欧洲的第一块骨牌？瑞信一年期 CDS 报价飙升至 1000 个基点 股价盘前暴跌 20% 续创纪录新低

在美国小银行危机蔓延之际，瑞信想要恢复投资者信心难上加难。

3 月 15 日周三下午，CMAQ 的报价显示，瑞信债券的一年期信用违约互换 (CDS) 从周二业务结束时的报价 835.9 个基点飙升至近 1000 点，约为针对瑞银一年期 CDS 价格的 20 倍，德银的 10 倍。为瑞信集团的债券提供违约保护的成本逼近 1000 点，表明投资者恐慌情绪爆表。

瑞信 CDS 曲线也从上周五正常的上升形态转为倒挂，意味着防范立即违约的成本，高于将来违约的成本。

瑞信美股盘前跌超 20%，不仅股价续创历史新低，跌幅也创出历史最大纪录。瑞信欧股跌逾 17%。

最大股东拒绝更多援助，处境雪上加霜

在瑞信爆出连续两年亏损的大雷、预计今年将再次出现严重亏损后，虽然做出了重组的艰难决定，但近期集团爆出的一系列负面消息令投资者感到害怕，加上近期硅谷银行危机的蔓延，瑞信股价进一步承压。

就连瑞信的最大股东也向恐慌情绪投降，拒绝向该行提供更多援助。

沙特国家银行董事长 Ammar Abdul Wahed Al Khudairy 在金融行业会议间隙接受媒体采访时表示，“绝对” 不会向瑞信提供更多援助。他还说，绝对不会向瑞信提供进一步的流动性支持。

答案绝对是否定的，除了监管和法定这些最简单的原因之外，还有许多理由。

而就在昨天，瑞信又自爆出称该行在 2021 年和 2022 年的财务报告内部控制方面发现了重大缺陷，审计机构给予否定意见。

瑞信在上周表示，美国证券交易委员会（SEC）官员询问了该行对 2019 年和 2020 财年相关现金流量表的修订，以及相关控制措施。瑞信没有直接解释 SEC 的担忧是否已得到解决，但表示已发现其财务报告内部控制存在 “重大缺陷”。

上周四，在瑞信发布财报前的 “最后一刻”，美国证券交易委员会（SEC）对瑞信先前披露的截至 2020 年 12 月 31 日和 2019 年的合并现金流量表修订提出了技术询问，导致瑞信推迟公布 2022 年年度报告。

不靠政府，瑞信能自救成功吗？

在处境愈发艰难之际，瑞信仍在尽力安抚投资者的情绪。

瑞士信贷集团主席Axel Lehmann周三在沙特阿拉伯举行的金融部门会议上表示，政府援助对瑞信来说 “不是一个话题”，暗示瑞信不需要政府的援助。

对于瑞银可能会像硅谷银行一样倒闭的担忧，Lehmann 回应称，将瑞信目前的问题与硅谷银行最近的倒闭进行比较是不准确的，尤其是因为这两家银行受到不同的监管。

我们拥有强劲的资本充足率和强劲的资产负债表。

我们已经吃了药。

瑞信首席执行官 Ulrich Koerner 周二也做出承诺，称瑞信已经开始实施恢复盈利的三年计划，将对其保持耐心。

根据Koerner 的介绍，瑞信去年第四季度一级资本充足率为 14.1%，流动性覆盖率为 144%，后者已增至 150% 左右。

Koerner 还说，在美国几家地区性银行倒闭后，金融行业可能遭遇一场更广泛的抛售。他认为美国监管机构的援助计划能够保护整个国家的存款。

去年 10 月初，外界对于瑞信财务健康状况的担忧导致该行遭遇了创纪录的客户资金外流，虽然此后资金外流已回归正常的低水平，但尚未逆转局势。

Koerner 表示，瑞信周一出现了 “大量资金流入”。华尔街见闻此前文章提及，为了赢回客户，瑞信为大客户提供比同行更具吸引力的存款利率。