港股迎来短期反弹，哪些板块可以布局？
中泰国际表示，预期港股有望出现两至三周的反弹，但不论国内还是海外的风险资产都面临中期逻辑转弱的约束。
本文来源：中泰国际颜招骏
周四，港股迎来大涨，这是否意味着一波反弹正在开启？
当前估值不高
恒指 PE(TTM) 为 9.6 倍，处于自 2016 年以来 24.8% 分位数。
股权风险溢价为 7.14%，处于自 2016 年以来 45.5% 分位数。
估值已自 1 月下旬明显调整，当前估值不高。
港股通继 1 月底以来再度跑步进场，恒生科技指数获资金大额流入，聪明钱的走势预示港股的表现不会太差。
AH 溢价指数显示 H 股相对 A 股的估值优势再度凸显，港股有望受惠海外金融风险缓和，叠加流动性预期改善的双重利好，2 月以来深度调整的指数或权重股有望反弹。
反弹后仍要注要中期逻辑转弱的约束
预期港股有望出现两至三周的反弹，但不论国内还是海外的风险资产都面临中期逻辑转弱的约束，内地相对克制的经济政策与偏弱的消费需求恢复意味着盈利预期的改善是有限的，乐观的盈利增长预测甚至有被下修的风险。
而海外风险在于主动去库存、粘性的通胀以及金融风险日益累积的矛盾。
若海外银行风险得以解除，抗通胀将再度成央行主要目标，无风险利率将维持在高位一段长时间。
若海外银行风险恶化并持续外溢，将倒迫美联储降息应对，届时海外金融条件收紧，风险偏好全面收缩将对港股带来冲击。
行业配置
布局反弹的策略上，看多受惠流动性预期改善的互联网科技、软件、生物医药及香港地产股。
其次，受惠被抑压的需求释放，基本面修复确定性较高的服务类可选消费如博彩、餐饮、旅游、酒店。
第三，基本面持续改善且估值较低并具国企改革概念的工程机械、基建、保险。
