大行速睇 | 阿里被低估？还能上涨 60%？京东健康目标价获上调！

摩根大通：予阿里巴巴 “增持” 评级，目标价 140 美元

若以最新收盘价 86.52 美元计算，这一价格意味着还有 62% 的上涨空间！

该行指出，阿里巴巴不仅是 2023 年中国消费复苏的代表股，也是未来估值上调的候选股。

该行同时看好阿里巴巴的多引擎驱动增长前景，强调该公司非核心业务的盈利潜力被低估。展望 5 年前景，预计非核心业务将推动阿里巴巴收入年复合增长 10%，利润年复合增长 15%，长期增长前景看好。根据最新持仓报告，摩根大通第四季度对阿里巴巴的持仓环比增加 26%。

美银：重申京东健康 “买入” 评级，目标价由 80 港元升 10% 至 88 港元

若以最新收盘价 64.55 港元计算，这一价格意味着还有 36% 的上涨空间！

该行指，京东健康管理层强调疫情期间通过提供稳定价格的药品和按需医疗服务，已建立强大的用户信任度及市场声誉，同时透露与监管机构和行业参与者合作，可确保产品供应并提供正式的在线医疗服务，获得市场认可，对未来增长充满信心，预期未来全渠道产品、医疗器械及营养保健品等将持续拓展。

此外，京东健康今年将致力提升来自母公司京东集团的客户渗透率、丰富产品选择并保持价格竞争力，提升用户量及其重复购买频率和交叉销售，相信母公司的百亿补贴计划对其影响不大。

麦格理：将瑞声科技评级从 “跑输大市” 上调至 “跑赢大市”，目标价由 10.56 港元上调 99% 至 21 港元

若以最新收盘价 18.68 港元计算，这一价格意味着还有 12% 的上涨空间！

该行预计，在去年第四季业绩后，今年下半年盈利将因为 iPhone 全品类设备触感（Haptics）和 Android 声学升级而增加。另认为集团多元化进程虽然缓慢，但正在进行当中，因为公司在汽车声学领域找到定位，并预计今年指定项目价值将增长 3 倍。

麦格理：重申药明生物 “跑赢大市” 评级，目标价上调 3% 至 82 港元

若以最新收盘价 48.9 港元计算，这一价格意味着还有 68% 的上涨空间！

公司重申今年收入增长 30% 的指引，缓解投资者的担忧，今年经调整后纯利增长指引约 25%，并预计在 2023-25 年期间复合年增长率将达到 26%-27%。此外，自公司去年大幅增加产能后，指引今明年资本支出各为 60 亿元。

花旗：维持百胜中国 “买入” 评级，目标价由 446.2 港元上调 28.5% 至 573.56 港元

若以最新收盘价 498.2 港元计算，这一价格意味着还有 15% 的上涨空间！

该行预计，国内在今年次季至第三季期间，服务相关消费行业等或会有更快的复苏步伐，而将其 2023-24 年核心纯利润保持不变，并考虑到更多消费者回归堂食，预计将加大投入于产品和营销活动，以增加实体店的客流量和销量。

报告补充，即使肯德基或必胜客收入增长重新加速，但相信两者的餐饮利润率不会取得明显升幅。单计肯德基业务，该行预计其 2023-25 年销售分别升 17%/11%/9%;而必胜客销售则分别升 12%/7%/5%。