分析师看好美光科技，基本面即将见底？

半导体行业的寒冬尚未过去，不过有分析师已经开始建议抄底，这次是关于存储龙头美光科技。

美光科技在过去 12 个月中下跌了 23%，而 iShares Semiconductor ETF(SOXX) 的跌幅为 12%。

美光科技业绩将见底？

周一，分析师 Srini Pajjuri 重申了他对美光科技的增持评级，并重申了 70 美元的目标价。

“我们预计美光业绩将在二季度触底，并相信该行业的大幅减产将为 2023 下半开始的周期性复苏奠定基础，” 他写道。

TrendForce 集邦咨询表示，由于部分供应商如美光、SK 海力士已经启动 DRAM 减产，相较第一季 DRAM 均价跌幅近 20%，预估第二季跌幅会收敛至 10~15%。

因此，Pajjuri 将美光 2023 财年的收入预期从 164 亿美元下调至 154 亿美元；159 亿美元是华尔街的共识预期。

然而，这位分析师仍然看好美光科技，理由是一旦最糟糕的财报季结束，该公司的业绩将在六到八个季度内有所改善。他认为本周期的低谷季度将是截至 5 月的第三财季。

“我们相信美光科技的风险/回报很有吸引力，” 他写道。

不过，由于 2023 下半年需求复苏状况仍不明确，DRAM 均价下行周期尚不见终止，在目前原厂库存水位仍高的情况下，除非有更大规模的减产发生，后续合约价才有可能反转。