率下降对纳斯达克估值的提振无疑是一个受欢迎的变化，但科技股确实需要用基本面来支撑它们的价格，与去年相比，这些基本面已经 “显着恶化”。

Landsberg Bennett Private Wealth Management 的首席投资官 Michael Landsberg 表示：“在这种环境下，人们将科技视为避风港是错误的。”

他表示，随着潜在经济放缓期间需求开始疲软，科技公司的基本面正在恶化。

“这就是科技公司大举裁员的原因。由于需求减少，他们可以减少员工数量，但他们必须意识到他们的收入没有增长，因此必须削减开支。”

科技股的估值最高

Richard Bernstein Advisors 的 Dan Suzuki 表示，他三个视角来评估科技股。

首先，从企业利润来看，所有技术领域和技术相关行业都出现了深度下滑。

第二，流动性紧缩。科技股是前几年低利率的流动性环境的最大受益者之一，但市场正在进入历史性的流动性紧缩时期，这对成长股不利。

第三，估值最高。当科技股仍然是市场中最拥挤的部分时，很难说你在情绪方面发生了重大转变。科技股没有任何形式的投降。

“我们的基本预期是，增长可能会进一步放缓，这对科技行业来说是不利的，尤其是当你将其与估值高企和流动性继续收紧的事实结合起来时，” Suzuki 说。